继成飞借壳后，再下一城，下一个谁？

今年是军工大年，两个逻辑：一方面是去年常聊的业绩确定性！在军工行业全面需求扩张、更新换代背景下，行业景气度向好，尤其C919大飞机的量产。另一方面，军工国企改革是今年重头戏！速度比预期的快！

春节前，成飞集团借壳中航电测，节后复牌已两个20%涨停。周末中航电子公告换股吸收合并中航机电，将诞生中国最大的机载系统龙头企业。预计后期中航机载旗下的科研院也会注入部分，否则，单独上市就会涉及同业竞争问题。

这次由于需要解决异议股东问题，中航电子并不是立即停牌，给出周一、周二两个交易日。二者的合并预期在去年5月就公告过，预计潜伏盘不少，筹码肯定是没中航电测干净的。

因此，周初的博弈不会小，反而其他有资产证券化预期的军工股或会表现不错。我也倾向炒预期合并，毕竟中航电子、中航机电也就这两天，后面是要停牌的，游资也需考虑时间成本。

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先了解下四大航天军工集团：

①中国航空工业集团，主营战斗机、无人机、运输机等，资产证券化已实现72.3%，资产证券化率排名第一。这次借壳的中航电测、合并的中航电子就是中航工业旗下。

主要上市公司：中航西飞、中航机电、中航光电、中航电测、中航电子、中航沈飞、中航产融、中航重机、中航高科、贵航股份、宝胜股份、飞亚达、深南电路、成飞集成、中直股份、洪都航空、深天马A、天虹股份等。

②中国航空发动机集团，简称中国航发，看名字就知道干啥了，资产证券化率达57%。

主要上市公司：航发动力、航发控制、航发科技。

③中国航天科技集团，主营导弹、火箭、飞船、卫星等高精尖军工技术，资产证券化率仅17%。旗下未上市优质资产：航天科技集团一院的东风导弹、长征火箭，估值万亿。

主要上市公司：航天机电、航天动力、航天电子、航天工程、航天彩虹、乐凯新材、康拓红外、中国卫通、中国卫星、中天火箭、乐凯胶片、航天控股（港股）、亚太卫星（港股）、中国航天万源（港股）。

④中国航天科工集团，被誉为中国的"导弹摇篮"，资产证券化率仅14.7%。一般作为航天科技集团的辅助单位对其进行辅助支持，所以我国真正的军工核心技术掌握在航天科技集团，特别是航天科技集团一院手里。

主要上市公司：航天信息、航天晨光、航天发展、航天长峰、航天科技、航天电器、锐科激光、宏华集团（港股）。

上面特意提了一条资产证券化率，可以看到中航工业与中国航发资产证券化已经完成不少，所以从资金炒作预期看，资产证券化率极低的航天科技、航天科工将是市场关注点，二者旗下的相关上市公司可以重点关注。

另外，资金也可能炒作支线，比如中国船舶与中国重工，二者存在竞争问题，市场预期其有望合并，组建一个超大的船舶制造航母，为国家走向深蓝做准备，这块也一定是个大动作。还有中国电子科技集团与中国电子信息集团的重组预期！

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【2.6基金板块盘前点评】

1、中概互联：小跌，不动。港股技术调整的迹象比较重，仍然维持上周五观点，要么给空间，要么就等5日线重新上穿10日线。

2、证券：微跌，缩量十字星，不动！回撤的最低点约在周四收盘位置下方的2%左右，符合我们上周五点评时给的预期，有效性还需2日验证。前面做过提醒，如果节前做差价的，就择机接回。

3、军工：微涨，上周五已经提醒，结合自己的仓位，择机操作，轻就逐步加，已满或差不多的就耐心等。周末中航电子与中航机电的合并，有望催化军工短期走强。

4、半导体：净值变化不大，择机操作。这里大部分人包括我自己其实都是被套的，所以就是平常心等。临近突破关口，向上既是长期下降通道，也是去年六七八三个月盘整箱体下沿，如果持仓轻的，短期这个位置，可以择机加仓博弈突破。5、新能源：光伏、锂电小跌，不动。宁王完成补缺，节前是430-450元区间震荡，节后调整则看450元能否撑住，倾向问题不大。

6、周期：煤炭、钢铁、有色微跌，不动。

7、白酒：暂无操作点评。

8、医药：微跌，不动。短期是一个小变盘节点，再度往上，则多头趋势未坏，后市可期。