​量化交易不是科技股下跌的罪魁祸首

  量化交易不是科技股下跌的罪魁祸首 作为一名老登小散户，谈谈眼下对量化交易的看法； 看看上半年的印花税1900多亿，首先肯定了量化交易活跃了市场，券商佣金自然也是大涨，国家、券商、量化基金都是收益满满；如果股市一直上涨，估计市场反对量化交易的声音会小些，；股市下跌，新事物量化交易自然成了众矢之的。其实这是中外自有股市以来交易者的通病，失败后大部分不找自身因素，总是强调客观，尤其老韭菜寻找的这个“客观”往往是新事物、新政策等新的变量； 证券市场新的变量自然会淘汰一些不适应的新的、老的韭菜。 屁股决定立场是市场永恒不变的真理。 量化交易最主要是通过市场的波动赚取差价，博弈的对象是市场所有的交易对手，弊端是如果不受限制自然会通过操纵舆论，制造资金买卖假象，刻意制造市场价格波动，放大人性的贪婪和恐惧。 而上述的弊端，在没有量化交易之前，我们的“主力”、游资都是常用、惯用的手法。 量化交易对市场参与者最大的伤害不是中小投资者，而是那些没有转化为量化的私募、公募、游资等，暂时把他们定义为“老登主力”；一是剥夺了他们以往收割“韭菜”的优势，另一方面他们本身也成了量化交易收割标的；对于普通“韭菜”而言不过是昨天被收费、今天也被收割的主体不同罢了。 把下跌归咎于量化，一是人性使然；二、老登主力借题发挥；三、也或者是一些专家不明事理，总喜欢打着维护中小投资者的利益赚取些流量。当年唱空楼市的网红专家们还在呀。 对证监会而言，量化交易最大的矛盾是一方面鼓励长期投资，要求长期资金入市，也在股息税上做了差异性安排；另一方面又大量批准量化交易策略的基金，变相鼓励依靠价差波动市场博弈；也许证监会解释很多，对立统一是很好的说辞，但是对量化交易的管控失当，不免其责。 量化交易不是此波科技股下跌的罪魁祸首，本质是人性的贪婪在舆论管控的无序和对量化交易的管控失当造成。量化交易基金自然要备案，对量化交易的影响“因子”进行权重管控、限制或起码进行公开，例如定期公开市场上量化基金主要“因子”的权重和操作机制，各量化基金修改初始模型、影响因子必须提前备案，不公布某一家，但要公布整体概况。 量化交易盈利的底层逻辑和以前的老登主力一样的，只不过是通过AI智能搜集、分析数据，智能操作，弱化操作过程中的人性弱点，至于通道快慢等，那是资本的优势，以前也有。可以这样讲，量化交易也是老登主力进化的结果，那些没有进化的自然要埋怨或淘汰，不是道德层面的问题，是拿着刀具抢劫和拿着机关枪抢劫的区别。 多年前在内蒙做项目，内蒙一些集市上常有摊位上摆着几只小碗和骰子，摊在桌子上是写着各种点子的赔率的桌布，暂(zàn)且叫做赌摊。项目附近的老村长带着我去赶集，人山人海，有唱戏的、做各种买卖的很多；几个赌摊前，围的人水泄不通，时不时传出欢呼。我和老村长也一头扎入。了解了大致规矩后，用高中数学知识，简单算了一下，庄家1:1的赔率的买家只有50%概率胜，庄家1:10赔率的，买家只有1%概率获胜，还有1:100赔率的，胜率那是无限小了，记得有“豹子”、“顺子”称呼，现在记不得概率是多少了。老村长平时舍不得买2元一包香烟的，竟直进去选择赔率高的摇骰子，周围的贫穷牧民也是，大把的血汗钱压上赌卓。 我连忙制止老村长，连说带比划说明，告诉他要是玩玩，看看手气，就玩那个1:1赔率的，赢了几笔，我赶快让他带我去看戏，老人家还很不情愿，说可惜了运气。很多牧民也在看着我们，押注谨慎起来。 不料，没走多远几个人就围上我，不是当地内蒙人，身上都带着刀具，恶语相向，动手动脚，我当时年轻气盛，大声训斥他们是骗子。老村长确实是德高望重，他们都认识，过来后，几个人瞬间客气起来，连声道歉，并告诉这个市集都是他们集资组织起来的，戏班子是他们出钱请的，还要给当地管理费等等，也就三天时间，就指望骰子摊挣钱回本。 回去的路上，老村长还和我喋喋不休讲，以前谁和谁赢过多少倍，他都见过，对我的说法还是不信，认为一切都是命中注定。 回到驻地，我有点后怕，断人财路如杀人之父母，今天要不是老村长，后果难料。正义并不代表所有人的利益，市集上，那些唱戏的，卖货的商家是直接利益获得者，而那些召起市集的摆骰子摊位的是庄家，一定是坏人吗？进入市场的牧民们大部分是不参加这个摇骰子赌局，而他们获得生意和听戏的娱乐。赌摊的赔率是公开的，而押注人的胜率，大部分牧民不知道，如果都知道，这个市集还能组织起来吗？而这个胜率又岂能是只有一个莽撞的外乡年轻人知道，管理部门聪明人多了去了。 中国证券市场是不是如此呢？