局部反击只能减速，还无法扭转乾坤

周三两市冲高回落分化震荡，隔夜美股收涨，中概股普涨，早盘指数小幅高开，开盘后创业板、科创板等指数在短暂震荡后快速冲高扩大涨幅，指数逐渐分化，创业板等指数连续上攻至10点半前后遇阻，创业板涨幅一度超过1.5%，但50指数、沪指跟随性较差，在创业板遇阻后大盘逐渐回落整理，午后随着北向资金转向流出，大盘继续震荡回落，2点后更是出现一波盘中跳水，尽管科技股尾盘再度拉起，推动科创板回升接近盘中高点，但其他指数完全不能同步上攻，收盘时指数虽然全线上涨，但除科创50指数涨幅超过1%外其他指数都有明显上影线，沪指和50指数还收出小阴线，较盘中高点都有明显回落，成交量有所放大，红盘股2500余支基本涨跌参半，北向资金流出3.9亿元，而早盘10点半左右的高点北向资金曾一度流入近50亿元。

板块方面医药板块在昨天领跌调整后今天再度爆发领涨，CXO、减肥药、创新药等板块涨幅居前，芯片、光刻机、6G等科技相关板块也表现活跃，但石油、航空、煤炭、酒店餐饮、旅游、有色、银行等权重板块表现不佳，这也是沪指表现落后的主要原因。今天这样的表现虽然可以接受，但并没有摆脱近几个月反复出现的一旦冲高遇阻往往就会持续回落的不利局面，而且盘中波动与北向资金的流向高度一致，同时指数的表现差异很大，无法形成一致的节奏，这也使得反弹的强度和持续性大打折扣。

可以看到在早盘快速流入并带动大盘连续冲高遇阻之后，北向资金的流出是相当坚决的，从10点半时流入近50亿元的高点到收盘流出3.9亿元，尽管沪市最终还有小幅净流入，但总体后三个小时北向资金都是坚决的砸盘流出状态，早盘的冲高更像是一次诱多的拉高出货走势，而内资又做不到逆向而行，面对北向资金的砸盘，内资的反应往往是跑的更快，结果就是每每在早盘有力度较强幅度较大的冲高之后，大盘就会陷入持续的回落状态，这无疑是非常打击市场情绪的走势。当然，这也进一步表明昨天谈到的问题，目前市场快速见底反转的路已经被堵死，资金在市场冲高遇阻时第一选择肯定是及时兑现而不是坚定持股，更谈不上跟进做多了，于是市场就会频繁的出现冲高回落的走势，虽然起到了延缓下跌速度的作用，但完全无法彻底扭转下行的趋势。

当然，也不能说市场完全没有努力，其实近期的强势板块如医药、芯片科技等板块，这些就是外资抛售影响较小并且已经经历了长期大幅度下跌，很多个股甚至是几次腰斩，早就跌到脚踝了，调整非常充分，也让这些板块在反弹时的阻力较小，这也是内资试图避开外资压力做出反击的尝试，但目前来看尽管这些板块的表现不错，也出现了有足够持续性的反弹，但对市场整体的带动效果却并不理想，主要就是这些板块个股的市值权重较低，对指数的影响远不及蓝筹白马股，同时波动较大稳定性差，只能起到局部活跃的作用，很难带动全局，不过相比前期的持续整体跌跌不休来说已经是一种进步了。

预计周四大盘仍有下探动作，尤其要注意创业板、科创板能否继续保持强势，同时要注意如果蓝筹白马股反弹，医药、科技以及小票是否能保持活跃，如果再次出现跷跷板现象就非常不利，也势必会拉长底部构筑的周期。我自己今天有小幅高抛减仓，目前仓位100%（22.5%融资）。

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