【大幅调整回踩3900，宽幅波动如何应对？】

    
一、大幅调整回踩3900，宽幅波动如何应对？

       周一，A股震荡回调，沪指跌超2%，深成指、创业板跌超3%。盘面上，中药、银行、医药商业逆市上涨，军工电子、元件、金属新材料、影视院线、玻璃玻纤、航天装备、通信设备、光伏设备、风电设备、机器人、游戏、电子化学品等领跌。题材股方面，中药概念、特色药涨幅居前，MLCC、被动元件、培育站上、3D玻璃、光模块、PCB概念、6G概念、柔性屏、碳基材料、大飞机领跌。

       消息上，1、全链条推动新兴支柱产业规模化发展；7月10日国务院常务会议研究新兴支柱产业培育有关工作。会议指出，要全链条推动新兴支柱产业规模化发展，加强基础研究和关键软硬件攻关，支持多技术路线布局，突出应用牵引，加速技术迭代和生态完善。要强化要素保障，优化监管模式，引导各地因地制宜、错位发展。

       2、《中医药振兴发展“十五五”规划》获批；为未来五年中医药事业、产业、文化协同发展划定顶层路线图。有机构指出，板块估值与机构持仓均处历史底部，政策催化叠加业绩触底回升，品牌中药企业估值修复与股息收益凸显投资价值。

       3、商务部、海关总署：对氦气实施临时禁止出口管理；据商务部网站，依据《中华人民共和国对外贸易法》有关规定，商务部、海关总署决定对氦气（海关商品编号：2804290010）实施临时禁止出口管理。本公告自公布之日起执行，后续相关调整将另行公告。

       热点上，燃气板块走高，九丰能源2连板，水发燃气涨停，天壕能源、凯添燃气、洪通燃气、深圳燃气、贵州燃气跟涨。中药板块冲高，陇神戎发20cm涨停，天目药业涨停，生物谷、上海凯宝涨超10%，九芝堂、大唐药业、特一药业、新光药业、以岭药业、红日药业跟涨。

       状态上，外围市场对A股的扰动减弱，科技股仍是当下A股的最强主线，但当前短线位置已处高位，波动振幅明显加大。建议投资者把握龙头股盘中回调的低吸机会，同时关注成长板块中的低位品种，以及煤炭、电力、银行、保险等红利板块的低吸机会。从长期趋势来看，孔明认为，在政策刺激下，A股与经济有望同步出现向上的拐点。具体投资方向上，中线建议关注维持高景气度的半导体、消费电子、人工智能、机器人、商业航天等领域的增量机会；对于风险偏好较低的投资者，可逢低关注中证A500ETF、创业板ETF、科创50ETF等宽基基金。

       今日A股市场再现宽幅震荡，盘中沪指击穿6月8日低点，逼近3900点关口。盘中两市个股再现普跌，全市场超4600只个股下跌，呈现典型“少数板块护盘、多数个股杀跌”的分化格局。目前，市场整体下行趋势明显，短期资金的高低切换以及市场风格的转变，加剧短期市场分化和调整，盘中热点的快速退潮以及频繁切换，加大了场内资金的分歧和板块的调整，短期来看，市场或继续下探，寻求低位的技术支撑，后期市场也将面临情绪和技术上的双重修复。近期震荡调整，由三重因素共振驱动影响：其一，中报业绩披露进入高峰期，上半年AI、半导体赛道涨幅巨大、交易拥挤度处于高位，资金从炒作预期转向业绩验证，无订单、无利润支撑的题材股集中估值消化；其二，外部扰动加剧风险偏好收缩，中东地缘冲突推升国际油价，韩国存储产业链大跌传导情绪，美联储政策预期反复压制成长股估值；其三，场内存量资金博弈格局不变，缺乏持续性增量入场，资金自发开启高低估值再平衡，高位赛道资金向低位防御板块转移。

       操作上，可把握三条操作主线：第一，中长期核心主线，算力设备、存储芯片、半导体设备材料，产业国产替代、全球智算资本开支逻辑未破坏，短期回调为分化洗盘，只筛选中报预增、机构重仓龙头；第二，短期防御修复主线，创新药、油气、火电煤炭以及金融，估值处于历史低位，兼具业绩韧性与地缘避险属性，是震荡市底仓配置方向；第三，左侧埋伏修复主线，光伏、锂电中游、商业航天，前期深度回调，三季度存在订单与产业催化，适合小仓位分批布局博弈估值反弹。今天焦点是：医药、消费、油气、金融。

    今日涨停天梯榜：

    　　【3连板】 亚联机械、立方制药、贵绳股份。

    　　【2连板】 沃顿科技、联环药业、华建集团、哈药股份、中信重工、九丰能源。

    今日主力净流入板块：

    　　NO.1 【跨境支付(CIPS)】获主力资金净流入7.23亿，板块内18股上涨。

    　　NO.2 【PVDF概念】获主力资金净流入3.11亿，板块内4股上涨。

    　　NO.3 【血氧仪】获主力资金净流入1.71亿，板块内4股上涨。

    近期强势股【恒尚节能、ST海王、ST龙元、亚联机械、立方制药、贵绳股份】持续连板，连板股留意：日科化学、肯特催化、晋亿实业

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