瑞信被收购，黄金创新高！春节后的第4次放量~

新股宏源药业周一上市破发，按收盘价算的话，中一签亏损4000元。

今年沪深两市共上市38只新股，远低于往年平均数；按22年算，基本每个月平均下来要上30只。全面注册制下，预估每年400-500家上新，平均破发率可能有25%，所以参与打新还是要注意的。

如果有时间有能力去细研每只新股，当然更好；若没有精力还想参与打新的，原则上记住两点：第一，高价高市盈率股要小心，尤其科创板更要注意；第二，行情好多参与，行情差谨慎参与，因为行情不好时破发率可能达50-60%以上。

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“瑞信危机”最终以瑞信被瑞银收购画上句号！拥有167年历史的瑞士信贷作为独立银行将正式退出历史舞台。这桩历史性的并购交易总对价约32.5亿美元，不及瑞信上周五市值的一半。合并后的银行将拥有5万亿美元的投资资产！

这次收购前提是172亿AT1债被清零！简单说就是，瑞信的股东还有机会四折贱卖股权，而持有瑞信额外一级资本(AT1)债券的，则是血本无归.....毕竟按照正常的清算流程，AT1债权人的受偿顺序也理应优先于普通股股东。

这波硅谷银行破产、瑞信危机，表明钱存银行不安全，买债券也不安全，啥都不靠谱，所以黄金大涨创新高！若美联储仍继续坚持加息，还会有更多银行倒闭，更多AT1债券被减记清零。

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周末看到卖方机构一致看多数字经济+中特估，特意在文章中提醒要么加速，要么冲高回落，而后者概率往往更大。果然不出所料！周一三大运营商放量杀跌，临近跌停，中字头都是天线宝宝...

全天成交1.06万亿，上午放量尤为明显！盘面的变化是数字经济+中特估放量调整，而新能源则是放量探底回升。二者相反走势表明，有活跃资金从热点退潮来抄底连续调整的新能源，也有从新能源割出去追高近期热点的。

同时，这也是春节后第4次放量调整！每次放量后市场的上涨结构都会略微变化，比如第一次放量、缩量后，主涨是chatGPT概念，第2次与第3次可以说属于同一结构，即：

先是经济复苏逻辑（周期、金融），后在3月初转为计算机通信+中字头为主，区别在第3段中，行情更加极端（一九行情），新能源、医药、白酒、军工等被抽血挖出一个“坑”，这种极端也在中移动放量跌停下短期临界点！

总的来说，市场又在面临一个重要的结构转换，耐心等待，倾向月底至4月上旬，行情会逐步明朗。短期沪指关注3195-3197点区间缺口的支撑，创业板看2300点附近的绝地反击！

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【3.21基金板块盘前点评】

1、中概互联：小跌，择机操作。在上周初就聊过，在加息落地前，遇调整可以上仓位；周一临近3月10日的位置，还能加的可以补。

2、证券：微跌，不动。技术上，遇阻60日线，若本周能站上，或意味着短期调整结束；从全市场看，在没有大主线出现前，券商就是随行就市！

3、军工：小跌，不动。

4、半导体：小涨，择机观察。走势还算符合预期，目前已临近技术压力位，到了短期变盘窗口，是向上突破，打开空间，还是再度回落，就看未来明后两天的走势。

5、新能源：光伏、锂电微涨，不动。光伏主要是钙钛矿、topcon等细分题材相对强势，可能是一些活跃资金回流；整体如隆基、通威这里机构大票还是弱，原则上，如果这里直接反弹，策略还是继续降仓。

6、周期：煤炭微跌、有色微涨，钢铁小跌，不动。煤炭上午尝试回补缺口，未能完成，继续留意；钢铁留意宝钢是否破位，若其破位，则还有的调整，若没有，则板块整体缩量走平后，可以考虑回接此前减仓部分。

7、医药：小跌，不动。迈瑞、通策继续创新低，量能没放出来，是杀不出来空头，还是未开启加速见底，有待观察；这两天前期抱团防御的中药股也开始调整，少部分已破位，我认为是好事，整体这波结束，应该是真正的大底部了。

8、白酒：小跌，暂无操作。短期到了一个重要位置，若能横在这里，说明调整空间到位，顶多时间上横一段时间；若继续破位，则空间上至少还有5-7%可跌。