董镇元9月29日：周线大阳待非农，金银短空后多

  上周黄金市场周初开盘在3686.4的位置后行情先回落给出3683.2的周线低点位置后行情强势震荡拉升，周线最高触及到了3791.6的历史新高后行情高位区间震荡，周线最终收线在了3761.3的位置后，周线以一根上影线很长的大阳线收线，而这样的形态收尾后，本周市场有继续看多需求，点位上，下方3325和3322的多和上周3368-3370的多和3377和3385多和3563的多减仓后止损跟进在3590持有，今日3778空止损3783，下方目标看3756和3748和3742和3738离场准备多。

  白银市场上周开盘在43.111的位置后行情先回落给出43的位置后行情强势震荡拉升，周线最高触及到了46.618的位置后行情尾盘回落，周线最终收线在了46.062的位置后行情以一根上影响很长的大阳线收线，而这样的形态收尾后，本周市场有继续看多的技术需求，点位上，下方37.8的多和上周五38.8的多减仓后止损跟进在42持有。上周五44.6的多减仓后止损跟进在44.65持有，今日45.5多止损45.25，目标看46.2和46.6和47和47.5-48.

  欧美市场上周开盘在1.17476的位置后行情先拉升给出1.18215的周线高点后行情强势回落，周线最低给到了1.16435的位置后行情尾盘拉升周线最终收线在了1.17013的位置后行情以一根上影线稍长于下影线的中阴线收线，而这样的形态收尾后，今日先回落给出1.16700多止损1.16500，目标看1.17100和1.17400和1.17700和1.18000.

  美原油市场上周开盘在62.67的位置后行情先回落，周线最低给到了61.89的位置后行情强势震荡拉升，周线最高触及到了66.67的位置后行情整理，周线最终收线在了65.39的位置后周线以一根上影线稍长于下影线的大阳线收线，而这样的形态收尾后，下方62.2的多止损跟进在63.5持有，今日先拉升给出66.2空止损66.7，下方目标看65.4和65和64.6-64.2.

  纳指市场上周开盘在24608.35的位置后行情先拉升给出24783.76的周线高点后行情承压回落，周线最低给到了24176.57的位置后行情尾盘拉升，周线最终收线在了24497.71的位置后周线以一根下影线很长的锤头形态收线，而这样的形态收尾后，本周24400多止损24350，目标看24500和24550和24600.

  基本面，上周的基本面周三凌晨，美联储主席鲍威尔发表讲话，强调当前政策风险具有双向性：若货币政策过度宽松，通胀可能反弹；若过度紧缩，就业可能受损。为在两者之间寻求平衡，美联储上周将利率下调25个基点至4%至4.25%，以贴近中性立场。鲍威尔指出，现行利率仍具一定限制性，但能为应对未来不确定性提供灵活性。他重申政策将依据数据和风险评估动态调整，目标是稳定就业与物价，但并未明确后续降息路径。美国财长贝森特对此表示不满，批评鲍威尔未提出明确降息议程，认为利率水平过高，需下调至少100至150个基点。他赞赏新任美联储理事米兰的激进立场，并透露将继续面试候选人，强调需要思想开放、前瞻性的人选。多位官员的表态凸显美联储内部在政策路径上的分歧。点阵图显示年内或再有两次降息，但节奏与幅度仍存争议，如何避免通胀反弹同时稳住就业，成为最大挑战。部分官员主张进一步宽松。米兰在首次政策演讲中直言，中性利率已被关税、移民限制和税收政策压低至2.5%，倾向一次性降息50个基点，并在年内累计降息1.5个百分点，以避免大规模裁员。他提醒，不应过度依赖滞后的通胀数据，以免重蹈1998年政策失误的覆辙。随着9月30日财政年度截止日临近，拨款协议谈判陷入僵局，美国政府面临关门风险，可能对经济、美联储和投资者产生影响。此次关门还威胁首次涉及永久裁员，并有可能会扰乱非农、CPI等关键宏观经济数据的发布，导致市场和美联储在复杂的经济环境中面临更大的不确定性。避险情绪下，金银上周依旧拉升，本周的基本面主要关注周一22：00的美国8月成屋签约销售指数月率，随后看22：30的美国9月达拉斯联储商业活动指数。周二关注21：00的美国7月FHFA房价指数月率和美国7月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率。稍晚看21：45的美国9月芝加哥PMI和22:00的美国8月JOLTs职位空缺和美国9月谘商会消费者信心指数。周三关注17：00的欧元区9月CPI年率初值，本轮预期2.3%前值2%。美盘时段看20:15的美国9月ADP就业人数本轮预期5万人，前值5.4万人。随后看21：45的美国9月标普全球制造业PMI终值。稍晚看22：00的美国9月ISM制造业PMI和22：30的美国至9月26日当周EIA原油库存和美国至9月26日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存和美国至9月26日当周EIA战略石油储备库存。周四关注20:30的美国至9月27日当周初请失业金人数和22:00的美国8月工厂订单月率。周五是本周的关键，重点关注20:30的美国9月失业率和美国9月季调后非农就业人口。本轮预期4.3%和5万人。稍晚看21：45的美国9月标普全球服务业PMI终值和22：00的美国9月ISM非制造业PMI。

  操作上，黄金：下方3325和3322的多和上周3368-3370的多和3377和3385多和3563的多减仓后止损跟进在3590持有，今日3778空止损3783，下方目标看3756和3748和3742和3738离场准备多。

  白银：下方37.8的多和上周五38.8的多减仓后止损跟进在42持有。上周五44.6的多减仓后止损跟进在44.65持有，今日45.5多止损45.25，目标看46.2和46.6和47和47.5-48.

  欧美：今日先回落给出1.16700多止损1.16500，目标看1.17100和1.17400和1.17700和1.18000.

  美原油：下方62.2的多止损跟进在63.5持有，今日先拉升给出66.2空止损66.7，下方目标看65.4和65和64.6-64.2.

  纳指：本周24400多止损24350，目标看24500和24550和24600.