2月投资策略

内资：外资到底有多少钱，天天百亿的买。

外资：内资到底有多少票，我天天买还是跌~

北向周二又买了101亿，月内第五次净买额超百亿，为历史首次！1月仅16个交易日累计加仓1412亿，单月净买入创沪港通开通以来新高！北向一旦制定好策略，就是必须买够，管你啥技术指标、跳空缺口。

不过，在北上连续大买+假期情绪发酵下，节后两个交易日却处于一个相对偏弱的格局，不及我的预期。侧面反应场内流动性不足！而这种不足，大概率还是对经济复苏的信心不足，毕竟M2已连续半年高位，不存在市场缺钱一说。

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总体1月行情还是不错，沪指月涨5.39%，创2010年以来最强开局，深成指、创业板指分别涨8.94%和9.97%。

对于2月的市场，继续看多，相对更加看好创业板指数。技术上，沪指向上压力位在3360-3380点一带，向下调整看3200点附近的支撑。创业板2570点存在短期支撑，向上压力位在2850点。

宏观方面，美联储周四凌晨公布最新议息，大概率25bp，市场关注点是对加息结束节点的博弈，3月or5月，所以2月14日和3月公布的美国cpi数据将会非常重要。加息是否提前结束，会左右外围流动性，进而会对A/H产生扰动。

想想去年10月加息加速尾声时，北向连续流出，茅台砸出大坑。加息趋缓声音出来后，北向自11月开始，3个月累计净流入2300亿。若是没这么多钱，茅台、平安、招行能涨50%？春节前的市场能走的如此好？显然不会！

国内主要是3月初的会议，而2月往往就是炒作预期，也将成为市场方向之一，比如我预期数字经济可能会成为今年的高频词，机会不少。此外，种业、环保等是每年会前都拿出来炒的，不过，看了种业相关标的位置，不低，性价比打折扣。

另外，就是跟踪经济复苏预期，如果你认为今年可以实现5%以上的GDP，那么周期类如有色品种相信会有机会的，这点在去年12月就开始提醒。新能源车方向，在退补退出下，地方补贴能否跟上，是否还有政策刺激，亦是市场博弈点。

总的来说，维持看多不变！有分歧是好事，在分歧中逐步达成一致！把往年A股走势结合那时的经济情况，倾向有望走出小“09年”行情。多点耐心！

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【2.1基金板块盘前点评】

1、中概互联：延续调整，预期内；后市中概策略是，若这里再度反上去，则进一步减仓；若寻找到小平台震荡修整，则伺机补仓。目前腾讯等仅是回到合理估值的下限，有没有溢价，看国内政策支持以及美联储加息何时停止。

2、证券：微跌，不动。调整是预期内的，若节前有做差价的，等回打10日线附近时，可以回补；若没有做，3-5%内的调整没必要动，真调整超预期，前面白酒等空出来的仓位也是可以移过来的。

3、军工：微跌，不动。中航电测已停牌9个交易日，按公告，这两天要么公告继续停牌，要么就复牌，届时看对板块的催化。

4、半导体：小跌，不动。说过对半导体预期不高，所以调整能坦然待之！

5、新能源：光伏微涨，锂电微跌，不动。光伏周二有催化，但市场反馈一般，除了游资打了钙钛矿概念，多数未表现。宁王周一留的缺口有点大，补一点不影响，趋势应该还是向上；上游锂矿相对锂电板块略有落后，看这两天有无轮动。

6、周期：煤炭、钢铁、有色微涨，不动。最近一波周期显然有色相对更强点，这一点去年12月着重强调过；煤炭虽然估值依然低，但位置相对有色等高很多，需要一些催化，问题不大；钢铁主要宝钢涨了不少，后排没跟。

7、白酒：大跌，无操作。

8、医药：小跌，不动。主要节前这波医药大票补涨的有点狠，所以短期调整下，节前就提醒过。