孔明直播：《3月27日热点信息+个股公告》

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孔明看市 2025-03-26 21:04:03

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盘前信息汇集

今日影响市场走势的重大消息及点评:
点击进入→实时《孔明直播间》

一、热点信息

1、【规模商用突破业界最大5G-A低空通信专网建成】

华为无线网络近日宣布，作为业界最大5G-A低空通信示范城市，南京电信联合华为率先建成覆盖南京主要城区的5G-A低空通信专网，实现了从试点验证到规模商用的关键转变。该网络成为目前业界规模最大和技术最先进的低空通信专网。

相关个股：中兴通讯（000063）、光迅科技（002281）。

二、个股公告

【重大事项相关公告】

东方中科：控股股东拟协议转让15%-20%公司股份，引入新的战略股东
恒瑞医药：与默沙东签署HRS-5346项目授权许可协议，里程碑付款最高可达17.7亿美元

三、热点要闻

临近尾盘，三大指数回暖，14:49，上证指数率先翻红，随后深证成指、创业板指均小幅上涨。截至收盘，上证指数涨0.15%，深证成指涨0.07%，创业板指涨0.01%，全市场全天成交额1.47万亿元，较上一交易日缩量1053亿元。

个股方面，深海科技概念股坤博精工临近尾盘直线拉升，收盘涨超9%。海洋王尾盘涨停，今日上演“地天板”，走出8天6板，成交额超10亿元，该股早盘曾快速跌停。
位居同花顺热股榜第一位的卧龙电驱（600580）午后直线拉升，尾盘涨停，全天成交额63.43亿元，成交额位居A股市场第一。据“卧龙电驱”官微，近日，公司与上海智元新创技术有限公司完成战略投资签约，正式成为该机器人创新企业的战略股东。

对于上周以来A股表现，华泰证券称，科技股近期调整的主要原因是国内科技大厂财报等催化均已落地，而国内数据验证期到来、海外扰动窗口期渐近。“4月决断”中，A股的盈利结构，国内经济、地产等数据是焦点，指数在这一期间可能迎来一段“整固期”。建议增加对大盘风格，红利风格的配置；增配低位+景气有韧性的高性价比方向，如白电、航空、电池、工程机械等；泛科技中期大概率仍是主线，配置存储、端侧AI等品种以保持仓位。

旅游酒店板块走强

今天，旅游及酒店板块走强。张家界、峨眉山A等多股涨停。

清明假期出游预定火热。旅游平台数据显示，今年清明假期，踏青采茶、春日游园等与清明节相关的传统文化民俗体验，搜索热度同比激增75%。景区沉浸式体验项目预订热度同比上涨近1倍。春秋旅游数据显示，截至3月中旬，2025年清明假期出游预订人次同比增长近100%，游客偏好以3日—6日的自由行形式出游。
中金公司研报认为，根据Wind统计，年初以来消费、大消费指数分别上涨0.5%、1.4%，在科技成长领域广受关注背景下，其整体表现相对温和，略好于市场整体（沪深300指数同期微跌0.5%）。近期伴随消费领域政策红利及我国经济增长预期边际改善，消费板块关注度有所提升但行情波动仍大。结合目前宏观环境，对消费板块的整体配置可能仍处于偏左侧阶段，中短期或仍呈现为阶段性、结构性机会，建议关注细分景气行业；中期伴随稳增长政策加码、有效需求回升，消费领域有望逐步迎来趋势性行情。

银行股多数上涨

银行板块全天表现活跃，截至收盘，交通银行涨超3%，长沙银行、重庆银行涨逾2%。

消息面上，3月21日晚，交通银行发布2024年年报显示，公司2024年净利润935.86亿元，同比增长0.93%，拟向普通股股东每股分配现金股利0.197元（含税），共分配现金股利146.3亿元。在交通银行2024年度业绩发布会上，交通银行副行长、首席信息官钱斌表示，交行已建成金融行业最大规模千卡异构算力集群，并构建千亿级金融大模型算法矩阵，普惠贷款线上业务增量占比突破80%。
中信证券研报表示，银行步入财报季，投资者关注银行边际变化的基本面要素和盈利结果。预计上市银行2025年一季度信贷投放策略保持积极，资产定价保持稳定，息差如期回落但幅度小于预期，净利息收入同比降幅稳定；受资金市场利率波动影响，部分银行非息收入环比走弱，但由于上年大部分银行确认收益基数不高，预计投资收益规模环比稳定。整体而言，银行股投资仍受商业模型重估利好估值上行的主逻辑牵引。

科技股回调

今天，科技股继续调整。脑机接口板块跌超3%，机器人概念、DeepSeek概念等板块跌超1%。
对于科技题材调整，分析人士认为，主要受市场情绪层面的技术调整压力、小市值股回调和获利回吐三方面因素影响。
博星证券研究所认为，科技股技术风险快速释放，空头能量逐渐减弱。东方证券认为，科技板块调整仍在延续，需要等年报披露完毕。
申万宏源证券称，2025年上半年科技产业趋势占优的判断不变，主要基于三点逻辑：一是AI硬件和应用都有产业纵深，A股“含AI量”中长期还有明确提升空间；二是产业趋势行情中期高点大概率会出现在中期低性价比的位置，短期低性价比触发的调整往往不是大级别调整，而是领涨细分方向切换的信号；三是小盘成长风格占优的环境未变。
A股今日小幅走低，成交额再度萎缩，全日成交不足1.2万亿元；港股两大股指强势震荡，恒生科技指数午后涨近1%。具体来看，A股三大股指盘中窄幅震荡，尾盘回落走低。截至收盘，沪指微跌0.04%报3368.7点，深证成指跌0.05%报10643.82点，创业板指跌0.26%报2139.9点，上证50指数跌0.54%；沪深北三市合计成交11804亿元，较昨日减少1073亿元。

场内超3500股飘红，机器人概念再度爆发，力星股份、美力科技、南方精工、福达合金等涨停；稀土板块拉升，正海磁材涨超10%，华宏科技、宇晶股份、天和磁材等涨停；农业板块上扬，晓鸣股份、湘佳股份、京基智农等涨停；化纤板块崛起，尤夫股份斩获4连板，华峰超纤涨超15%；银行板块疲弱，市值超万亿的招商银行大跌超5%。

值得注意的是，恒大汽车午后一度暴涨，盘中最高涨约236%，随后涨幅快速收窄，截至收盘，仍涨超70%，成交约1.65亿港元。此外，恒大物业盘中一度涨超20%。

泡泡玛特尾盘直线拉升，一度涨超15%。消息面上，今日午间，泡泡玛特发布财报显示，2024年实现总收入130.38亿元，同比增长106.9%。其中，内地市场实现收入79.72亿元，同比增长52.3%。同时，公司港澳台及海外业务保持高速增长态势，收入达到50.66亿元，同比增长375.2%。

泡泡玛特董事长、CEO王宁在2024年财报业绩交流会上表示，预期2025年同比有50%以上增长。

此外，今日有市场传言称，广汽集团华望（GH）项目将收购恒大汽车南沙工厂。对此，广汽方面回应媒体称，广汽GH项目是一家轻资产运营公司，将会优先利用埃安、传祺品牌产能。不要轻信任何传言，以公司公告为准。

机器人概念爆发

机器人概念今日再度走强，截至收盘，力星股份、美力科技20%涨停，思看科技涨超13%，东土科技、三丰智能、慈星股份等涨超10%。

消息面上，据央视财经报道，近段时间，随着机器人应用场景不断上新，机器人租赁市场十分火爆，有的机器人日租金超过万元，仍然业务繁忙。有机器人厂家业务量激增，订单接不过来，只好暂时下架了线上平台的产品。

业内人士认为，2025年或将成为机器人量产元年，随着产业链不断完善成熟，一台人形机器人的造价已经从2018年的300万元降到了如今的几十万元，接下来，机器人的技术突破与市场增长都将迎来爆发期，价格也将持续下探。

有机构表示，人形机器人应用场景持续拓展，预计2025年首先在工业制造场景落地，未来3年内陆续在商业服务、家庭及健康服务、科研教育等领域落地，未来5年内有望协助甚至代替人类进行极端条件作业。预计全球人形机器人出货量有望从2025年的1.2万台增加至2030年的500万台。

国开证券指出，当前阶段，我国正全面推动设备更新和新型技术改造，大力推进全面数字化转型升级，催生了大量的智能装备需求，为具身智能、人形机器人产业发展提供了巨大的发展空间。由于核心零部件在人形机器人领域的应用尚未得到市场充分验证，产业链供应链仍处于持续构建中，核心零部件的技术创新及国产化是我国人形机器人量产的重要保障，将为人形机器人产品在性能、成本、可靠性、安全性等方面提供有力支撑，随着我国人形机器人产业化进程逐步提速，国产零部件厂商面临较好的发展机遇。

化纤概念拉升

化纤概念盘中强势上扬，截至收盘，华峰超纤、汇隆新材涨约15%，海利得、尤夫股份涨停，吉林碳谷涨约8%。

值得注意的是，尤夫股份已连续4个交易日涨停。公司日前提示，公司注意到近期市场对“深海经济”相关概念关注度较高，公司拒海水聚酯工业丝产品可以应用于船舶、海洋钻井、海上风电系泊缆绳，该产品销售收入占公司营业收入比重约为1%左右，占比较低，不会对公司业绩产生较大影响。

中信证券近日指出，深海科技在2025年全国两会中被首次写入政府工作报告，体现了高层领导对深海开发的重视。后续地方的相关产业支持政策预计将陆续出台，深海科技作为新质生产力之一也有望迎来类似于低空经济和商业航天的发展契机。在投资上，深海科技产业链涉及上游核心零部件和原材料的配套、中游整机装备以及下游的运营和服务等多个环节，建议优先关注产业链上下游当中的核心参与厂商。深海场域具有高压、高腐蚀的特点，而钛材具备的抗腐蚀和高强度特点与深海领域较好适配，此外碳纤维复材高强高模、抗腐蚀和轻量化的特性在应用上也有望得到进一步深化。

招商银行大幅跳水

市值超万亿元的招商银行股价今日大幅下挫，A股收盘跌5.39%报42.66元/股，全日成交约68.2亿元，位居A股成交额第二位；其港股亦下挫，跌幅超5%。

招商银行昨日晚间披露的2024年年度报告显示，公司去年实现营业收入3374.88亿元，同比下降0.48%；归属于股东的净利润1483.91亿元，同比增长1.22%。截至报告期末，公司不良贷款余额656.1亿元，较上年末增加40.31亿元；不良贷款率0.95%，与上年末持平；拨备覆盖率411.98%，较上年末下降25.72个百分点；贷款拨备率3.92%，较上年末下降0.22个百分点。同时，公司宣布拟向全体股东每股派发现金红利2元（含税）。截至2024年12月31日，公司普通股总股本252.2亿股，以此计算合计拟派发现金红利约504.4亿元（含税）。

机构表示，招商银行2024年利润增速回正，彰显业绩韧性。中长期来看公司已经形成“低成本—低风险—高ROE—内生补充资本”良性循环，基本面仍保持同业领先，仍是中长期优秀投资品种。

午后，恒大汽车突然直线暴涨。

wind数据显示，恒大汽车5分钟涨幅近200%，成交额超过3300万港元。

数据显示，港股新能源汽车指数大涨近9%。其他港股汽车股也普遍走高，截至26日下午14时19分，正道集团涨超6%，零跑汽车涨逾5%，理想汽车、比亚迪股份、吉利汽车等纷纷走高。

恒大汽车3月20日晚间公告，延迟刊发2024年度业绩，将向港交所申请4月1日起停牌。

2月25日，恒大汽车在港交所公告，其间接全资附属公司 National Electric Vehicle Sweden AB（以下简称“NEVS”）于2024年11月25日签署并完成了股份协议和本票出售协议，出售20%目标公司股份，交易总对价为6000万瑞典克朗（约4378万港元）。

此外，NEVS还同意出售本金总额为6000万瑞典克朗（约4378万港元）的本票，交易总对价为3000万瑞典克朗（约2189万港元）。

同日，恒大汽车披露独立非执行董事辞任补充公告：王克楠对NEVS出售资产一事与管理层存在分歧，原因是其认为该附属公司按当时NEVS管理层的建议出售其在目标公司的20%权益，并以50%的折让出售发行予NEVS的本票（相当于2023年出售有关目标公司80%权益的剩余25%对价），乃并不合宜。

在业内人士看来，恒大汽车此次出售海外附属公司股权意在改善流动性。恒大汽车也在公告中表示，尽管此次出售事项的条款远不如其通常支持的有吸引力，但出售事项将使NEVS产生现金流入，从而改善NEVS的流动性。

今年2月初，恒大汽车发布业务及运营更新公告。恒大汽车表示，尽管过去6个月一直在通过各种方式节省成本，但是仅能维持基本运营活动，鉴于资金水平较低而且不足，恒大汽车无法确保若干服务进行，包括但不限于审计师和相关专业顾问对该公司截至2024年末开展的现场审计工作。与此同时，恒大汽车表示，迄今未能成功找到能够帮助缓解流动资金问题并推进适当重组的战略投资者/买家，将继续努力寻找买家。

市场公开资料显示，恒大新能源汽车投资控股集团有限公司近日新增多项被执行人信息，执行法院为陕西省咸阳市渭城区人民法院、广东省广州市南沙区人民法院，执行标的合计约19.19亿元。目前，该公司存34项被执行人信息，百余项限制高消费信息。

面对债务和经营压力，恒大汽车此前就寻求引入战略投资者，出售相关股份，从而获得资金支持，但是进展不顺。

早在去年5月，恒大汽车曾在港交所公告，公司及潜在卖方与潜在买方于去年5月16日订立不具约束力的条款书，或会就买卖潜在卖方所持中国恒大新能源汽车集团有限公司股份订立最终买卖协议。不过，到了去年10月，恒大汽车在港交所公告，公司董事会宣布于2024年10月25日接获潜在卖方的通知，彼等已决定停止与潜在买方有关潜在股份转让的所有讨论，并已决定不继续进行潜在股份转让，未就潜在股份转让订立任何买卖协议。

而恒大方面，2月19日，中国恒大在港交所发布公告称，2025年2月17日香港高等法院向公司间接附属公司天基控股发出清盘令。天基控股为景程有限公司所发行若干境外优先票据（“景程票据”）的担保方。从目前情况来看，尽管清盘人不断推进资产保护与债务返还工作，恒大仍面临严峻的债务挑战。

去年10月，中国恒大在季度更新公告中表示，尽管清盘人已从公司资产获取少量价值的回收，公司的流动资金及其他内部资源仍然有限。考虑到公司的债务水平以及集团业务及营运所面临的挑战，在公司缺乏重大新投资的情况下，清盘人目前尚未觅得可促成公司满足复牌指引并恢复股份买卖的重组方案。清盘人欢迎任何有意参与公司（或其组成部分）重组的潜在投资者与其联络。

据中国政府网消息，国务院办公厅转发商务部《关于支持国际消费中心城市培育建设的若干措施》（简称《若干措施》）的通知。

要点如下：

1.积极推进首发经济，支持国内外优质品牌开展新品首发首秀首展活动；

2.优化入境政策和消费环境，有序扩大单方面免签国家范围，提升外籍人员过境免办签证政策效能；

3.更好发挥免税店和离境退税政策作用，推动已批准设立的市内免税店尽快完成建设并营业；

4.办好各类大型消费促进活动，支持举办更多高水平国际体育赛事、演出演艺活动；

5.推动商贸流通高质量发展，开展零售业创新提升试点；

6.促进服务消费提质扩容，支持住宿与旅游、康养等多业态融合发展；

7.提升消费供给品质，推动人工智能、虚拟现实、大数据等技术在消费领域深化应用；

8.加强对外宣传推介。

在更好发挥免税店和离境退税政策作用方面，《若干措施》提出，落实市内免税店政策，推动已批准设立的市内免税店尽快完成建设并营业。鼓励国产名特优新产品、国货“潮品”进市内免税店和口岸出境免税店销售。加强离境退税政策宣传，在入境口岸、大型商圈、旅游景区等重点场所及社交媒体平台投放多语种离境退税手册和指南。优化离境退税商店布局，引导更多优质商户成为离境退税商店，打造一批离境退税特色街区。指导离境退税商店根据境外旅客需求丰富和优化商品供给。优化离境退税办理流程，推广“即买即退”措施。加强离境退税商店人员培训，提升服务水平。

在积极推进首发经济方面，《若干措施》提出，办好精品首发季活动，支持相关城市打造各具特色的首发活动品牌，提升国际消费中心城市的消费引领力。支持国内外优质品牌开展新品首发首秀首展活动，为进口首发新品提供通关便利。打造一批全球新品首发地标，做强做优时装周、汽车展等平台载体。吸引全球优质品牌开设首店，设立研发设计中心和地区总部，完善首发经济生态链。支持老字号品牌和新消费品牌跨界合作，打造更多新产品。

3月26日消息，上海市经济和信息化委员会最新发布的《上海市关于促进智算云产业创新发展的实施意见（2025—2027年）》（简称《实施意见》）提出，到2027年，上海市智算云产业规模力争突破2000亿元，云边端协同、产业链条完备的生态体系基本形成。智算规模力争达到200EFLOPS，其中自主可控算力占比超70%；打造若干综合型智算云平台和一批垂直型智算云平台，形成一批智算云标杆应用；培育1—2家战略型企业和20家高成长企业，吸引国内外头部云商在沪扩大投资。

在培育智算云骨干企业上，《实施意见》明确，研究设立算力CVC基金，支持智算云企业通过股权并购、专业整合、多元化融资等方式增强软件技术研发和平台运营效能。

为完善智算云产业生态，《实施意见》提到，研究算力入股等新型投资方式，细化支撑保障措施，探索“基金投资+算力入股”等智算中心投资业务模式，形成“沪算沪用”的生态闭环。

近年来国内算力需求水涨船高，供应链迎来了快速发展的机遇期。甬兴证券认为，国内智算中心建设加速，产业链相关环节有望迎来增长机会。国内智算中心建设将带来AIDC运营商、AI服务器、交换机、光模块、高速铜缆以及温控等环节的增量机会。

加快研发低精度计算单元的国产智算芯片

围绕加快人工智能与云计算深度融合，培育壮大智算云产业，《实施意见》提出了四大主要任务和15条细分举措。

在布局智算云基础设施上，《实施意见》明确，实施关键技术强基计划。聚焦超大规模智算云关键技术攻关，打造自主可控的智算云技术体系。围绕智算云场景，加强混合精度训练、MoE加速框架、通信和显存优化等关键技术攻关。攻关异构算力资源池化、通信协作处理器、任务弹性调度、高性能数据传输协议等关键技术，突破万卡集群调度训练瓶颈，加快研发低精度计算单元的国产智算芯片，推动“模型+系统+芯片”协同发展。

为加快培育智算云骨干企业，《实施意见》提出了一系列举措。其中提到，研究设立算力CVC基金，支持智算云企业通过股权并购、专业整合、多元化融资等方式增强软件技术研发和平台运营效能，加强对算力资源成本优化的技术攻关。

《实施意见》鼓励企业提供垂直行业智算云、多模接入MaaS、定制化行业云产品等多种市场化服务，在垂直领域培育一批具有市场竞争力的优质智算云企业。

此外，《实施意见》明确吸引外部企业来沪发展，用好增值电信业务扩大对外开放的试点机会，积极推动海外云商在沪落地IDC、ISP、CDN、ICP等增值电信业务。

完善智算云产业生态方面，《实施意见》鼓励各类企业、投资机构等，通过并购、投资入股等方式，支持智算云产业链上下游联动发展。研究算力入股等新型投资方式，细化支撑保障措施，探索“基金投资+算力入股”等智算中心投资业务模式，形成“沪算沪用”的生态闭环。

打造超大规模自主智算集群

以“全球视野·上海机遇”为主题的2025上海全球投资促进大会暨“投资上海”活动周3月25日开幕。本届大会举行了重点产业项目落地启动仪式，共有21个重点产业项目落地。其中，在未来智能领域，山铁科技算力服务平台项目落地杨浦区。

山铁科技算力服务平台项目总投资20亿元。该项目在杨浦区设立算力综合服务平台。设立后，项目将稳步扩大消费电子业务规模，在服务好核心上下游客户小米通讯和京东商城的基础上，稳步扩大荣耀、华为、苹果等主流产品的业务规模；积极做大做强智算产业板块，做大高性能算力规模，着力推进智算产业上下游产业布局，构建“算力服务+高端制造+智算底座”全产业链格局，打造国内智算行业的头部企业。

上海市人民政府办公厅去年12月发布的《关于人工智能“模塑申城”的实施方案》提到，打造超大规模自主智算集群。建设自主可控智算支撑底座，支撑全市人工智能创新应用的算力需求。加快通用图形处理器、专用集成电路、可编程门阵列等自主智算芯片攻关，强化分布式计算框架、并行训练框架等自主软件研发。建设自主智算软硬件适配中心，推进自主智算芯片测试和集群验证。培育智算云服务商，探索训推一体的服务模式。优化市级智能算力公共服务平台，提升算力资源统筹调度能力。提升绿电供给能力，降低全市各类智算中心用电成本。

四、新股新可转债日历（注：不含北交所）

1、新股：中国瑞林
2、新可转债：无
3、周三上市新股：无
4、周三上市可转债：无

五、市场动向

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