顺周期的风来了！上涨窗口到来

  ①9月份，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.0%，涨幅连续第5个月扩大，为近19个月以来涨幅首次回到1%。9月PPI同比下降2.3%，降幅比上月收窄0.6个百分点。我国各项宏观政策效果持续显现，一些行业价格呈现积极变化。

  ②九月M1-M2数据出炉，“剪刀差”收窄至1.2%，数据还是比较可观的，侧面也可以反映，在拉动经济的三驾马车中，除了出口（G税影响）外，投资和消费需求都是在不断回暖。

  ③10.20-10.23召开四中全会，会议会研究“十五五”规划的建议。而12月是中央经济工作会议，定的基本上是明年的经济方向，这个相对细一点。

  这些数据也能更好的为顺周期板块反弹做背书。之前大家对顺周期捉摸不透，感觉时好时坏，就是觉得没有数据基本面支撑。但又都知道，真等数据都好看了，买点也就没有了。

  所以预先数据就是顺周期最好的风，现在他来了。

  其实顺周期板块的风早已刮起来了。只不过是顺周期板块比较大。有些飞上天了，有些还趴在地上。顺周期从上中下游可以分为三类：

  1、顺周期上游以资源为主。诸如有色、石油板块，因为对价格最为敏感所以反馈也是最快的。春江水暖鸭先知。目前已经涨了大半年了，都吹上天了。

  2、顺周期中游以原材料为主。诸如化工、钢铁、建材等板块。价格弹性没那么大，对利润比较看重。现在股价整体还比较低，正在逐步从底部走出趋势来。

  3、顺周期下游就是终端需求，就是衣食住行。也是反馈最慢最晚的一环。比如猪肉板块，基本还在底部徘徊。

  尽管顺周期分为了上中下三层。但他们背后都是一根线串起来的。上游涨起来了，迟早会拖着带着中游跟下游也跟着起来。这是经济基本运行规律。

  也可以说，正是这种节奏错位，给了我们非常好布局中游和下游板块的时机。如果都像有色板块那样已经飞上了天，那即便看明白了逻辑，也难以下手了。