警惕市场风格剧烈切换
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华募鑫源 
今天有一个引人关注的信号，就是a股的融资余额再度突破2万亿，要知道融资余额上一次2万亿水平还是十年前，2015杠杆牛最高到过2.26万亿，之后随着股灾崩盘一路萎缩，最低迷的时候只有8000亿，今天终于又杀回来了。
从现在绝对数量上来看，融资余额确实不低了，表明情绪资金是在加速进场，但这些融资利息应该看不上以银行为代表的大蓝筹，主要集中在中小盘题材股上，其自身的基本面可能并没有实质性的改善，缺乏稳定的业绩支撑，当杠杆率过高时，很容易引发股价大幅波动，进一步加剧风险。
当然，即使融资盘崩了，也不会影响指数多少，毕竟权重股对杠杆资金的吸引力不足，如果考虑到15年和现在市场体量的差异，当年两融占全市场自由流通市值4.7%，而现在只占2.2%，对于融资数据我觉得可以更宽容一些。
总体而言，目前指数风险不大，需要警惕的是市场风格的快速切换，导致杠杆资金撤退进而引爆题材股踩踏...
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