主流板块各有各的不足之处

周四两市弱势震荡调整，隔夜由于瑞信集团爆出危机，引发欧洲银行股全面暴跌，欧洲股市大跌，尽管美股抵抗力度较强收盘涨跌不一，早盘A股仍全线低开，开盘后虽有短暂冲高，但力度明显不足，新能源板块依然低迷，压制创业板震荡走低，昨天表现较强的中证1000指数也逐波下挫，午间指数全线下跌，午后表现更加疲弱，各大指数均呈现缓慢单边下行节奏，虽然2点半前后短暂反抽，但仍难以持续，尾盘再度走低，收盘时指数全线下跌，50指数下跌0.97%，其他主要指数跌幅均超过1%，红盘股仅有600余支，成交量有所放大，北向流入7.87亿元，具体分布是沪市流出6.9亿深市流入14.8亿。

板块方面chatGPT概念凭借话题高热度回暖，供销社、银行、中药等板块也有所表现，但力度有限难以带动市场情绪，煤炭、船舶、光伏、有色等板块跌幅居前。新能源板块跌跌不休仍是市场最大的压力来源，而热点板块轮动太快也难以凝聚人气，但市场又无法形成加速急跌砸出重要低点，只能节节抵抗形成弱势阴跌走势，这种走势最终大概率只有两种结局，一是加速急跌砸出反弹空间，二是持续缩量企稳并在低位反复震荡筑底，在各大指数仍始终被短期均线压制的情况下不能幻想大盘突然反转。

新能源板块的持续下跌是市场情绪低迷的重要原因，过去两年多新能源板块无疑是市场的绝对核心，尽管在去年3、4月份也曾出现了急速下跌，但在5~8月几乎出现了一波反转行情，部分龙头股甚至创出历史新高，即使去年年底阶段已经显出颓势，今年以来仍有部分细分板块例如储能、逆变器板块继续走强在几周之前还创出新高，可是整个行业的调整趋势已经非常明显，到了近期已经成了资金避之不及的目标，除了宁德、比亚迪这些人气龙头出现大幅调整之外，其他细分的行业龙头如亿纬锂能、恩捷股份、璞泰来、先导智能等都是单边下跌不断创出新低，光伏板块的情况同样如此。之前我已经多次谈过，在去年3季度时机构资金对新能源行业的配置规模空前，甚至有很多原本投资方向并不是新能源的基金也出现了严重的风格偏移，很显然市场已经很难有更多的资金再继续买入推动新能源板块上涨了，而进入今年之后行业竞争加剧的局势越发清楚，而全球经济形势严峻也使得各国间的贸易壁垒加大，这些都让相关行业的预期开始变的悲观起来，到了近期这种情况更是逐渐形成了共识，于是锂电光伏这些前两年风光无限的板块就变成了资金抛售的重灾区。

当然，市场也不是没有寻找新的方向机会，无论是去年11月之后蓝筹白马股的迅速爬出大坑，还是数字经济的快速崛起，又或是中字头板块的价值重估，其实都是市场资金在尝试寻找新机会，不过这些板块尽管也都出现了阶段性相当可观的涨幅，但也同样各有各的不足之处，蓝筹白马的长期定位比较稳定，21年春节之后开始的漫长调整到去年10月份砸出了难得的“黄金坑”，也引发了随后的快速反弹，但这些板块反弹之后回到长期平均估值水平后也就难以继续提升空间了；数字经济的问题在于业绩拿不出手，而且在技术上缺乏真正的全球顶尖水平，比如chatGPT就始终是跟随外盘炒作，同时行业巨头公司普遍没有在A股上市；而中字头的价值重估难度更大，近期运营商的走强也是沾了数字经济活跃的光，当拉动三桶油、四大行这样的巨无霸时，市场的反应往往是恐慌抛售其他板块而不是积极跟进做多，归根结底是因为这些板块都难以达到前几年新能源行业那样业绩与股价齐飞的快速增长局面，同时当前又面临全球经济下行和流动性紧缩周期，市场也就只能维持局部活跃度，推动阶段性的反弹，但很难实现全面上涨，而这种局面短期内还看不到明显的改善可能。

预计周五大盘仍有下探惯性，创业板已经跌至去年10月份之后多次考验的低位区域，这个区域应该会有一定支撑力度，但能否就此真正企稳很难预料，而近期欧美各国金融风波不断，美联储货币政策是否会发生根本性的变化更是全球关注的焦点，在下周消息明朗之前市场恐怕仍会有较强的观望情绪。我自己今天进行了差价操作并略有调仓，目前仓位122.5%（47.5%融资）。

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