大乌龙...50%净利还涨价！

A股上周五发生一件大乌龙，嵘泰转债按公告周五是停牌不能交易的，但不知道哪个环节出毛病，上周五开盘竟然还能交易，且一度涨超15%，成交近1亿元。10点10分交易所发现问题，立即停止交易。

盘后公告，交易无效、作废！第一次见...按债券交易规则，因重大人为差错等突发性事件致债券交易出现重大异常的可以取消交易、暂缓交收，但谁来为错误买单呢？

早上买进去的庆幸不算，卖出获利的怎么办？甚至卖出债券转手买入股票咋办？比如我卖出嵘泰10万，转手就用这10万去买某票，且账户没有现金，又不能把股票强平，那是不是先把债券还你，再记个-10万的账，然后等你卖票还上。

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片仔癀时隔三年再涨价，零售价格从590元/粒涨到760元/粒，供应价格相应上调170元/粒；海外市场供应价格上调约35美元/粒。

在广东、福建以及江浙沪等地知名度挺高，但在长江以北，很多人可能没听过。片仔癀是闽南神药，和乌龙茶、寿山石并称“福建三宝”；在二级市场上，则被誉为“中药一哥”、“药中茅台”。

主要药效是护肝，配方属于永久性保密，其公开的部分配方包括了3%麝香、5%牛黄、85%三七、7%蛇胆，其中麝香占到一粒片仔癀总成本的55%。神秘的配方、神奇的功效、昂贵的原料，再加上独门生意，使得片仔癀堪比黄金。

根据片仔癀2022年年报，营收87亿，同比增8%，为近五年来最低；净利润24.7亿，同比仅增长1.66%，为2010年以来最慢净利润增速。

增速不及预期，可能才是片仔癀再提价的根本原因，至于说成本上升，应该是顺带的。2022年年报，片仔癀系列营收36亿，销售净利润23亿；2023年Q1片仔癀系列营收13.7亿，净利润7.3亿，净利53%，占比一季度总利润的95%。

20年提价20次，从2004年125元/粒涨至760元/粒，现在的片仔癀已然成为金融产品，药品属性退化到第二位。你买片仔癀，买的不是药，而是一种投资，估计现在平台上得卖1500元/粒。

短期肯定是利好股价的，至于中期而言，则需要Q2-Q3业绩证伪，涨价所带来顾客和市场份额流失情况。长期看还有估值压力，今年涨完，明年呢？重点还是增量客户以及其他产品营收增长，茅台没涨价，其营收每年维持稳定增长。

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大基金拟减持北方华创、国芯科技不超过2%。半导体涨势不错的时候，可以无视或削弱利空，但若本身处于弱势行情，则利空会被市场反馈，短期半导体的反抽又悬了。

上周五传媒娱乐分化，预计这里会反复，不排除还有新高，但若出现阴线要提高警惕。中国科传见顶之日，或许就是传媒见顶之时！此外，周五chatGPT、数据要素有回拉，即便科技向能内部轮动起来，但赚钱难度肯定会加大。

部分资金去打房地产，或许是技术反抽，或许是博弈政策（盘中有小作文）。4月28日zzj会议中提及积极稳步推进城中村改造和“平急两用”公共基础设施，重庆发了一个三年棚改计划，市场联想棚改重启。

在地产供给侧出清下，长期一定是关注龙头企业。现在前十地产商占据市场30%份额，前100是70%，前1000是90%，而未来或许前十就将占据70%。目前行业头部一家份额是4%，未来可能是10%以上。

因此，虽然房地产市场可能是存量博弈，但对头部企业是有翻倍预期的。短期而言，地产是托而不举，但若地产数据不景气，不排除会有需求侧方向出台，我倾向今年会有这方面的宽松预期，尤其一线城市。

总体而言，市场本周或将处于混沌期！资金是在科技+中特估里继续博弈，还是转投周期+消费，亦或者是寻找新的阻力更小的方向突破，有待观察，耐心等待方向明朗。

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【5.8基金板块盘前点评】

1、中概互联：微涨，不动。腾讯、百度、阿里均已止跌，总体横向震荡，接下来看5/10日线拐头修复。

2、证券：小涨，不动。冲高回落，这是年内第三次遇阻年周线，倾向这次突破的概率较大，短期内有望修复上周五留下的长上影线。

3、军工：小跌，不动。再度跌至箱体下沿附近，未能突破底部结构，主要还是科技向仍在活跃，分流赛道品种的资金终究有限；风格不切，军工难起。

4、半导体：微跌，不动。早盘估计想做反抽，但没成功，倾向还要磨一磨，且半导体设备仍有调整需求。

5、新能源：光伏、锂电小跌，不动。快点周一，慢点周三，存在再度反抽预期，且看。

6、周期：有色小跌，受到黄金股调整拖累；钢铁、煤炭微跌，不动。煤炭双焦期货出现反弹，是基于复苏预期资金打的，还是连续下跌的技术反抽，有待观察。

7、医药：小跌，不动。

8、白酒：微涨，暂无操作。短期观察是否破位即可，向下约3%左右。