【收官之战低开低走，期待马年迎开门红？】

  一、收官之战低开低走，期待马年迎开门红？

     周五，A股震荡回调，三大指数跌逾1%。盘面上，船舶制造、航天航空领涨，汽车零部件、造纸印刷、计算机设备、电机、半导体等行业小幅上涨；光伏设备、小金属、航运港口、钢铁、石油、电力、贵金属、电网设备、煤炭跌幅居前。题材股方面，麒麟电池、液冷概念、东数西算、地热能、抽水蓄能、特高压、CPO概念、智能电网、可控核聚变等涨幅居前，影视概念、谷子经济、退税商店、短剧互动游戏、AI语料、数字阅读、网络游戏等跌幅居前。

     消息上，1、央行10000亿买断式逆回购来了 延续流动性宽松；2月12日，央行发布公告称，为保持银行体系流动性充裕，2月13日将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展10000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月（182天）。值得关注的是，2月有5000亿6个月期买断式逆回购到期，实现5000亿元流动性净投放。

     2、国产AI大模型春节档密集发布；在智谱正式推出新一代旗舰模型GLM-5，Minimax亦上线Minimax 2.5。同时，DeepSeek已在网页及App端进行模型的版本更新，上下文窗口由原有的128K直接提升至1M（百万Token）级别，能够单次完成处理一部长篇小说。

     3、1月份商品住宅销售价格环比降幅总体收窄；1月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，降幅与上月相同。其中，上海持平，北京、广州和深圳分别下降0.3%、0.6%和0.4%。二线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，降幅收窄0.1个百分点。三线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.4%，降幅与上月相同。

     热点上，军工板块走强，汉邦高科、安达维尔20cm涨停，亚星锚链、泰嘉股份、华胜天成、天汽模涨停。AI应用走强，掌阅科技、国安股份涨停，绿盟科技、国投智能、流金科技、中文在线跟涨。影视院线走强，光线传媒涨逾15%，横店影视、中国电影、幸福蓝海、博纳影业涨幅居前。

     状态上，市场整体趋势依然向上，贵金属、有色金属、AI硬件退潮，AI应用、军工、半导体等板块轮动上涨。投资者可重点关注前期热门行业龙头回调后的低吸机会。从长期趋势来看，孔明认为，在政策刺激下，A股与经济有望同步出现向上的拐点。具体投资方向上，中线建议关注维持高景气度的半导体、消费电子、人工智能、机器人、商业航天等领域的增量机会；对于风险偏好较低的投资者，可逢低关注中证A500ETF、沪深300ETF等宽基基金。

     虽然没有太多的预期，但蛇年最后一个交易日的偏弱走势，还是令人意外的！期待马年迎来开门红！今天A股低开低走，量能大幅萎缩，反映出节前资金参与意愿降低，市场正以“平淡”姿态迎接农历新年。今日市场一度的走低，和海外市场走势有一定的影响。一方面，隔夜国际油价大跌近3%，需求放缓与供应增加的预期对资源品板块形成压制；另一方面，中东地缘冲突担忧的消退也在一定程度上削弱了避险资产的吸引力。在内外部因素交织影响下，A股呈现出典型的节前“休眠”特征。从市场结构观察，今日板块轮动进一步提速，资金聚焦点明显向业绩确定性更高的方向偏移。资金更倾向于在估值与业绩之间寻找新平衡。这种“你方唱罢我登场”的快速轮动，恰恰是市场处于方向选择前夕的典型特征。客观而言，节前市场的缩量震荡并不意外。展望节后，随着资金回流效应启动，叠加历史高胜率窗口期的来临，市场震荡上行或将是大概率事件。具体到配置方向，弹性较高且具备业绩支撑或超预期潜力的领域更值得重点关注。算力产业链虽短期震荡，但数字基建需求确定性高，叠加部分龙头企业年报超预期，调整后仍具布局价值；电网设备板块受益于特高压建设提速与海外需求共振，一季度业绩确定性较强；有色方向则需聚焦细分品种，部分小金属受益于新能源及军工材料需求拉动，已出现供需格局改善的积极信号。此外，半导体设备、汽车智能化等与产业升级密切相关的领域，在业绩验证窗口同样具备较强的抗周期能力。

  
   操作上，然蛇年以下跌收官，但最后几个交易日，市场整体以温和基调平稳度过。对于投资者而言，与其纠结短期波动，不如借此时机梳理持仓、聚焦业绩主线。调整是风险的释放，也是机会的重塑。待节日期间外围不确定因素落地、节后资金重新集结，A股有望在流动性与业绩的共振中迎来春季行情的真正方向选择。今天焦点是：影视院线、航空装备、养殖业、数字媒体、军工。

  

  今日涨停天梯榜：

  　　【5连板】 掌阅科技。

  　　【3连板】 豫能控股、金时科技、美邦股份。

  　　【2连板】 汉缆股份。

  今日主力净流入板块：

  　　NO.1 【存储芯片】获主力资金净流入25.7亿，板块内1股涨停，93股上涨。

  　　NO.2 【国家大基金持股】获主力资金净流入10.97亿，板块内24股上涨。

  　　NO.3 【国产航母】获主力资金净流入9.92亿，板块内2股涨停，17股上涨。

  

  

  

  

  

  

  

  

  近期强势股【掌阅科技、美邦股份、豫能控股、金时科技】持续连板，连板股留意：亚星锚链、华胜天成、百达精工
   孔明提前预祝大家：新春快乐！马上发财！

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