如何布局防御型“银发经济”（12月21日）

  本周A股市场震荡调整，特别是高标股带头杀跌，人气高度连续压缩，连板梯队出现断层。但是，防御型板块稳如泰山，例如“银发经济”。日前，人民银行等九部门联合印发《关于金融支持中国式养老事业 服务银发经济高质量发展的指导意见》；前不久召开的经济工作会议强调，要积极发展首发经济、冰雪经济、银发经济。银发经济已获得各路资本青睐，有望成为创业新赛道。

  《指导意见》提出16项重点举措，明确了2028年和2035年养老金融发展的阶段性目标。养老金融主要包括养老金、养老服务、养老产业三大领域。养老金方面，部署了推动第二、三支柱发展的相关内容，资产管理方面鼓励提高权益类资产配置比重。养老服务和养老产业方面，从支持不同人群养老金融需求、拓宽银发经济融资渠道等方面支持银发经济发展。其中，推动第三支柱个人养老金发展是完善养老金体系的重要举措。目前，个人养老金迎来全面扩容，个人养老金制度已在全国全面实施。与此同时，国内个人养老金可投品类更丰富；证监会已将首批85只权益类指数基金纳入个人养老金投资产品目录。未来国内个人养老金规模有望进一步扩张，将为权益市场带来中长期增量资金。

  中国的人口正在迅速老龄化。去年，中国60岁及以上老年人口已达到2.97亿人，约占总人口的五分之一。预计到2035年，这一数字将超过4亿，占中国总人口的30%以上。根据中国社会福利与养老服务协会、当代社会服务研究院与社会科学文献出版社共同发布的《中国银发经济发展报告2024》，目前我国银发经济规模在7万亿元左右，约占GDP的6%，到2035年，银发经济规模有望达到30万亿元，占GDP的10%。

  沙漠雄鹰认为，预计未来中老年市场的核心增量需求将在以下关键领域：“衣”，养老服饰；“食”，老年食品、保健品；“住”，居家、社区、机构养老服务、临终关怀、养老地产；“行”，银发旅游；“医”，医疗美容、医疗器械；养老金融。作为老年人刚需，医疗健康也是政策推动的方向，老年病、慢性病、老年医院和科室建设、康复等领域将更为受益。机构建议关注具备布局老年科室、康复相关的医疗服务公司，和具有老年病、慢性病、医药保健领域较多产品布局的药品和器械公司。另外，保险业在银发经济时代具有竞争优势。保险公司在养老保险产品供给、养老社区服务配套等方面具有较成熟经验和生态布局优势。同时，可以发挥耐心资本优势支持银发产业发展。

  沙漠雄鹰认为，中老年群体以其庞大的人口基数、强劲的消费能力、充裕的空闲时间以及旺盛的文化需求，为中老年旅游市场带来新机遇。随着60、70后“黄金一代”逐渐步入老龄化，中高端旅游产品将迎来更多发展机遇，旅游服务重要性愈发凸显。预计2028年，银发旅游市场规模将达2.7万亿元，2024-2028年年均复合增速将达12.4%。

  目前A股市场已有逾百家上市公司涉及银发经济产业，在众多公司中，哪些能成为行业的领头羊呢？沙漠雄鹰认为，银发经济不仅涵盖医疗、养老等传统领域，还拓展到康复辅助器具、康养旅游、养老金融、智能照护等诸多新领域。大家认真做好功课，一定能挖掘优质个股！

  重点强调：本博创作目的是为了记录沙漠雄鹰对A股走势的个人思考和研判，并用于记录我自己的操作轨迹，是我个人积累股票投资知识和反省操作失误的载体。观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。

  沙漠雄鹰（李德升）2024年12月21日 于深圳

  每日叮咛：公元2024年12月21日，农历十一月二十一日，星期六。甲辰年、丙子月、己未日、甲子时。己土生于子月财星当令，自坐未土比肩帮身，年柱甲辰官星制劫，最喜印绶生身为福，岁煞西：庚辛酉方不能动土和修造，家中西方勿动，以免影响家运。羊日冲牛：属羊和属牛的人逢冲，大事不宜。己未天克地冲癸丑：八字中有癸丑、己未的人，注意情感维护，且防范运势不佳。