持续加息的连锁反应开始了吗？

周五两市低开后冲高回落弱势分化调整，隔夜美股大跌，美联储的持续加息影响渐显，已经开始冲击全球流动性并波及银行、房地产等领域，受此影响早盘指数全线低开，开盘后短暂冲高很快遇阻回落，至10点后逐渐分化运行，围绕人工智能挖掘的软硬科技等板块表现仍然比较活跃，宁德的年报发布后也出现了反弹，推动创业板、科创板回升并在10点半后一度翻红冲高，但中证1000、50指数等跟随性很差，11点后遇阻回落再度下挫，午间指数全线下跌但幅度差异较大，午后走势仍无起色，虽然创业板一度冲高至早盘高点附近，但50指数等仍难以跟随回升，2点前后再度回落走低，收盘时创业板和科创50指数小幅下跌，而沪指、中证1000、50指数跌幅均超过1%，成交量有所放大，红盘股仅有700余支，北向流出53亿元。

盘面上仅有种业、医疗保健等少数板块略有上涨，汽车、酒店餐饮、超导、6G、日化、煤炭等板块跌幅居前，当前国外通胀和国内通缩的情况同时出现，全球经济低迷造成的需求下降和国内消费不振对市场信心影响较大，而美联储加息进程多变有较大不确定性，权重股持续承压，这种情况还需要时间消化，目前市场都在等待美联储的进一步动作并判断其带来的影响变化，应继续保持耐心等待更加明确的见底信号。

周末美国硅谷银行破产倒闭的消息成为全球投资者关注的焦点，虽然从规模上来说这还比不上引爆次贷危机的雷曼兄弟公司倒闭事件，但同样会带来一系列的连锁反应，最终会扩散到何种程度难以预料，仅就目前披露的消息来看，由于该银行位于硅谷，有大量的科技公司业务，这将导致众多初创科技公司资金链断裂，并且像meta这样的巨头公司也已经被波及，并且蔓延至英国、新加坡、加拿大等国，甚至还传闻国内某头部平台公司以及某上市银行公司也受到牵连。另外该银行的迅速破产倒闭也引发了美国储户对于其他银行的担忧，洛杉矶第一共和银行也已经出现了类似的挤兑提现情况，无论如何这都反映出在美联储持续加息的背景下，影响已经不断扩散到美国自身的金融体系之中，如果继续大幅加息并保持更长时间的高利率状态，类似的甚至规模更大的风险必然会接踵而至，然而如果很快停止加息并改变紧缩的货币政策，又势必会让欧美发达国家原本还未平复下来的通胀压力再度爆发，美联储将陷入两难的境地，这是影响全球的大事件。

实际上回来再看国内的情况要好的多，目前国内的问题主要是两点，一是欧美各国的通胀压力高企以及流动性紧缩的不利影响持续加大，来自发达国家的外贸需求萎缩，从前两月的情况来看外贸的确有不小的压力，但这一点对于工业出口国来说差别也相当大，从数据来看被很多人唱衰的国内出口形势其实仍还算比较好，反而是日韩越等国出现了大幅下滑，可见我国的全球竞争力仍然非常强，但相比外贸而言国内的消费仍没有充分提振才是更大的问题，而这也是高层一再强调并大力扶植的方向。如果说现在是比烂的世界，那么我国显然是最能扛的国家，何况美国持续加息的影响已经变成回旋镖开始冲击自身的金融稳定性，反观我国2月份信贷和社融数据仍保持宽松的流动性，显然已经处于稳坐钓鱼台静观其变的地位，所以尽管当前A股也出现了连续调整，但整体的稳定性仍然有保障，所以耐心等待外部冲击的影响消退就是了。

预计周一大盘仍有下跌惯性，尤其是美股冲击波未平，可能会推动短期加速下探，不过正如上周我谈到的那样，短期大盘上攻乏力最终很可能还要砸出转机来，目前其实就是这个阶段，而且连续下跌之后再做加速下探必然引发抄底资金介入，是否会形成转折有待观察。我自己周五进行了差价操作并继续加仓，目前仓位125%（50%融资）。

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