孔明直播：《5月27日热点信息+个股公告》

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    盘前信息汇集

    今日影响市场走势的重大消息及点评:
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  一、热点要闻

    今天，A股主要指数盘中下探后有所回升，截至收盘，上证指数跌0.17%，深证成指涨0.12%，创业板指涨0.54%，科创综指跌1.42%。

从板块来看，PCB概念反复走强，生益电子涨停，沪电股份盘中触及涨停；电力板块表现活跃，华电能源2连板，上海电力涨停；有色金属板块震荡拉升，中国铝业、招金黄金涨停；先进封装概念震荡回升，长电科技2连板，通富微电盘中触及涨停。
存储芯片概念震荡走弱，大普微、同有科技、朗科科技、江波龙、德明利纷纷下挫。
值得一提的是，雄韬股份尾盘涨停，成交额为17.8亿元。有网友称其为“玄学概念股”，在股吧发帖称：“大A仅此一‘韬’，没想到今天真的封板了”。
5月25日，华为公司发表了韬（τ）定律，提出以“时间（τ）缩微”替代“几何缩微”，作为半导体与电子系统演进的新指导原则，引爆市场相关概念。

事实上，雄韬股份也涉及算力相关概念。雄韬股份年报称，公司算力中心与数据中心UPS电源收入已成主要盈利支柱，高倍率锂电UPS产品已大规模应用于东南亚、欧洲等算力中心。公司氢燃料电池系统以“高效、低碳、低噪、低维”优势替代柴油机组，为算力中心提供零碳电力底座，已布局制氢、膜电极、电堆及系统全产业链。
此外，光模块龙头新易盛大涨超6%，收报700元/股，总市值为6971亿元。
受海外主要铝土矿出口国相关政策影响，有色金属板块午后继续走强，中国铝业等涨停。

中国铝业5月22日公告称，公司全资子公司中铝香港拟在几内亚投资建设120万吨氧化铝项目，项目总投资额预计约10亿美元，并已与几内亚政府签署附带生效条款的《矿业协议修订与重述版》。
2026年一季度，中国铝业实现归母净利润55.27亿元，同比增长56.35%。公司公告称，公司氧化铝、电解铝、精细氧化铝、高纯铝及金属镓产能均居世界第一，全产业链竞争优势突出。
有色金属板块上涨，主要受关键原材料供应收紧预期，及宏观环境边际改善的双重驱动。
首先，全球铝土矿供应面临重大不确定性。其次，近期美伊和谈取得较大进展，缓解了地缘政治风险对全球供应链的担忧。同时，尽管美联储会议纪要措辞偏“鹰”，但市场已对此提前定价，工业金属价格在经历调整后呈现触底回升态势。
此外，铝全球显性库存正加速去化。根据钢联数据，5月21日国内铝锭社会库存140.8万吨，环比上周四下降3.6万吨，铝棒库存21万吨，环比上周四下降2.95万吨，LME铝库存33.95万吨，环比上周四下降0.70万吨，全球铝显性库存195.8万吨，环比上周四下降7.25万吨，环比本周一下降4.43万吨，本周铝进口盈亏平均为-6369元/吨，环比上周下降291元/吨。
华创证券认为，当前海外现货紧缺的格局正在逐步兑现，内外铝价巨大价差下，带动4月份我国铝材及制品出口同环比提升，也带动国内去库逐步顺畅。今年全球铝供给或为负增长，全球铝供需层面紧张格局明确，内外价差下建议关注铝价格弹性机会。
PCB概念股表现强势，部分个股午后进一步拉升，生益电子“20CM”涨停。

多家机构上调PCB产业链景气度预期。覆铜板、电子布、高端铜箔等PCB上游材料价格持续上涨，国内PCB厂商扩产节奏明显加快，AI服务器正推动PCB行业从传统电子制造环节向“半导体级工艺”演进。

多只PCB概念股逆市大涨，生益电子（688183）午后开盘1分钟即20%涨停，股价创历史新高。

    PCB概念股26日盘中走势活跃，截至发稿，肯特股份、生益电子20%涨停，山东玻纤、宝鼎科技、生益科技等均涨停，沪电股份涨超8%，盘中一度触及涨停，亦创历史新高。

    消息面上，近日，华尔街对英伟达下一代Rubin机架进行了全面的物料清单（BOM）拆解，从ODM处采购的Rubin机架售价约为780万美元，较上一代GB300机架的约399万美元几乎翻倍。其中VR200的机柜PCB价值量11.6万美元，较GB300的机柜PCB价值量（3.5万美元）翻3倍。VR200的PCB成本相较于GB300出现了高达233%以上的巨幅增长。这将使总PCB耗用价值提升至约11.7万美元，而相比之下GB300仅为3.5万美元。这一显著的成本跃升是由PCB数量的增加所驱动的，其中引入了诸如ConnectX模块和中板PCB等新模块，同时 PCB的层数和覆铜板(CCL)等级也迎来了升级。

    根据DIGITIMES  Asia最新报告，全球数据中心AI芯片出货量预计将从2024年的3050万片增长至2030年的5340万片，其中AI芯片包括高端与中端GPU、专用AI芯片（如谷歌TPU）、AI服务器CPU，以及网络与互连相关芯片。Decode节点需要更高密度的HBM显存封装基板与更高速的片间互联（NV Link/C2C），Prefill节点则需要支持更高功率密度的供电与散热方案，二者共同推动PCB从传统的连接载体升级为决定系统性能瓶颈的关键半导体级组件。机构表示，PCB 从普通承载载体转变为 AI 机柜核心互联组件，高层数、高阶 HDI、高频高速特性成为刚需，具备相关工艺能力的厂商将充分受益于此次量价齐升的结构性机遇。

    华西证券指出，PCB上游原材料中覆铜板成本占PCB生产成本的30%—40%，其自身成本构成中，铜箔（42.1%）、树脂（26.1%）、玻纤布（19.1%）合计占比达87.3%，原材料价格波动对覆铜板成本影响显著。5月份以来，行业迎来新一轮集中提价，上游覆铜板、高端铜箔、电子布及特种树脂等原材料价格继续上行，带动PCB成品价格同步走高。随着覆铜板CCL全面涨价，各大厂商相应调价，全球电子铜箔也正进入高端产品（HVLP系列/RTF系列）上涨、各类铜箔产品价格普遍上涨、加工费持续上行的行业周期。

    5月26日，A股维持震荡整理走势，创业板指尾盘拉升，科创综指走势疲弱；港股发力走高，恒生科技指数盘中涨超2%。

    具体来看，沪指盘中弱势震荡，尾盘跌幅有所收窄；创业板指尾盘小幅走高。截至收盘，沪指跌0.17%报4145.37点，深证成指涨0.12%，创业板指涨0.54%，科创综指跌1.42%，沪深北三市合计成交约3.26万亿元，较此前一日增加374亿元。

    A股市场超4000股飘绿，半导体板块下挫，锴威特跌超11%，中微半导、芯源微等跌超7%；算力租赁概念跳水，平治信息、行云科技、朗科科技等跌超10%；有色板块逆市拉升，铝业、黄金股表现亮眼，市值超2000亿元的中国铝业（601600）午后涨停，华锡有色、招金黄金均涨停；券商板块盘中异动，锦龙股份一度涨停，中信建投盘中涨超7%；人形机器人概念活跃，上纬新材涨超18%，盘中创历史新高；中大力德、科瑞技术、沃特股份等均涨停；PCB概念热度不减，肯特股份、生益电子20%涨停，沪电股份盘中一度触及涨停并创新高。值得注意的是，京东方A午后一度涨停，收盘涨9.49%，全日成交286.5亿元，位居A股成交额第四位。

    港股方面，联想集团涨超15%，华虹半导体涨超10%，比亚迪电子涨近7%，中芯国际、地平线机器人涨逾5%。

    有色板块拉升

    铝业股午后强势拉升，截至收盘，中国铝业涨停，南山铝业涨近9%，宏桥控股、云铝股份、天山铝业等涨超7%。

    消息面上，据报道，全球最大铝土矿生产国几内亚计划于6月正式宣布针对铝土矿出口的管制改革措施，目标是通过限制出口量来推动价格回升至"合理水平"。据悉，几内亚占全球铝土矿产量逾三分之一。

    有分析指出，若几内亚通过出口管控将直接收紧全球铝土矿供应，在需求相对稳定的情况下，此举旨在扭转供过于求的局面，铝土矿价格预计将获得强劲支撑并可能显著上涨。而当铝价格逐渐回升，拥有国内外铝土矿资源或长协供应保障的氧化铝和电解铝生产企业，将获得明显的成本优势和更强的定价权。其利润空间可能扩大，在板块中更受青睐，利好上游资源型企业。

    中金认为，此次政策计划要求企业产量与出口量严格匹配矿山规划，严禁超计划生产，意味着全球铝土矿供给将转向边际收紧；而几内亚作为中国铝土矿主要进口来源国，其政策变动将直接影响国内原料到港节奏，打破国内此前持续宽松的供应格局，推动铝土矿价格逐步回升。中长期看，氧化铝行业在“反内卷”政策与原料约束下，产能无序扩张格局有望改善，价格上行空间进一步打开，行业盈利有望迎来系统性修复，配置价值提升。

    黄金概念亦走强，招金黄金涨停，国城矿业、西部黄金涨近8%，藏格矿业、赤峰黄金涨约6%。

    机构表示，短期由于美伊冲突使得原油运输受阻，推升通胀预期，美联储降息预期遇冷，ETF黄金持仓自高点已回落压制金价。但中长期看，伴随美元信用弱化，黄金作为储备资产的重要性越发凸显，全球央行近几年加大购金力度，支撑金价长期中枢不断上移。当前，地缘局势及美联储政策为影响金价主要因素，需持续关注美伊谈判进程以及后续美联储货币政策。

    京东方A一度涨停

    京东方A(000725)盘中再度走高，午后一度涨停。截至收盘，该股涨9.49%报5.77元/股，全日成交286.5亿元，位居A股成交额第四位。此前3个交易日，该股斩获两个涨停板。

    京东方A日前公告称，公司于5月20日与CorningIncorporated（简称“康宁公司”）签署了合作备忘录。双方将围绕玻璃基封装载板、可折叠玻璃、钙钛矿玻璃基板、光互连相关应用等重点领域开展合作，共同探索具有商业潜力的技术与市场机会。

    公司24日晚间再次发布风险提示称，本次公司签署的是合作备忘录，仅为双方当前阶段的合作意向，除有关保密、知识产权、适用法律与争议解决以及责任限制条款明确约定具有法律约束力外，其他条款不具有法律约束力。

    玻璃基封装载板业务、钙钛矿业务、光互连业务，尚在技术探讨和验证阶段，还未量产，也未产生量产营收，未来公司能否、以及何时量产并实现相关领域的预期效益，存在重大不确定性。根据业务发展情况，预计未来2—3年内，上述业务都无法对公司经营业绩产生重大影响。

    截至目前，公司与英伟达暂未开展业务合作，部分媒体推论缺乏事实依据。

    伊朗媒体否认伊美达成谅解备忘录的说法
新华社德黑兰5月26日电 据伊朗伊斯兰共和国广播电视台26日报道，部分外国媒体报道称，伊朗与美国达成14点谅解备忘录，这“纯属捏造，毫无根据”。报道说，有媒体数小时前称已获得伊美谅解备忘录的最终草案，其中涉及开放霍尔木兹海峡、启动核问题谈判、解冻伊朗被冻结资金等问题，但这些说法均不属实。伊朗媒体称伊朗寻求解冻240亿美元资金新华社德黑兰5月26日电 据伊朗塔斯尼姆通讯社26日报道，伊朗议长卡利巴夫在访问卡塔尔期间推动解冻伊朗240亿美元资金。伊方要求其中一半资金必须在伊朗和美国谅解备忘录发布后立即解冻，剩余部分在60天内解冻。伊朗革命卫队称击落一架美军无人机
新华社德黑兰5月26日电 伊朗伊斯兰革命卫队公共关系部门26日发表声明称，革命卫队在波斯湾的伊朗领空击落一架美军MQ-9型“死神”无人机。声明说，美军继续干涉该地区事务并侵入波斯湾地区的伊朗领空。革命卫队识别并击落了该无人机，并向一架RQ-4无人机和一架F-35战斗机开火，将其驱逐。声明同时警告美军不得违反停火协议。伊朗称若战事再起　将波及中东之外
新华社德黑兰5月26日电 据伊朗塔斯尼姆通讯社26日报道，伊朗武装部队发言人阿布法兹勒·谢卡尔希表示，若美国和以色列再次发动侵略，战事将扩大到中东地区之外。
谢卡尔希说，如果战事再起，伊朗的石油出口受到阻碍，“伊朗将阻止石油流出该地区”。
谢卡尔希表示，伊朗已确定了反击目标，伊方对新的侵略行为的反击将更加“猛烈、有力”，敌人将面对新的战术和手段。5月26日，广州市政府召开新闻发布会，有关部门对4月底出台的“穗八条”房地产新政实施情况和市场反馈情况进行介绍，并推出新政的系列配套文件和实施细则，涵盖购房补贴、公积金贷款、收购二手房“以旧换新”等内容。

    广州住房公积金管理中心主任冯卫介绍，“商转公”新政的核心是“降门槛、扩范围、提额度”，其中，“商转公”可贷额度由70%提高到80%，进一步加大对存量商业贷款的支持力度。

    广州安居集团总经理钱喆介绍，安居集团将立即启动支持居民“卖旧买新”试点工作，以市场化方式收购300万元以内、建筑面积在70平方米以下、位于广州环城高速以内的二手住宅。

    广州市政府副秘书长黄光烈表示，随着政策效应持续释放，广州楼市活跃度不断提升。接下来，广州市将不断优化楼市调控举措，相关部门已出台配套细则。“相信随着这些细则全面落地，我们有信心进一步巩固广州楼市企稳向好态势。”

    “商转公”可贷额度提至80%

    针对“穗八条”中提出的“放宽存量商业贷款转公积金贷款条件，允许转为组合贷款”政策，广州住房公积金管理中心主任冯卫介绍，新政的核心就是“降门槛、扩范围、提额度”，主要有四方面亮点：

    一是扩大转贷范围。一方面，符合条件的商业贷款可转为组合贷款。原办法仅支持转为纯公积金贷。修订后，在广州市公积金受托银行办理的商业贷款，既可申请转为纯公积金贷，也可申请转为组合贷。另一方面，放宽可转贷的银行范围。原办法只能在公积金受托银行申请“商转公”，修订后，非公积金受托银行的商业贷款，符合条件的也可以申请转为公积金贷款。

    二是全面降低门槛。首先，降低申请的时限要求。商业贷款放款年限由3年缩短为2年，申请人累计缴存公积金时限由60个月缩短为36个月。其次，放宽“商转公”的贷款年限。原办法规定：“商转公”的贷款年限不得高于原商业贷款剩余期限。修订后，调整为公积金贷款年限与原商业贷款已还款年限合计最长可达30年。此外，放宽住房套数和贷款次数。由“本市唯一住房”放宽至家庭首套或第二套住房也可申请。

    三是拓宽适用主体。一方面，拓宽申请人所在区域。由本市缴存人扩展至粤港澳大湾区或广州都市圈的缴存人，符合条件的都可申请。另一方面，放宽申请人的身份要求。之前要求申请人既是产权人又是借款人，修改后，只要是“贷款房屋的产权人”就可申请。

    四是提高贷款额度。“商转公”可贷额度的计算比例，由原来的70%提高到现在的80%，进一步加大对存量商业贷款的支持力度。

    试点收购总价300万以内二手住宅

    针对“穗八条”中提到的“鼓励国有企业以市场化方式收购二手住宅”政策，广州安居集团总经理钱喆介绍，为支持居民改善住房条件，畅通一二手住房置换链条，安居集团将立即启动支持居民“卖旧买新”试点工作，试行期至2026年12月31日止，按照“政府引导、市场运作、自愿参与”的原则，以市场化方式收购二手住宅。总体思路是国企出钱收旧房，居民安心换新房，资金安全有保障。

    钱喆介绍，本次试点收购对象为总价在300万元人民币以内，建筑面积在70平方米以下，位于广州环城高速以内的二手住宅，楼龄不限。房产权属要清晰、无抵押查封、无安全隐患。收购价格以市场成交价为参考，采用“两次评估＋协商确认”机制，通过第三方专业机构初次询价评估及复核评估，与居民协商确定收购价格，确保公正合理。居民须在二手住宅交易后180个自然日内购买位于广州市行政区域内的新建商品住宅。旧房收购款全额由银行专用账户托管，定向用于购买新房，确保“卖旧买新”全流程“专款专用”，路径透明。

    钱喆表示，收购后的旧房将优先用于保障性住房、人才公寓等用途，重点服务新市民、青年人等群体的住房需求，以及城市自主更新项目的居民腾迁，真正实现“改善有支持、保障有来源、市场有循环”。

    5月以来市场活跃度不断提升

    4月30日，广州市出台《关于进一步促进房地产市场平稳健康发展的实施意见》（即“穗八条”），从促消费、控增量、优供给、去库存、稳预期、强联动等多方面发力。

    在促消费方面，广州市政府副秘书长黄光烈介绍，新政大幅提高公积金贷款额度，最高额度可达360万，同时优化并扩围“商转公”政策，允许转为组合贷，切实降低群众购房成本；鼓励有条件的区域“买房送学位”试点，发放2亿元“卖旧买新”专项补贴，紧扣群众教育、住房置换核心诉求，推动一二手联动置换，拉动住房消费需求。

    在去库存方面，黄光烈介绍，新政鼓励国企以市场化方式收购二手住宅，用作保障性住房、人才房；加大城中村改造中购买存量商品房用作安置房力度，放宽存量商办物业合规用途转换条件，有效激活存量资产。

    “随着政策效应持续释放，市场活跃度不断提升。” 黄光烈表示，5月以来，全市重点一手楼盘周到访量、认购量、网签量分别环比提高26.9%、36.9%和11.4%；二手住宅周签约量环比提高9.3%，新增挂牌量同比减少16.7%。住房公积金新政落地见效，共受理贷款4484笔、金额47.46亿元，同比分别增长47.05%和56.43%。

    黄光烈表示，接下来，广州市将持续健全住房市场和住房保障两大体系，不断优化楼市调控举措，广州市规自局、市住建局、市公积金中心等部门，已针对用地供应、“卖旧买新”专项补贴、“商转公”等事项出台配套细则；花都区迅速响应，推出“花八条”具体举措；以广州安居集团为代表的国企，正加快启动二手房收购盘活试点工作。“相信随着这些细则全面落地、各板块协同推进，我们有信心进一步巩固广州楼市企稳向好态势。” 

    伊朗最高领袖称伊朗及抵抗阵线取胜。

    伊朗最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊今天（5月26日）发表声明指出，伊朗及地区抵抗阵线在“第三次强加之战”中取得了显著胜利，动用大量导弹和无人机，从陆地、空中和海上发起打击。

    据伊朗方面5月26日消息，穆杰塔巴·哈梅内伊当天通过社交媒体表示，地区国家将不再充当美国基地的“盾牌”，美国在该地区将不再拥有“避风港”。

    穆杰塔巴·哈梅内伊称，伊朗及盟友在“第三次强加战争”中取得了显著胜利。他强调，这些军事行动成功挫败了美以行动。他还表示，地区力量将不再掩护美国军事基地，美国在中东地区不再拥有安全避难所。

    另外，伊朗伊斯兰革命卫队公共关系部门26日发表声明称，革命卫队在波斯湾的伊朗领空击落一架美军MQ－9型“死神”无人机。

    伊朗武装部队发言人阿布法兹勒·谢卡尔希表示，若美国和以色列再次发动侵略，战事将扩大到中东地区之外。

    谢卡尔希说，如果战事再起，伊朗的石油出口受到阻碍，“伊朗将阻止石油流出该地区”。

    谢卡尔希表示，伊朗已确定了反击目标，伊方对新的侵略行为的反击将更加“猛烈、有力”，敌人将面对新的战术和手段。

    市场方面，北京时间5月26日，国际油价有所反弹，午后涨幅继续扩大，截至发稿，ICE布油涨幅超过3%，WTI原油涨超2%。

    深圳未来五年目标定了。

    5月26日，《深圳市国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》（以下简称《规划纲要》）正式对外公布。

    《规划纲要》构建“调控指标+文本量化指标”的指标体系，从各个领域支撑发展成果由全体人民共享的核心理念，牵引各项战略任务如期顺利实现。调控指标围绕经济发展、创新驱动、对外开放、民生福祉、绿色低碳、安全保障等6方面设置22个。文本量化指标围绕12方面战略任务设置超100个。

    其中，多个经济指标展现出深圳经济发展的决心与动力。

    GDP增长指标方面，《规划纲要》提出，到2030年，地区生产总值超过5万亿元，年均增速力争保持在5%以上；先进制造业增加值和高技术制造业增加值占规上工业比重分别超70%、60%；现代服务业增加值占服务业增加值比重达78%，软件和信息技术服务业增加值突破8000亿元。；国家级制造业单项冠军企业、国家专精特新“小巨人”企业、国家高新技术企业分别超180家、2000家、3万家。

    在未来产业方面，《规划纲要》提出前瞻布局第六代移动通信（6G）、生物制造、未来能源、量子科技、脑机接口、细胞与基因等未来产业，建立健全投入增长和风险分担机制，构建创新策源、转化孵化、应用牵引、生态营造的未来产业培育全链条。引育一批战略科学家，加强未来产业识别和动态调整。创新未来产业管理服务模式，建立未来产业知识产权审查绿色通道，对符合产业发展导向的新技术、新产品、新模式，分类制定准入、监管规则和标准。《规划纲要》提出，到2030年深圳全市实时可用算力规模超150EFlops，国产芯片部分指标和算力集群达到国际先进水平。

    《规划纲要》提出，全力巩固提升新一代电子信息、新能源汽车、新能源、高端医疗器械等优势产业全球竞争力。深入实施“ICT+”行动，积极布局新一代移动通信、新型显示等重点领域，做强半导体与集成电路全品类制造。做大新能源汽车“深圳造”规模、提升“含深度”，加快“车路云一体化”应用试点，打造新一代世界一流汽车城，全谱系发展新能源智能交通载具。加快建设世界一流新型储能产业中心，推动源网荷储全链条发展，推动数字电网、大功率充放电设施等新能源产业在全球市场抢占先机。到2030年，战略性新兴产业增加值超2.3万亿元。

    对于金融业，《规划纲要》提出培育专业一流金融机构。推动法人总部银行增加资本规模，持续优化公司治理，提升综合竞争优势；支持民营银行打造数字化普惠金融服务样板。推动证券、基金、期货机构提升创新能力；支持头部证券公司成为综合型全能型投资银行，推动国资大型证券公司提升资本实力，打造国际一流投资银行和投资机构；推动基金公司做优做强，提升市场份额。支持保险法人机构设立资产管理、产业投资、医疗、健康、养老等专业子公司。支持银行理财公司、财务公司、消费金融公司、信托公司、金融租赁公司高质量发展。鼓励符合条件的制造业企业设立融资租赁公司，围绕飞机、船舶、海洋工程机械等大型设备租赁打造特色融资租赁集群。到2030年，金融业增加值突破7000亿元。

    《规划纲要》还提出增强金融服务创新能力。积极发展“大胆资本”“耐心资本”，集聚国际资本，壮大产业资本，投向产业发展和科技创新重点领域。加大力度引进国家级母基金、发展市场化母基金，推动金融资产管理公司、保险公司、产业资本等在深设立创投基金。高水平推进知识产权金融生态综合试点，支持深交所科技成果与知识产权交易中心打造连接技术市场与资本市场的全国性综合服务平台。

    小米发布一季度业绩。

    5月26日，小米集团（01810.HK）发布了一季度业绩。数据显示，一季度，小米集团实现总收入991亿元，同比下降10.9%，环比下降15.2%；经调整净利润61亿元，同比大降43.1%，环比下降4.4%。

  二、新股新可转债日历

  1、新股：彩客科技（920206）
2、新可转债：无
3、周三上市新股：长进光子（688635）
4、周三上市可转债：无

  三、市场动向

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