稳中向好！赚钱效应的改善需要时间

今年发展主要预期目标是：GDP增长5%，城镇新增就业1200万人，CPI同比增速3%，赤字率3%；国防支出增长7.2%，增速为4年以来最快。基本符合预期，后续政策有无超预期和出到什么程度，大概率还要看经济复苏以及疫情情况。

比如地产，市场对其预期是放松限购，但地产1-2月的恢复略好于预期，那政策就不急了。这也是为什么资金打了建材、家居，但地产股本身未动的原因。因为保交楼、拖底地产背景下，这些地产后周期的短期业绩环比、同比均会改善。

------

周五美国发布2月ISM服务业PMI跨过荣枯线，数据创下去年6月以来的新高。美股三大指数涨幅均超1%，收出一根中阳线。

之前是：美国经济数据不错，美联储加息观点占据主导，进而美股调整。但近期美股貌似只在反馈加息预期，而对美国经济比预期好视若无睹。要知道年初各大投行还在普遍看控美国5月进入衰退周期，现在美股短期可能在淡化加息预期。

毕竟股市除了流动性外，基本面的改善也能影响预期。若美国能实现软着陆，对全球都是好事。维持年中加息见顶的判断不变！关注3月14日美国2月cpi数据，以及3月23日美联储议息。

------

国资委启动国有企业对标世界一流企业价值创造行动。

中字头近3个交易日连续表现，电信、移动的股价创历史新高，联通也是创阶段新高！上周的文章也聊了咱的观点，建议对中国特色估值体系这一市场逻辑进行关注，短期小心周初冲高回落。

2月下旬，云南再度传出当地部分行业企业压减用电负荷的消息，为了减少限电影响，已有企业将年度检修计划提前。此次云南限电仍受当地来水较少影响，也不排除其他地区跟随限电的可能。

对铝价构成支持！从去年下半年开始，雨水就低于往年同期，据此推算，大概率今年水电依然偏紧缺，而缺口可能仍要靠煤电补，预计煤炭的供需仍将维持紧平衡状态。若上半年雨水仍少，不排除这种紧张预期会加大。

就整体市场而言，沪指突破3310点，接下来越往上压力越大，毕竟将临近2021年全年构筑的一个大箱体压力位。需要市场出现一个可持续的逻辑主线，否则，大概率也是走三步退两步。

虽有压力，但仍维持中线看多观点不变！多点耐心+信心！我认为今年指数重心或逐步上移，不过，这并不意味市场赚钱效应会很好，行情将呈现非常局部，直到市场的修复吸引到更多增量资金入场，才会明显改善。

------

【3.6基金板块盘前点评】

1、中概互联：小涨，不动。近两日基本是探底回拉，仍在小反弹结构中，留意上半周能否突破均线压制。相比A股的分歧，港股这两天走的还算稳当。

2、证券：微涨，不动。上周五午后有所异动，还是看未来两日能否突破2月盘整的小箱体。

3、军工：微涨，不动。上周五上午大盘调整的时候，军工算是逆势走强，底部是有资金支撑的，继续持仓观察。

4、半导体：小涨，不动。上周说了，短期就靠题材+政策预期带情绪，周五显然是政策催化；至于高度要观察，大波段需要持续放量3日，否则就当小波段玩，预期空间也给了，届时做做差价即可。

5、新能源：光伏、锂电净值变化不大，不动。上涨时，赞美之声不绝；底部时，牛鬼蛇神各种看空声音都出来，上一次是去年国庆前后的白酒。万物皆周期，耐心，先不急着换仓。

6、周期：钢铁微涨，煤炭、有色净值变化不大，不动。煤炭在年线附近缩量盘整6个交易日，看周初如何。

7、医药：微涨，不动。上周五盘中冲高回落，缩量小十字星，看这个位置能否止住。

8、白酒：微跌，暂无操作。