预期的改变比单日的大涨更重要

周五两市强势放量大幅上涨，早盘指数开盘涨跌不一，开盘后快速冲高，随后50指数有所回落，但创业板等指数表现强势，稍作震荡后继续走高，同时外资从开盘就出现了单边流入，10点半后50指数也逐渐跟随走强，市场在合力作用下更显强势，午后大盘保持强势格局，尽管1点半后有所回落，但2点前后就企稳再度上行，多个指数创出盘中新高，尾盘高位横盘报收，收盘时指数全线上涨，沪指和50指数涨幅超过1%，科创50指数涨幅超过2.5%，创业板更是大涨3.34%，成交量大幅放大，成交总额突破万亿，红盘股3900余支，北向全天单边大幅净流入，规模高达224.5亿元创出单日流入新高。

板块方面证券、Sora概念、CPO、信息安全、光通信、6G、软件、芯片等板块领涨，银行、红利、煤炭、物流、建筑等蓝筹板块表现较弱，应该说周五市场的走势是比较理想的，甚至可以说是最好的一种形态，不但指数板块基本形成了一致的反弹节奏，带来了久违的合力，而且并不是鸡犬升天式的普涨，早盘大部分时间里个股涨跌比仅为3：2，这比动辄5000支红盘股的普涨其实更有持续性，第三则是外资出现了大幅流入，规模创出单日流入新高，如果再结合港股近期连续上涨的强势表现，可以看出外资这是拿出了真金白银和实打实的做多态度，由于港股受外资的影响更加明显，这无疑反映出在较长时间唱空并做空中国资产后，全球资本对中国资产的态度开始出现了真正的转变。

自3月下旬以来，市场尽管并没有出现大幅度的下跌，但整体的表现是比较弱势的，主要原因就是在春节后短暂的合力反弹之后，市场中的板块、指数很快又出现了明显的分化，高股息板块凭借主流资金的抱团依然保持了较为平稳的震荡状态，50指数和沪指也始终是横向震荡的走势，但代表成长小票的创业板、科创板和中证1000指数其实都出现了力度不小的回调，对比主要指数的年线就可以看出来，截止周五沪指和50指数都是年内上涨状态，50指数的涨幅超过5%，可是创业板、科创板和中证1000指数仍是年内下跌状态，科创50指数年内跌幅甚至超过10%，这样的差距不可谓不大。而也正如我近期多次指出的那样，当前市场彻底站稳重新走强的关键就在于这些弱势的板块、指数能否完全站稳重拾升势，因为事实已经一再证明，严重分化的市场不可能有持续性的上涨行情。

资本市场是信心和预期的游戏，这二者是互相影响的，一个跌跌不休的市场不可能给投资者带来信心，而正是对经济前景和公司盈利的乐观预期，才能让更多资金流入市场并坚定的买入和持有，当然，这一切最终还是要经受事实的考验。如果市场的预期太高太乐观，而市场的情况其实达不到这种过高的预期，那就会造成所谓的“见光死”现象，反过来如果之前市场过度悲观，但现实其实没有那么差，那之前悲观造成的跌幅就会成为未来上涨的巨大空间，当前的A股很可能就是后一种情况，作为全球最大的工业制造国，当前全球任何与制造业相关的产业都不可能摆脱中国的影响，且不说当下被吹上天的人工智能产业未来究竟会如何发展，就算真的成为一场产业革命，那中国也必然是重要的参与者，而早已深度去工业化的欧美各国难道仅凭人工智能产业就能给数以十亿计的人口提供充足的就业、廉价的商品吗？就像日本难道仅凭日股的上涨就能改变产业竞争力大幅下降、货币急速贬值、国内通胀持续加剧的现实吗？

预计周一大盘惯性上攻，沪指有望创出反弹新高并站稳年线，但关键还是要看创业板等之前弱势的指数能否进一步走强，形成相对一致的反弹趋势。我自己周五继续持股观望没有操作，仓位仍是110%（25%融资）。