现在就是市场在用脚投票

周四两市继续弱势调整，隔夜美联储议息会议结果发布，市场意识到美联储将保持高利率状态更长时间，降息的时间点和降息速度也将低于之前的市场预期，美股尾盘跳水，早盘A股也毫无悬念的低开，开盘后短暂冲高反抽，创业板、科创板均一度翻红，北向也快速流入达15亿元，但反抽很快遇阻并再度震荡回落走低，北向也迅速转向继续净流出，午盘前持续震荡走低，午间指数全线下跌，午后继续弱势运行，2点后的盘中反抽仍难以持续，尾盘再度走低，收盘时指数全线下跌，50指数跌幅超过1%，创业板、科创板、深成指纷纷创出新低，成交量基本持平，红盘股1000余支，北向流出43.3亿元。

板块方面仅有星闪概念、6G、船舶、通讯设备、卫星导航等少数板块表现较强，种业、水产、一体压铸、旅游、黄金、猪肉等前几天活跃的板块跌幅居前，不难看出热点板块板块的持续时间越来越短，稍有拉高资金都会选择抛售兑现，这样的情况下只有向下加速才能砸出运行空间来。

市场的疲弱真是令人无话可说，大家的态度似乎都已经变成了彻底的漠然，而最活跃的资金也只能每天看着新闻找热点拉一把，然而谁都知道今天拉完明天基本就是砸，即使如此也已经是市场中难得的一点活跃度了，如此庞大的一个市场却表现的这么冷清，着实令人感到心寒，近几个月的数据表明国内经济绝没有外媒说的那么差，十一假期各地一票难求，旅馆纷纷涨价，也反映出国内消费也在复苏之中，政策方面更是利好频出，流动性充裕，但股市走势却如此之差，那结论很明显，股市一定是出了问题，这其实就是前几天我谈到的深层次问题的总爆发，是不是市场中大部分股真的不值这个价呢？

A股的建立很多东西都是模仿美股，但美股是经历了百年风雨起起伏伏，很多制度是建立在惨痛的经验之上的，一些关键的措施我们却没有学到，例如违规减持的处罚措施，过去简直连“罚酒三杯”都算不上，既然违规没有什么实质性的处罚，那股东在巨大利益的诱惑下当然是前仆后继的违规了，再比如做空机制，其实这是很好的市场机制，有助于形成更加合理的市场定价，但A股最开始是过度妖魔化做空，后来也逐渐建立了融资融券、股指期货、期权等相关业务，可是却完全不对等，过高的门槛将大部分普通投资者挡在门外，而机构和私募却可以凭借资金优势进行对冲套利，再比如近期吵得沸沸扬扬的量化交易和融券卖空，这显然就是机构利用规则和信息优势收割套利，如果这些对市场影响更大的资金都只是想着割韭菜、挣快钱，而不是共同努力把雪球滚的更大，让公司和整个市场都变得更强，那这个市场的氛围就必然变得投机盛行了。

其实现在就是市场用脚投票，毕竟下跌是使股价重获吸引力的直接途径，再烂的公司只要没破产倒闭，那就总有个价值，无论是格雷厄姆捡烟蒂还是巴菲特陪伴公司成长，其根本都是在股价具有足够安全边际的时候买入等待价值实现，但问题是究竟怎样才算是有足够安全边际呢？或者说A股究竟跌到多少才能真正具备足够的吸引力呢？这谁也没法给出肯定的答案。预计周五大盘惯性下探后有所反弹，创业板等指数连创新低，沪指和50指数也已经接近前低，但这里即使出现反抽也不代表大盘真正企稳，市场如此低迷的大环境不是短时间能改变的。我自己今天持股观望，仓位110%（32.5%融资）。

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