【月亮看盘】赚钱的秘诀不是频繁进出，而是等待

  　　作者：月下横笛    发表日期：2025-11-6

  　　今天（２５年１１月６日，周四）上证指数冲高回落，最高升至４００８点，与上周四（２５年１０月３０日）创出的本轮超级行情２４年２月５日２６３５点启动以来新高４０２５点相差不足１７点，最低３９７３点，刚好触及５天线，最终收于４００７点，上升３８点，升幅为０.９７％。

   　　沪市股票上涨１３５６只，下跌８９０只。深市股票上涨１５０６只，下跌１３０２。两市股票涨跌比不足３：４，成交金额合计２０７６２亿元，较昨天的１８９４６亿元增加１８１６亿元，增幅超过９％。

   　　从规模指数方面来看，在我所统计２６个规模指数之中，除了北证５０以外全部飘红，科创５０、科创综指、创业板５０、创业板指和中小１００等中小指数居前，由升３.３４％到１.８４％不等；北证５０和中证２０００等中小指数靠后，分别跌０.３８％和升０.６０％不等。总体而言，中小指数两极分化，权重指数比较中庸。

   　　从行业板块方面来看，半导体、有色、化纤、元器件、ＩＴ设备、通信设备、化工、工程机械、钢铁、电气设备、保险、航空、通用机械、家用电器和汽车类领先，由升３.９２％到１.５４％不等；公共交通、旅游、传媒娱乐、酒店餐饮和日用化工落后，由跌２.６３％到１.０５％不等。总体而言，前期走牛的第四集团泛科技股超跌反弹，再度活跃。

   　　股神巴菲特老搭档、前年去世的查理·芒格说过许多投资方面的至理名言，比如，“你需要的不是大量的行动，而是大量的耐心。你必须坚持原则，等待机会的来临，然后用力抓住它。”又如，“聪明人在发现好的机会之后，才狠狠下注，其它时间按兵不动。”

   　　在大多数投资者眼里，股票投资就是一个频繁买进、卖出的过程，在完成一次获利的投资之后，马上就进行下一次投资，以便不断盈利。芒格并不认同这种理想化的投资模式，他认为投资获利的核心并不是频繁地买进、卖出，而是等待。他更倾向于在合适的时机以合理的价格买进并长期持有优质股，然后静待收益增长。这种方法被他称为“坐等投资法”。

   　　坐等投资法的核心就是耐心，其包含两层含义：

   　　第一，等待投资机会。当合适的投资机会尚未到来，或者相中的股票价格过高时，应当耐心等待相中的股票价格下降至合适的区间，而非一味只想买进，却忽视股票的质地和价格。

   　　其实，无论优质股还是劣质股都有价格波动，因此，有时候筛选股票倒不如选择时机。只有抓住时机，才可能获得丰厚的利润。不过，在这个过程之中，投资者要耐得住寂寞才行。

   　　第二，长期持股。当投资者买进一定数量的低价股票之后，就可以坐等其价值提升，或者享受公司发展所产生的增值利润。这正是巴菲特和芒格非常重视优质股的原因，并以此获得了巨大的投资利润——投资者对优质股所要做的就是长期持股，保持耐心。

   　　一般来说，投资的收益与交易频率是不成正比的，并非交易频率越高，获利就越多。想在频繁地买进、卖出过程中赚到钱，就必须保证每次的赢利率要高于亏损率。然而这种情况几无可能，毕竟没有人可以控制盈利和亏损。这也就意味着，当多次盈利带来本金累积增长之后，仅一次亏损就足以让之前所有的盈利损失殆尽。

   　　总之，在芒格看来，赚钱的秘诀不是频繁进出，而是等待——在好机会没有到来之前，务必沉住气，耐心等待，做好充分的准备；在抓住时机买进优质股之后，务必付出足够的耐心，等待它逐渐升值，以实现利润最大化。

  　　本文共计２８００字和５副图，此后１３００字和３副图为付费内容，旨在分析旨在分析上证指数本轮超级行情２４年２月５日２６３５点启动至今，特别是其第三轮行情２５年４月７日３０４０点启动至今，最高升至上周四（２５年１０月３０日）４０２５点之后的中线后续行情以及未来一、两周短线走势如何演绎。