D1008篇、贵州茅台的年报

  D1008篇、贵州茅台的年报

  2026年4月22日

  皖 淮南  胡永洲

  一招指的就是价值投资这一招。健康锻炼身体，贵在坚持！

  股市有风险！投资须谨慎！永远是证券投资者的金玉良言！

  首先感谢关注我的微信公众号的朋友！

  这是我以贵州茅台为题目写的第30篇文章。因为说道价值投资，贵州茅台就绕不开的话题。

  贵州茅台为题目写的第1篇文章，2009年1月15日，我在我的新浪网、和讯网，以及中金在线博客发表的文章【600519贵洲茅台】

  2019年10月6日，我在我的微信公众号hulongjiang2019皖淮南胡一招，转发了这篇文章。

  自设27个板块20只白酒股的贵州茅台，2025年的年报显示，主营业务收入同比增长一1.20％，净利润同比增长一4.53％。

  去年年报的每股收益65.66元，市盈率21倍。

  自从2002年的年报统计以来，按照自设市盈率计算统计的惯例，100倍以上的以及亏损的不计算，600519贵州茅台的市盈率，自2002年的年报统计以来，最高是2007年年报的76.7倍；最低是2013年年报的8.8倍。近几年的平均值26倍。

  去年年报的净资产收益率32.53％。

  去年年报的主营业务利润67.999％。

  去年年报的资产负债比率16.42％。

  去年年报的的每股经营活动现金流量49.12元，每股现金净流量一34.77元。

  特别值得一说的是，连续三次财务报表，每股现金净流量都是负值，这是我统计以来少有的。

  还是用2021年5月10日，我在我的微信公众号hulongjiang2019皖淮南胡一招发表的文章【D406篇、自设白酒股的市盈率】文中的结束语：〖值得一说的是，也是我分析价值投资的重要因素之一，那就是上市公司的主营业务收入。白酒股主营业务收入增速下滑。比如说，000596古井贡酒，去年多个季度报表，营业务收入负增长。必将影响利润率的增长。那么，其市盈率呢？要么股价缩小，要么每股收益放大。主营业务收入增速下滑，每股收益放大难。我的看法仅供交流探讨。〗