【普涨后黑色星期二，筑底阶段反复震荡！】

一、普涨后黑色星期二，筑底阶段反复震荡！

       周二，A股震荡回调，创业板指跌超4%。盘面上，白酒、教育、食品饮料、传媒、旅游酒店、软件开发、汽车、零售、农林牧渔、纺织服装、油气开采等涨幅居前，半导体、元件、电子化学品、贵金属、稀土、电源设备、通信设备、军工电子等跌幅居前。题材股方面，DRG/DIP、跨境支付、数据确权、电子车牌、AI语料、财税数字化、社区团购、数字货币等领涨，CPO概念、光通信模块、MLCC、先进封装、铜缆高速连接、光纤概念、存储芯片、PCB、高带宽内存、碳化硅等跌幅居前。

       消息上，1、国家数据局：鼓励基于词元应用商业模式创新；下一步，我们将持续推进行业高质量数据集建设，深入实施强基扩容、标注攻坚、提质增效、应用赋能、管理服务、价值释放六大专项行动，推动行业高质量数据集建设推广与“人工智能+”同频共振、互促共进强化数据赋能人工智能创新发展。

       2、商务部发布《关于所谓“产能过剩”问题的中方立场》；澄清有关事实，阐明中方对所谓“产能过剩”相关问题的政策立场。文件除前言、结束语外共四章，分别是全面客观看待全球产能和所谓“过剩”、对“产能过剩”相关四对关系的看法立场、中国坚持在开放合作中建设现代化产业体系、共同推动构建开放包容的全球产供链合作格局。

       3、多家公司披露股份回购计划业绩高增、分红方案密集出炉；7月27日晚，又有一批A股上市公司披露股份回购计划。其中，万亿市值果链龙头工业富联拟最高回购20亿元。此外，还有多家公司披露业绩增长或扭亏公告以及分红方案，向市场传递积极信号。

       热点上，光刻机概念走强，捷众科技30%涨停，蓝英装备、波长光电20%涨停，茂莱光学、福光股份涨超10%，张江高科、海立股份、永新光学、东方嘉盛涨停。软件板块走强，科蓝软件20cm涨停，久其软件、南天信息、浪潮软件、天地在线涨停。油气开采午后走高，科力股份、通源石油、潜能恒信、中曼石油、洲际油气、准油股份涨幅居前。

       状态上，外围市场对A股的扰动减弱，科技股进入阶段性调整，短期仍建议规避估值泡沫过高标的，重点关注产业兑现确定性强的细分龙头，耐心等待主线格局进一步明确。从长期趋势来看，孔明认为，在政策刺激下，A股与经济有望同步出现向上的拐点。具体投资方向上，中线建议关注维持高景气度的半导体、消费电子、人工智能、机器人、商业航天等领域的增量机会；对于风险偏好较低的投资者，可逢低关注中证A500ETF、创业板ETF、科创50ETF等宽基基金。

       今日亚太股市遭遇“黑色星期二”！日经大跌，触及5月以来最低水平。韩指暴跌熔断，本月累跌近30%。这是一场从华尔街到首尔、东京再到沪深，贯穿整个科技产业链的联动杀跌。究其原因，或许有三个核心因素：1、AI资本支出循环逻辑出现裂痕。2、中国半导体产业的加速崛起正在重塑全球竞争格局。3、美联储即将召开的议息会议增添了巨大的政策不确定性。三重压力叠加，情绪面的恐慌被杠杆资金成倍放大。抛开外围市场的干扰，A股市场本轮大跌本质是内部存量资金博弈下的赛道出清，当下市场正处在反复筑底的关键阶段，即便没有美联储加息这类外部突发因素，板块震荡调整、指数反复磨底仍是大概率事件：首先，长鑫科技上市首日吸纳海量市场活跃资金，给科技板块带来明显抛压，形成资金虹吸反噬效应；其次，上半年科技赛道走出一轮持续性行情，短期积累大量获利盘，存在靴子落地兑现概率；最后，当前市场整体增量资金不足，始终维持存量博弈格局，高低估值切换需求长期存在，科技板块震荡消化估值是必然过程。另外，今日市场的分化特征极为明显。科技板块的剧烈调整，本质上是资金在AI叙事与盈利现实之间的一次集中纠偏，而非对科技产业的全面否定。从“AI烧钱”到“AI赚钱”的逻辑切换过程中，阵痛不可避免，但这恰恰是市场走向健康的必经之路。市场将进入一个震荡筑底的阶段，而新的配置窗口正在逐步开启。

       操作上，本周财报将是市场检验的核心标尺。美联储议息会议的结果同样关键。靴子落地之后，不确定性将大幅收敛。从中期视角看，存储芯片的供给紧张态势短期内难以缓解，中国半导体国产替代的逻辑依然坚实。经过这一轮惨烈调整，部分优质科技股的估值已进入合理甚至低估区间。恐慌性抛售往往孕育着反向布局的机会——正如市场流传的那句话：股市真正的超额收益，往往来自散户的盲目割肉。对于有耐心的投资者而言，当下的混乱与恐慌，恰恰是逐步捡拾优质筹码的时刻。今天焦点是：消费、AI、人工智能、软件、信息安全。

    今日涨停天梯榜：

    　　【6连板】 爱丽家居。

    　　【4连板】 顺钠股份。

    　　【3连板】 新亚制程。

    　　【2连板】 华天酒店、海南海药、兴欣新材、创新医疗、中利集团、东方新能、嘉美包装、传智教育、南京熊猫、华达科技、亚振家居、塞力医疗、明新旭腾。

    今日主力净流入板块：

    　　NO.1 【跨境支付(CIPS)】获主力资金净流入37.82亿，板块内3股涨停，60股上涨。

    　　NO.2 【超级品牌】获主力资金净流入20.35亿，板块内40股上涨。

    　　NO.3 【白酒概念】获主力资金净流入14.78亿，板块内1股涨停，39股上涨。

    近期强势股【艾艾精工、爱丽家居、五洲医疗、顺钠股份、ST宏达、创新医疗、新亚制程】持续连板，连板股留意：捷众科技、兴业股份、荣联科技、东方嘉盛

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