游资唱主角，当心大退潮

周二两市冲高回落弱势震荡调整，早盘指数小幅高开，但开盘后迅速分化，创业板、中证1000等指数下挫，50指数虽然快速冲高，但红盘股数量很快减少至1200支以下，10点前大盘企稳回升，但指数和板块差异仍然明显，芯片板块走强科创板表现较好，但其他指数跟随性较差，尤其是创业板甚至未能翻红，11点前大盘遇阻回落并连续跳水，午盘前指数全线跌绿，创业板指数已经创出盘中新低，午后继续下挫跌幅扩大，随后的反抽力度微弱，尾盘仍持续走低，并有多支热门题材股高位跳水，收盘时指数全线下跌，50指数下跌0.68%，其他主要指数跌幅均超过1%，创业板跌幅达2.32%，成交量继续放大，成交总额超过2万亿元，红盘股仅1000余支。

今天果然出现了冲高回落的走势，而市场的分化更加严重，尽管尾盘有多支热门股出现跳水，但盘中大部分时间这些热门题材股仍有很强的表现，连续涨停甚至连续20cm、30cm涨停的例子也不少，可是这些极度亢奋的热门股基本上是自弹自唱，对市场几乎毫无带动作用，狂热的接力炒作与大盘的疲弱表现形成鲜明对比，所以还是那个问题，目前市场的主流机构资金一方面在消化前期大涨带来的获利盘，同时在寻找和布局新的目标，另一方面也在等待美国大选以及美联储进一步的货币政策动向，因而在当前基本采取观望态度，所以大盘踌躇不前难有大的上攻动作，在这个时候市场情绪仍然很高，量能也保持在很高的水平，所以给了游资良好的炒作环境，不过这二者在短暂的同步之后就各自为战了，游资是一天都不想耽误，所以造就了一大批连板股，极为吸引眼球，但这种接力也不可能长期持续，连板的天数不断增加，积累的风险也就越来越大，迟早要出现一个大的回吐。

所以在指数层面上其实近期各大指数在18日的大反弹之后基本都是震荡的状态，代表小票的中证1000指数较强但也没能回到8日的收盘位置，而较弱的50指数更是已经回到了20天线附近，大票按兵不动，指数就不可能有太大的上涨推动力，但相对稳定的环境给了游资炒作的机会，这就是为什么近期“不缺个股机会，但也只有个股机会”的根本原因。在这样的情况下，市场情绪更多受到热门题材股的影响，场内资金也大量向这些热门股集中，例如今天两市成交额前30位的个股中至少有20支是近期的热门题材股，成交额过百亿的11支个股里只有中芯、塞力斯和东财是市值超过千亿的大票，甚至还有宗申动力这样流通市值260亿却成交额过百亿的极端例子。这其实说明目前市场资金的分布是极度不均衡的，大批资金在热门股里接力，而那些缺乏题材或是机构持股较多的大票并没有受到资金的追捧，也就形成了“热的热死、冷的冷死”的分化局面。

如果大票不能走出震荡整理的状态，重新开启上行之路，那么大盘显然就无法摆脱当前这种拉锯的局面，甚至还有不进则退的压力，不过目前市场的整体氛围显然已经比几个月之前的时候好了很多，即便不能发动连续的攻势，也能维持相对稳定的震荡格局，同时量能充裕市场情绪也有显著提升，所以游资还会不断寻找炒作的机会。可以预见，虽然短期的题材股炒作已经非常亢奋，也随时可能出现回调，但以目前的市场氛围来看，这一波热门股倒下还会有新的热门题材涌现出来，游资反而成了当前市场的主角。所以对目前的市场必须分开来看，大票是找支撑，红利股近期持续回调，白马股好些也算不得很强，这些需要尽快找到支撑站稳，避免持续的下行；而题材小票是找高点，一波炒作总有尽头，当目前的热门股出现一次整体退潮后，才有可能重起炉灶找到新的炒作方向，从今天尾盘的情况来看，这个退潮可能很近了。

预计周三大盘有继续下探的压力，热门题材股的炒作对盘面的带动效果越来越差，尾盘也已经有部分热门股开始跳水，但更重要的还是蓝筹股能否稳住，避免大盘出现连续的回落，对蓝筹股和题材股要区别对待，尤其要把握好节奏上的差异。