期权在末日轮行情中需要具备哪些翻倍条件？

  期权在末日轮行情中需要具备哪些翻倍条件？财顺期权小编来科普了！期权交易的细节问题极为关键，直接影响着交易的成功与失败。有这么一句话，即魔鬼藏于细节之中，这并非没有道理，例如期权末日轮行情。

  首先，末日轮并非绝对意味着临近到期的最后一天，从期权到期日开始倒着数的 5 个交易日起就能够算作末日轮，或者说临近到期的若干个交易日都能够被视为末日轮。

  以上素材来源于：财顺期权

  我们了解到 ETF 期权在每个月的第四周的星期三到期行权。期权末日轮行情指的是，伴随期权行权到期日的逐渐靠近，以及指数大盘的强烈波动，期权会随之出现大幅的波动，尤其是虚值期权，鉴于其高杠杆的特性，在末日轮行情里，涨幅能够达到数倍甚至百倍之多。一般来说，合约到期前的最后 10 天的行情都能够被划定为末日轮行情，当中尤以最后两到三个交易日的波动最为显着。

  为什么期权的末日轮容易出现翻倍甚至听起来极为夸张的百倍行情呢？

  一、标的资产价格大幅波动

  期权临近到期时，若标的资产价格如股票、指数等出现剧烈上涨或下跌，朝着对期权持有者有利的方向大幅变动，期权价值会急剧上升，从而可能实现翻倍。

  二、市场高波动性

  市场整体波动性增加，期权的时间价值可能上升，尤其是临近到期的期权，其价格会对标的资产价格的微小变动产生较大反应，进而促使期权价格迅速变动实现翻倍。

  三、重大消息影响

  公司公告、经济数据发布等重大消息会影响市场预期，导致标的资产价格剧烈波动，从而引发期权暴涨。

  四、交易量增加

  大量交易者在末日进行买入或卖出操作，会推高期权价格，为期权价格翻倍创造条件。

  五、权利金成本低

  随着到期日临近，期权的时间价值迅速减少，权利金降低，投资者可以较低成本买入期权。当标的资产价格出现有利波动时，期权价格上涨幅度相对权利金成本的倍数更高，更易实现翻倍。

  六、Gamma 值增大

  末日轮时期，期权的 Gamma 值增大，意味着期权价格对标的资产价格的变动非常敏感，标的资产价格的小幅波动就能使期权价格大幅变化，增加了期权翻倍的可能性。

  需要注意了！作为买方，我们首先需要明晰的一点是，时间乃是买方的敌手，末日轮期权的买方，面临的最大风险在于时间价值的消减。就一般情形而言，也就是说，在临近到期日之时，如果此期权转变为虚值期权（不明白术语的点蓝色字），那么就会毫无价值，也就是归零了。越是接近到期日，这种不确定性便越高，时间价值伴随时间的消逝，衰减的速度也就越快。

  那么，问题出现了，究竟怎样才能够抵御这时间价值的衰减呢？

  一、买入下月或到期时间长的合约

  通常，月初时期权合约时间价值衰减慢，此时持有合约时间对价格影响小。次月或远月合约，当下时间价值流逝影响更小，基本可忽略。

  当然，合约到期时间越长，权利金越高。投资者可按交易需求合理选择。期权合约只剩一两周到期时，时间价值影响大，应谨慎买入短期到期期权。

  二、买入偏实值的期权合约

  虚值期权全由时间价值组成，实值期权有内在价值。所以虚值期权时间价值损耗更明显，实值期权虽时间价值有损耗，但因其有内在价值，不会因时间价值损耗贬值太多，时间价值对实值期权影响相对有限。

  三、本月合约移仓次月合约

  本月合约快到期，若合约收益不大且要避时间价值损耗，可将当月合约移仓次月合约。为避巨大 Gamma 波动，稳妥办法是逐渐移仓，最后一周每天移一点，直至移仓完，既享大 Gamma，又避其巨大波动。

  总之，时间价值损耗无法完全避免，因时间一直在流。我们只能尽量减少其带来的损失。

  期权是什么意思？

  期权是一种金融合同或衍生工具，赋予了期权持有人在约定的期限内，按照事先确定的价格，买入或卖出一定数量某种特定标的物的权利，而不是义务。

  构成要素

  执行价格：期权买方行使权利时事先规定的标的物买卖价格。

  权利金：期权买方支付给卖方的费用，由市场竞价决定，受多种因素影响。

  到期日：期权生命的最后一日，欧式期权买方只能在到期日行权，美式期权买方可以在到期日或之前任一交易日行权。

  最后，以上观点仅供参考，不做为买卖依据，盈亏自负。市场有风险，投资需谨慎。

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