董镇元期货：关税大战大幕开，沪铜双星空后多

  上周金属指数市场周初开盘在4454.52的位置后行情先回落，周线最低给到了4436.1的位置后行情强势拉升，周线最高触及到了4551.94的位置后行情冲高回落，周线最终收线在了4494.92的位置后行情以一根上影线极长的射击之星形态收线，而这样的形态收尾后本周市场有回落压力。

  美元指数市场上周开盘在104.208的位置后行情先回落，周线最低给到了103.82的位置后行情快速拉升，周线最高触及到了104.753的位置后行情冲高回落，周线最终收线在了104的位置后行情以一根上影线很长的倒锤头形态收线，而这样的形态收尾后，周线冲高回落，本周美指市场在美国全球关税的风险事件影响下将展开回落过程。

  沪铜连续市场上周开盘在80551的位置后行情先拉升，周线最高触及到了83270的位置后行情冲高回落，周线最低给到了80281的位置后行情整理，周线最终收线在了80380的位置后行情以一根上影线极长的射击之星形态收线而这样的形态收尾后，周线双星压顶，本周沪铜有看空需求，点位上，本周81200空止损81500下方目标看80250和80000，跌破的话看79800和79500.

  螺纹钢10市场上周开盘在3247的位置后行情先回落给出3277的周线低点后行情拉升，周线最高触及到了3300的位置后行情回落，周线最终收线在了3252的位置后行情以一根上影线很长的射击之星形态收线，本周3280空止损3300目标看3250和3230和3210.

  玉米07市场上周开盘在2326的位置后行情小幅拉升给出2331的位置后行情震荡回落，周线最低给到了2290的位置后行情整理，周线最终收线在了2292的位置后行情以一根基本饱和大阴线收线，而这样的形态收尾后，本周2300空止损2320，下方目标看2280和2250和2230.

  豆粕09市场上周开盘在2954的位置后行情区间震荡，周线最低给到了2931的位置后行情拉升， 周线最高触及到了2971的位置后获利，周线最终收线在了2950的位置后行情以一根上下影线等长的十字星形态收尾，而这样的形态收尾后，本周2930多止损2910，目标看2955和2970和2990.

  生猪市场上周开盘在13391的位置后行情震荡拉升，周线最高触及到了13552的位置后行情回落，周线最低给到了13205的位置后行情整理，周线最终收线在了13225的位置后行情以一根上影线很长的类倒锤头形态收线，而这样的形态收尾后，本周直接回落给出12900依旧布局多，止损12300，目标不放，不损做周期多单持有。

  PTA09市场上周开盘在4883的位置后行情回落，周线最低给到了4848的位置后行情拉升，周线最高触及到了4968的位置后行情回落，周线最终收线在了4882的位置后，周线以一根上影线很长的射击之星形态收线，而这样的形态收尾后，本周4920空，止损4950下方目标看4880和4845，跌破看4820和4800.

  纯碱09市场上周开盘在1462的位置后行情先拉升，周线最高触及到了1497的位置后行情强势回落，周线最低给到了1430的位置后行情整理，周线最终收线在了1434的位置后行情以一根山影线极长的倒锤头形态收线，而这样的形态收尾后，本周1455空止损1470，目标看1430和1410和1400.

  基本面， 上周的基本面美国总统的关税政策影响全球市场，美国总统于2025年3月26日签署行政令，宣布对所有进口汽车加征25%关税，措施将于4月2日生效，理由是“保护国家安全，而其还表示加速铜关税征收，最快或数周内实施，引发市场对全球供应链扰动的担忧。预计将于11月22日前提出调查报告、市场预计税率为25%。课征对象为全球各国。套利窗口促使贸易商加速将铜运往美国规避潜在关税风险。美俄乌三方就利雅得会谈成果发布存在分歧的声明。3月25日，美国白宫公布23-25日在沙特首都与俄乌代表团技术会谈的成果文件。白宫声明显示，美俄乌三方就黑海航行安全达成共识，包括避免使用武力、禁止将商船军事化，并同意落实特朗普与普京、泽连斯基此前达成的保护能源设施协议。美方承诺将协助俄罗斯恢复农产品和化肥，降低海运保险成本，美联储近期政策动向显示货币政策调整面临复杂局面。根据CME"美联储观察"最新数据，市场预计美联储5月维持利率不变的概率高达87.8%，降息25个基点的概率仅为12.2%。而周五美国2月核心PCE物价指数年率增强，这在很大程度上打压美指价格，金银市场冲击历史，本周的基本面依旧关键， 重点关注周一上午9:30的中国3月官方制造业PMI，晚间看21:45的美国3月芝加哥PMI和22:30的美国3月达拉斯联储商业活动指数。周二关注17:00的欧元区3月CPI年率初值。本轮预期2.2%。晚间看21:45的美国3月标普全球制造业PMI终值，随后看22:00的美国3月ISM制造业PMI和美国2月JOLTs职位空缺以及美国2月营建支出月率，本轮预期50.3.周三关注20:15的美国3月ADP就业人数本轮预期11.8万人。前值7.7万人，预期向好，随后看22:00的美国2月工厂订单月率和22:30的美国至3月28日当周EIA原油库存和美国至3月28日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存和美国至3月28日当周EIA战略石油储备库存。周四关注凌晨1:00的欧洲央行行长拉加德发表讲话。晚间看20:30的美国至3月29日当周初请失业金人数，随后看21:45的美国3月标普全球服务业PMI终值和22:00的美国3月ISM非制造业PMI。周五是本周的关键，重点关注20:30的美国3月失业率和美国3月季调后非农就业人口，本轮预期4.2%，前值4.1%，和预期12.8万人前值15.1万人。随后看22:00的美国3月全球供应链压力指数和23:25的美联储主席鲍威尔发表讲话。

  操作上，沪铜连续：本周81200空止损81500下方目标看80250和80000，跌破的话看79800和79500.

  螺纹钢10：本周3280空止损3300目标看3250和3230和3210.

  玉米07：本周2300空止损2320，下方目标看2280和2250和2230.

  豆粕09：本周2930多止损2910，目标看2955和2970和2990.

  生猪05：本周直接回落给出12900依旧布局多，止损12300，目标不放，不损做周期多单持有。

  PTA09：本周4920空，止损4950下方目标看4880和4845，跌破看4820和4800.

  纯碱09：本周1455空止损1470，目标看1430和1410和1400.