5年退市500家！拥抱好公司！

今天高考，祝福考生们金榜题名！

周二A股又跌上热搜，全市场跌幅超3%的多达1408只，而涨幅超3%的仅有172只，是近期表现最差的一天。去年弱，还能找到理由，给人一种想当然的感觉（即这么多利空，跌属正常）；可今年市场的波动，却让人很压抑！

这轮沪指在回补掉3246-3237点缺口后，再度跌回3200点下方，连咱给出的初期反弹目标3250-3300点区间下限都没到。主要市场热点太过于散乱，除了cpo、传媒有一定持续性外，其余接替板块均打不出高度，吸引人气。

就短期市场而言，3200点以下不悲观，这里再杀就可能诞生类似去年4月、10月的尖底形态！创业板指再创新低，距离去年4月低点2122点很近。前面说过，创业板再跌也是最后一杀，不破不立！

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市场很弱，二八分化明显，未在热点领域的板块个股，能获得的成交量寥寥无几，所以今年退市股明显增多，多数都是触发面值退市，其中以房企居多。昔日千亿元房企蓝光发展6月6日被摘牌，成为A股第一家退市房企！

全面注册制后，退市的标准主要是四类，即交易类强制退市、财务退市、规范类退市（信披违规、年报不保真、规范运作有重大缺陷且拒不改正等）以及重大违法类强制退市。交易类强制退市的标准有：

①连续20个交易日每日收盘价低于1元。弱势下，股价跌到1.5-1.2元以下，可能就会有加速下跌出现。

②连续20个交易日每日股票收盘总市值均低于3亿元。

③连续120个交易日通过交易所交易系统实现的累计股票成交量低于500万股。

④公司连续20个交易日股东人数均少于2000人。

触发财务类退市标准如下，以下四个标准是或的关系，相比过去要三四年才能退市，现在基本两年不达标，就退市了。我把我的理解贴出来，不直接照搬文件，这样容易看懂。

①净利润亏损且营收低于1亿，第一年st，第二年直接退。净利润以与扣非孰低为准，营收则是扣除与主营业务无关的，防止为保不退市，临时增加其他收入。

②期末净资产为负值。

③最近一个会计年度的财务会计报告被出具无法表示意见或否定意见的审计报告。

④证监会行政处罚书表明公司最近一个会计年度的年报存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，导致该年度相关财务指标实际已触及第①项、第②项情形的。

以19年为界，过去28年总退市家数不足百家，平均每年3-5只。随着全面注册制推行，近5年退市数量明显上升，19年10家、20年退16家、21年退20只、22年增至46只（创新高，去年市场弱），今年确定退市的也将超过40家。

首先这肯定是一种进步，但相比每年上市四五百家，这点退市量依然不够。以美股为例：

从1975年至2021年的47年间，美国三大股市IPO总计为19839家，退市总计为19445家（含并购及主动退市），即：这47年间美股年均IPO公司数为422家，年均退市公司数为413家，两者相差不大。

19年8月，我说过未来5年要退市500家，现在时间过大半，距离预期还是差点，A股市场还是保守了点。参考美股，未来大概率也是上多少，退多少，这样A股才会迎来长长久久的行情。

所以我们一定要远离差公司，拥抱绩优股。过去买差，等着等着能有牛市；可现在不一样了，5000家股票，按15年牛市标准（2500只股票，2万亿成交，每只8亿）算，得4万亿，所以全面牛不现实，等着等着可能就是退市！