【A股再度冲高回落，震荡未改上行趋势？】

  一、A股再度冲高回落，震荡未改上行趋势？

     周三，A股震荡上行，沪指4100点得而复失，创业板创新高后回落。盘面上，煤炭、稀土、小金属、通信设备、半导体、电力、石油石化、公用事业、光学光电子涨幅居前，影视院线、教育、玻璃玻纤、传媒、软件开发、电池、医疗美容等行业跌幅居前。题材股方面，培育钻石、光纤概念、EDA概念、CPO概念、光通信模块、F5G概念、存储芯片涨幅居前，短剧互动游戏、AI应用、沪企改革、影视概念、智谱AI等跌幅居前。

     消息上，1、上海深化全球资管中心建设新政落地；上海市人民政府办公厅印发的《关于深化上海全球资产管理中心建设的若干意见》提出，力争到2030年，上海资产管理规模达55万亿元，全国占比达1/3；支持科创属性突出的科技型企业上市、并购；加快推出液化天然气期货和期权，做好电力期货、算力期货研发准备。

     2、多家民营银行中长期定存利率跌至“1字头”；近期，多家民营银行集中下调中长期定期存款利率，此前不少利率水平处于“2字头”的中长期定存产品，如今利率回落至“1字头”，部分银行更是直接下架中长期定期存款产品。

     3、智元开源首个世界模型专属具身数据集；智元正式开源AGIBOTWORLD2026数据集第二期主题“多样交互（RichInteraction）”。据了解，这是行业首个聚焦物理交互的开源具身数据集，面向世界模型、神经仿真器、物理感知以及表征学习等具身智能研究，系统记录机器人与真实物理世界之间复杂、高密度、非理想的交互过程，旨在补齐当前世界模型训练中长期缺失的真实物理交互数据。目前，本期数据集已在HuggingFace平台开放下载。

     热点上，CPO概念走强，一博科技、迅捷兴20cm涨停，源杰科技、广立微、博众精工、华灿光电、长光华芯、天孚通信、金信诺、太辰光涨逾10%。光纤概念走强，三孚股份、亨通光电涨停，金信诺、源杰科技、长飞光纤涨幅居前。煤炭午后走强，豫能控股、京能电力、大有能源涨停，晋控煤业、云煤能源、昊华能源、郑州煤电、兖矿能源、潞安环能涨幅居前。商业航天午后走高，海特高新、中国卫星、信维通信冲板，上海瀚讯、电科蓝天、西部材料跟涨。

     状态上，外围市场对A股影响较大，科技股仍是当前A股最强主线，但短线已处高位，振幅加大。投资者可把握龙头股盘中回调的低吸机会；同时关注红利板块的补涨机会。从长期趋势来看，孔明认为，在政策刺激下，A股与经济有望同步出现向上的拐点。具体投资方向上，中线建议关注维持高景气度的半导体、消费电子、人工智能、机器人、商业航天等领域的增量机会；对于风险偏好较低的投资者，可逢低关注中证A500ETF、创业板ETF、科创50ETF等宽基基金。

     今天A股市场经历了一场惊心动魄的“过山车”行情。创业板盘中再度创历史新高。午后为何突然跳水？尾盘又为何能拉回来？午后跳水的导火索，固然有国际局势的扰动——早间美伊冲突升级推动油价直线拉升，地缘风险溢价一度推高资源品价格，午后资金情绪趋于谨慎，获利盘集中涌出。但更本质的原因，是市场内在结构性矛盾的一次集中释放。而尾盘能拉回来，也并非偶然。一方面，指数快速跳水后，部分短线资金认为短期跌幅已过度反应，开始逢低回补科技核心品种；另一方面，市场预期端午节前可能会有稳市场的政策信号，部分博弈型资金提前布局。此外，尾盘本身就有被动配置资金入场，共同推动了指数的震荡回升。但需要清醒的是，尾盘的拉升更多是恐慌情绪释放后的技术性修复，并非趋势反转的信号。与此同时，消费与红利等传统板块持续低迷，迟迟无法承接从科技流出的资金。进入6月，多重季节性扰动因素也在叠加发酵。首先，6月本身就是流动性边际收敛的传统窗口，叠加季末资金回笼压力，市场整体风险偏好往往趋于谨慎。其次，端午节假期临近，按照历史经验，节前部分资金会选择减仓避险，以规避长假期间海外市场的不确定性。更重要的是，2026年世界杯即将拉开帷幕——资本市场素来有“世界杯魔咒”的说法，大赛期间市场交投活跃度往往下降，部分资金分流至博彩、旅游等娱乐消费领域，A股的成交量和波动率都会受到一定程度的影响。这三重因素叠加，使得6月市场的短期波动可能进一步加大，像今天这样“跳水翻绿又拉回”的剧烈震荡，或许只是预演。

     操作上，面对当前高波动、快轮动的市场环境，投资者更需要保持清醒与定力。科技主线的产业趋势并未改变，光纤技术突破、AI算力需求落地等逻辑依然扎实，行情尚未终结。但短期交易拥挤、获利盘丰厚、外部扰动增多，意味着盲目追高的风险已显著上升。建议投资者保持现有仓位，不做激进加仓，也不因单日跳水而恐慌性割肉。适当注意交易节奏，对于累计涨幅过大、换手率异常的热门个股保持警惕；可小仓位逢低关注有业绩支撑、回调充分的低位科技绩优股，或适度配置与科技形成跷跷板效应的周期类品种，以平抑组合波动。整体来看，市场大切换为时尚早，短期需耐心等待情绪释放与方向明朗。今天焦点是：通信设备、光通信、半导体、芯片。

  今日涨停天梯榜：

  　　【3连板】 节能铁汉、郑州煤电、红星发展、大有能源、天洋新材。

  　　【2连板】 模塑科技、实益达、鑫科材料、亨通光电、北投科技、金海高科。

  今日主力净流入板块：

  　　NO.1 【芯片概念】获主力资金净流入155.9亿，板块内23股涨停，496股上涨。

  　　NO.2 【共封装光学(CPO)】获主力资金净流入154.24亿，板块内8股涨停，127股上涨。

  　　NO.3 【光纤概念】获主力资金净流入136.59亿，板块内6股涨停，81股上涨。

  近期强势股【红星发展、节能铁汉、天洋新材、大有能源、郑州煤电】持续连板，连板股留意：一博科技、肯特催化、欧克科技、利仁科技

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