节后继续关注地方国资重组（9月15日）

今年以来央企、地方国资重组整合此起彼落，特别是地方国资并购重组不落下风。例如，深圳国资旗下的国信证券宣布收购万和证券，上海国资旗下的国泰君安宣布并购海通证券，新疆国资委旗下的新疆文旅投入主西域旅游，可谓是动作频频。此外，今年以来地方国资已入主10多家A股。

我们可以看一些并购重组的案例，例如西域旅游公告称，控股股东天池控股与新疆文旅投签署《表决权委托意向协议》。本次表决权委托事项完成后，新疆文旅投将成为公司控股股东，新疆国资委将成为实控人。再例如国泰君安、海通证券双双公告称，双方正在筹划由国泰君安通过向海通证券全体A股换股股东发行A股、向海通证券全体H股换股股东发行H股的方式换股吸收合并海通证券，并发行A股募集配套资金。两家券商同属上海国资，国泰君安实际控制人为上海国际集团，海通证券大股东为上海国盛。其它例如，国信证券披露了发行股份购买资产暨关联交易预案，公司拟通过发行A股的方式向深圳资本等购买其合计持有的万和证券96.08%股份。两家券商实控人同为深圳国资委。另外，国旅联合公告，公司收到控股股东江旅集团发来的《告 知函》，江西省政府同意将江西省国有资本运营持有的江旅集团股权无偿划转至长天集团，聚力打造省级旅游龙头企业。

除了地方国资公司之间的整合，地方国资也在入股上市公司。根据不完全统计，今年已有10多家上市公司易主地方国资，广东、湖北、河北等地的地方国资频频出手。如中天精装实际控制人将其持有的控股股东股份转让东阳城同企业发展，东阳国资委成为公司实际控制人；衢州国资委旗下的衢州工业集团通过受让股份成为新湖中宝实际控制人；湖北省国资委旗下的长江产业投资集团入主奥特佳。尽管近期A股市场走势低迷，但部分地方国资概念股走势强劲，如上海九百、翠微股份、深赛格等国企概念股连续大涨。

沙漠雄鹰认为，地方国企改革主要选择长三角、珠三角等经济发达省市的投资机会。一是国资大股东实力强，进行优质资产注入；二是同行业国资公司的上下游并购；三是设置较高的股权激励条件。未来地方国资将重点以国有企业作为“链主”企业，通过制定产业链规划，并用工作制度保障产业链协同，有利于推动产业链做大做强，从而补齐短板、锻造长板。建议关注各省份实施链长制的产业链上下游，其中链主地方国企受益于资源优势集中及产业链上下游协同，有望实现技术突破与业绩超预期释放。

重点强调：本博创作目的是为了记录沙漠雄鹰对A股走势的个人思考和研判，并用于记录我自己的操作轨迹，是我个人积累股票投资知识和反省操作失误的载体。观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。

沙漠雄鹰（李德升）2024年9月15日 于深圳

每日叮咛：公元2024年9月15日，星期日，农历甲辰年八月十三日。甲辰年、癸酉月、壬午日、庚子时。壬水生于秋季得生，自坐午火财官，年柱甲辰食神制煞，最喜禄比帮身为福，岁煞北：壬子癸方不能动土和修造，家中北方勿动，以免影响家运。马日冲鼠：属马和属鼠的人逢冲，大事不宜。壬午天克地冲丙子：八字中有壬午、丙子的人，注意情感维护，且防范运势低迷。