中日关系紧张升级，对日反制题材汇总

  日本题材的新闻热度够猛！

  这个周末，信息和关注点，都被引向了中日上面了，市场上的情绪目前看，已经被点燃…于是乎抗日概念股就此诞生。刚出来的事件驱动肯定是走玄学路子补涨。孚日股份，日上集团，拓日新能，东方日升，红日药业，久日新材。

  中方已做好对日实质反制准备

  11月14日，外交部和中国驻日本使领馆就中国公民前往日本发布郑重提醒。11月15日，国航、东航、南航、海航、川航、厦航、春秋航空等多家航司发布通知，公布了涉及日本航线客票的特殊处置方案，对于符合相关条件的客票可予以免费退改处理。

  中方对日反制对A股影响分析

  中日关系趋紧背景下，依赖日本市场/供应链的企业承压，而具备国产替代能力的战略资源、半导体材料、军工等领域龙头将迎来新机遇，投资者应根据产业链位置和替代进度进行差异化布局。

  一、主要利空板块及公司

  1. 高度依赖日本市场的软件服务企业

  凌志软件：日本市场营收占比高达92%，主要客户均为日企，业务严重依赖日本软件开发服务

  2. 对日出口占比高的制造业

  家电类：美的集团、格力电器等，出口日本面临价格竞争力下降风险，可能被本土品牌替代

  汽车零部件：福耀玻璃、均胜电子等，日本市场份额可能被韩企或本土企业抢占

  电子元器件：歌尔股份、立讯精密等，对日出口订单可能减少

  3. 依赖日本原材料/设备的企业

  三利谱：偏光片原材料部分从日本进口，以日元结算，成本上升风险大

  龙图光罩：光刻机等核心设备依赖日本JEOL等供应商，供应链稳定性受威胁

  华菱电子：高端薄膜材料长期依赖日本企业，虽正推进国产替代但短期仍受影响

  4. 旅游业及相关服务

  中国国航、东方航空：中日航线客流量预计下滑，影响国际业务收入

  凯撒旅业、众信旅游：赴日旅游业务占比高，面临订单取消风险

  二、主要利好板块及公司

  1. 半导体材料与设备国产替代

  容大感光：光刻胶领域国产替代先锋，日本光刻胶占全球90%市场，断供将加速其国产替代进程

  南大光电：高纯电子化学品打破日本垄断，受益于供应链重构

  兴福电子：湿电子化学品已达国际SEMI最高标准，替代日本同类产品

  2. 稀土永磁及战略资源

  北方稀土：全球最大稀土供应商，稀土可能成为反制重要工具，价格有望上涨，利润或翻倍

  中国稀土：中重稀土龙头，掌控全球15%重稀土储量，出口管制政策受益明显

  盛和资源：全球化稀土布局，政策支持下市场份额提升

  3. 军工及高端装备

  中航沈飞、中航西飞：军工订单有望增加，日本扩军背景下国防预算提升

  光威复材：碳纤维材料国产替代，打破日本东丽垄断

  中芯国际：芯片制造国产替代核心，获更多政策与市场支持

  4. 其他受益领域

  农业与水产板块：若反制升级，还可能限制日本农产品在华销售。这会让国内水产养殖、农产品生产企业扩大市场份额，相关领域企业能借助进口替代获得业绩提升的机会。

  国产医疗器械：威高血净等，日本医疗设备进口受限，国产高端设备市场扩容

  工程机械：三一重工、徐工机械等，替代日本小松、日立等品牌机会增加

  黄金等避险资产板块：地缘政治风险升温时，资金常会流向黄金等避险资产以规避风险。山东黄金等相关企业，会因贵金属价格受情绪推动上涨而受益于地缘政治带来的风险溢价。