韧性有了，弹性还差点

周二两市呈现探底回升的抵抗性震荡走势，隔夜美股涨跌不一，但银行板块出现暴跌，为了避免银行板块的大跌对指数影响太大，交易所甚至迅速将部分银行剔除出指数，而欧洲股市更是全线大跌，多国指数跌幅超过3%，早盘A股也小幅低开，上午各大指数基本呈现单边下挫走势，科创板、50指数表现略强，午盘前有所反弹，午间指数全线下跌，午后锂电板块回升，芯片板块也表现活跃，推动创业板震荡回升，科创50指数更是连续冲高，但早盘相对抗跌的50指数等并未同步上攻，而创业板的反扑也未能持续，尾盘有所回落，收盘时科创50指数逆势上涨1.45%，其他主要指数跌幅均超过0.5%，红盘股仅有900余支，成交量明显放大，北向流入7亿元，但分布是沪市流出15亿，深市流入23亿。

板块方面锂电光伏早盘加速下跌，尽管午后有所反弹，但储能、逆变器等前期仍较为强势的新能源细分板块仍有较大跌幅，旅游、保险、chatGPT等板块也跌幅较大，而半导体、农林牧渔、猪肉、电力、黄金等板块表现较强，不过也难以扭转市场的弱势局面，目前新能源板块正处于加速下跌阶段，短期虽不时出现抵抗性的超跌反弹，但很难快速扭转跌势，而这也对市场整体情绪带来了较大压力，不过并无系统性风险，局部热度依然存在。

A股的特点是一致性非常强，一旦某个板块形成了市场共识，那涨跌时都会非常猛烈而且有很强的持续性，市场看好的时候什么都能解读成利好，同样市场看空的共识一旦形成什么利好都挡不住下跌，同样是新能源板块，前两年就是前一种情况，而目前市场的看法就变成了后者。虽然新能源里流出的资金会选择其他板块寻找机会，但如此跌跌不休的走势无疑也严重打击了市场情绪。近期大盘显然无法快速扭转整体的分化调整节奏，所以就像前几天说的那样，最后恐怕还得砸出转机来，因此短期跌的越快越猛也就离转机越近，不过今天虽然盘中创业板有较强的回升，但尾盘并没有乘胜追击继续反击，反而有点走软的意思，可见还是抵抗形态，并不能确认企稳。昨晚收评谈到千万别信什么“这次真的不一样”，其实新能源板块过去两年多以来的经历就是这个论断最好的证明，而当前热炒的数字经济、中字头价值重估其实也是一个道理，任何行业板块都有周期，不会长盛不衰，就算是公认A股最好的价投板块白酒股过去十几年来也同样经历过多次腰斩的大洗牌。

不过其实资金的选择也就是那么几个大方向，赛道股中新能源垮了，芯片军工因为自主可控的逻辑并且前两年调整比较多，所以近期还较为活跃，房地产和汽车是国内经济的两大重要支柱产业，消费行业中还是酒和食品饮料最好，大蓝筹主要是中字头的价值重估，然后基本上就剩下医药加信创了，主流资金大体就是这些板块可选。个人看法新能源板块中还是有一些预期差的，比如近期车企降价展开价格战，但其实这反映出燃油车企已经完全扛不住市场份额的急速流失了，所以实际上这是车企大洗牌的开始，只有真正死掉一批企业，把过剩的产能淘汰掉，剩下的企业才会形成比较稳定的市场格局，但之前也说过，市场真正看到数据并没有那么差的时候恐怕也要到中报了。总体来看目前大盘的韧性还可以，早盘锂电光伏的杀跌并没有砸崩形成恐慌，反而有不少观望资金借机进场抄底，在杀的最狠的时候也还有局部活跃度，下午能拉起来实属不易，但最大的问题还是同步性，近期新能源板块的持续下跌是市场最大的压力来源，那么当这些弱势板块反弹的时候原本领涨的板块能否进一步走强就是关键了，如果仍然是跷跷板格局就很难有更高的期望了。

预计周三大盘仍有下探惯性，美股能否彻底化解硅谷银行倒闭带来的连锁反应是全球市场关注的焦点，已经有大型投行预测美联储将迅速开始货币政策的转向，虽然未必真的会转向这么快，但显然继续大幅加息并长期保持高利率状态会引发更大的金融风险，所以美联储的转向也是迟早的事情，但问题是当前欧美各国的通胀压力并未缓解，如果过早转向必然会压不住通胀，美联储恐怕只能头痛医头脚痛医脚先顾眼前最紧要的问题了。对A股而言就是注意观察跌势最为猛烈的新能源板块何时能企稳，并注意其他板块的同步性和量能配合情况。我自己今天进行了差价操作并略有减仓，目前仓位122.5%（47.5%融资）。

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