ETF持仓反转、美伊博弈+沃什提名遇阻，长线看涨不变

  兄弟们啊，这周和上周简直就是雷同相反啊，为什么这么说呢？你看这个全球最大ETF黄金和白银的持仓报告就知道了，上周是连续4天的增持，这周是连续4天减持，实打实的反转走势。

  从事件的根基上来看，上周的增持，核心原因就是当时的市场环境：美伊之间要谈判，大家都觉得伊朗随时可能会开放霍尔木兹海峡，加上大家对凯文·沃什上任提名，都觉得会带来利好，这两个事当时都没落地，市场全是看涨预期，资金就扎堆进场增持。

  可现在呢，这点事算是“落地”了，但全是不及预期的落地：美伊停火之后，就是无尽的僵持，谈不拢也打不起来；沃什提名提个屁啊，连投票程序都进入不到，就是在参议院银行委员会的听证会上，就连递交参议院全院投票都没递交，所以压根到不了投票的那个环节。根据最新消息，参议院银行委员会在4月21日的听证会上，压根没就沃神的提名进行投票，投票时间还得看司法部对现任美联储主席鲍威尔的调查进展，最早可能要到5月11日前后，短期内没戏了。

  你看这周，这两个事件的预期全落空了，市场情绪就回落了，减持自然就来了，说句实在的，上周增持多少，这周就减持多少，几乎是对等的

  那黄金的价格呢，也跟着持仓走，从上周4700、4680美元/盎司涨到4880美元/盎司左右，这周又从那个高位跌回来了，绕了一圈，又回到了原来的价格区间。

  对应的贵金属，咱们还是没走，说白了还是嫌利润少，市场就是这样，过山车式行情很常见，咱们能做的就是接受客观事实，乐观看待，记住一句话：对可控的事情保持谨慎，对不可控的事情保持乐观。

  那么对于这样的连续减持，肯定是不利于黄金短期上涨的，而现阶段的周期，也是处于一个下跌回调的阶段，所以说，咱们耐心持有就好，不用急着操作。国内市场这边，我还是持续看涨的，具体还是看后续事件的发酵和跟进，毕竟大环境一直在变。

  来看今天的国际新闻，美国和伊朗之间的谈判，还是没进展，包括特朗普，还是老样子，到处吹嘘自己“赢麻了”，各种叫嚣，一如既往。

  市场现在都麻木了，也都习惯了。他第一次叫嚣，可能会让市场感到恐慌，金价会波动，但第二次、第三次，无数次，天天都成热点，大家就麻木了，对吧？就跟狼来了一样，喊多了就没人信了。

  特朗普最近也表态了，说对伊朗不想仓促行事，仍保留军事选项，但不会对伊朗动用核武。那从本周三（4月22日）临时停火期到期之后，他后续的一些发言，大概率从他过去的风格来讲，我们能猜到，无非就是军事调度嘛——军事调动没调动充足呢，要是调动充足了，估计这周六日又会来一轮轰炸，说白了就是：你不谈，我给你面子，你不要，我给你台阶，你不下，我就打你，基本上就是这样的一个状态。

  但是对于伊朗来讲，封锁霍尔木兹海峡一天和封锁54天（截至4月24日，霍尔木兹海峡已经封锁54天，从3月1日首次封锁至今，误差1-2天属于正常），那肯定是有区别的，封锁时间越久，伊朗手里的筹码就越多，对吧？毕竟霍尔木兹海峡承担着全球约20-30%的石油运输量，封锁越久，全球能源价格涨得越厉害，伊朗的谈判底气就越足。

  但同时也要注意，伊朗只有0次开放和无数次开放——他只要开放一次，那些被困的船只走了、通过了，我跟你讲，他再想封锁，再想达到现在的这个效果，几乎是不可能的。为什么？一件事第一次发生，大家没准备，会慌；但第二次再发生的时候，人们能没有应对措施吗？一定是有的，对不对？

  甚至，一旦伊朗开口开放一次，后续再想封锁就没有效果了，对吧？甚至美国也会找到更好的方法来解决这个问题，毕竟之前也有过类似的经历，有经验了。所以说，事发突然，才能带来最大的打击，一旦大家有所准备，那效果就大打折扣了。

  所以说，美伊谈判还得继续，消息各方面还是很乱，没有明确的方向。金价也跟着回调回落，核心就是因为没有看到任何霍尔木兹海峡开放的希望，供给端的压力一直都在。

  这时候有人会问，目前金价波动的底层逻辑是什么？很简单：通胀上涨，而且是原材料价格上涨导致的供给端通胀上涨，然后全球央行不敢降息，甚至要考虑加息——一旦加息，市场当中的货币总量就会减少，黄金价格就会下跌，对吧？

  但大家不要担心，为什么我长线还是看黄金牛市？因为现在的经济它不是过热，全球的经济都是需要刺激的，是需要宽松的货币政策来刺激经济发展的。现在要是去加息，或者放缓降息的脚步，都不利于经济复苏。在不利于经济复苏的前提下，还去加息，对吧？那会引发系统性问题，也就是滞胀（停滞性通胀）。滞胀一出来，黄金就会涨更多了，对不对？

  所以阶段性的、周期性的，黄金可能会呈现一个先回落后大涨的局面，这个具体还是看这些事件的后续发展情况、发酵情况。好吧，我长线还是看涨贵金属的，这个核心思路不变。

  来看这个技术面的分析，主要是针对日内交易的。国际黄金日内，先从指标解读一下当下的节奏吧：4小时级别MACD，快慢线在0轴下方，处于下跌趋势；1小时级别MACD，快慢线也在0轴下方，也是下跌趋势。

  从这两个指标给出来的表现来看，按理说就是加速下跌，但从实际行情来看，却是呈现出震荡下跌的局面，这说明市场并不是很乐意下跌，亦或者说现在的价格相对较低，有支撑、有买盘进场。

  但是我们日内做交易来讲，因为指标各方面还是呈现下跌趋势的，所以还是以高空为主。那日内交易，尤其面对这种震荡的特点，该怎么办呢？现在价格在4693美元/盎司，所以日内我选择4672美元/盎司作为支撑位，在这个位置看涨；4742美元/盎司作为压力位，在这个位置看跌。

  咱们就围绕这两个关键价格的边缘去挂单，止损都带20美金。什么意思啊？就是你比如说，在4672挂多单，止损20美金，就放在4652美元/盎司，止盈的话就放在4730美元/盎司；在4742挂空单，止损20美金，就放在4762美元/盎司，止盈就看40-50美金，毕竟它就在这个区间反复震荡，可以这样去考虑。

  其次呢，我也在图中标注出了关键的压力点和支撑点，一旦真的突发那种单边较强的走势，就可以考虑4772美元/盎司的压力位、4622美元/盎司的支撑位，还有4837美元/盎司的压力位，这些都是日内需要重点关注的

  而4小时级别，当下还是属于一个筑底的阶段。在这里我有一个结构性的思路，就是五浪上涨：从4643美元/盎司作为一浪，上涨到4890美元/盎司，这作为一浪上涨。

  这样去看的话，就有一个硬性条件：4643美元/盎司这个低点绝对不能跌破，一旦跌破，这个五浪上涨的思路就错了。也就是说，当金价接近4670美元/盎司，跌到4643美元/盎司左右的时候，我们可以布局长期多单，一旦跌破4643美元/盎司，就止损离场，不要犹豫，知道吗？因为这个时候，五浪结构就不存在了。

  目前来看，4小时级别MACD快慢线在0轴下方，还是下跌趋势，所以它还是处于4小时级别筑底、震荡的一个表现。要是真的筑底成功了，咱们就往5000美元/盎司上看；要是筑底失败，跌破了4643，那就止损亏钱，市场就是这样，思路错了就要及时纠错。

  现在想让黄金直接加速涨，很难很难。真正的加速涨，一般是出现在MACD快慢线—4小时级别和1小时级别快慢线都在0轴上方的时候，才有可能出现加速上涨。现在很明显，还是处于加速下跌的趋势里，只不过市场实际行情是震荡下跌，不是直线下跌，好吧？这是结构思路上的一个预期，后市还是看它的变化吧。

  最后，咱们总结一下，形成一个完整的逻辑闭环，方便大家理清思路：

  1.  持仓层面：上周黄金、白银ETF连续4天增持，本周连续4天减持，核心原因是美伊谈判、沃什提名两个利好预期落空，市场情绪回落，资金获利了结，但减持幅度和上周增持幅度基本对等，说明机构并未彻底看空，只是暂时观望。

  2.  事件驱动：美伊停火僵持，霍尔木兹海峡已封锁54天，推高全球能源价格和通胀，短期压制金价但长期提供避险支撑；沃什提名遇阻，参议院未进入投票环节，短期无宽松预期，导致金价回调，但长期来看，沃什大概率会通过投票，其政策改革的不确定性会引发黄金避险买盘。

  3.  底层逻辑：供给端通胀上涨（原油价格带动），全球央行暂不敢降息甚至考虑加息，短期压制金价；但全球经济需要宽松刺激，加息会引发滞胀，滞胀背景下黄金会大幅上涨，因此长期看涨逻辑不变，阶段性呈现“先回落后大涨”的格局。

  4.  技术面：日内以高空为主，围绕4672支撑、4742压力挂单操作；4小时级别处于筑底阶段，遵循五浪上涨思路，4643为关键支撑，跌破则调整思路，筑底成功则看向5000美元/盎司。

  总的来说，当前市场处于震荡回调阶段，ETF减持、沃什提名遇阻、美伊博弈混乱，短期金价承压，但长期看涨的核心逻辑（通胀、避险、宽松预期）没有变。后续咱们重点关注三个点：美伊谈判进展、沃什提名投票时间、黄金ETF持仓变化，有新消息再跟大家及时解读。