小晖看市12月25日早评

市场信息

据外媒消息，荷兰合作银行（Rabobank）周四表示，巴西2023/2024年度大豆产量预计为1.58亿吨，最初预估为1.63亿吨。

据外媒报道，马托格罗索州是巴西最大的大豆生产州，马托格罗索州大豆和玉米生产者协会（Aprosoja/MT）称，该州恐将取得历史最差大豆收成之一。9月、10月和11月期间的不规则降雨及创纪录的高温预计将导致该州大豆单产减少20%。大豆早期收割在11月底之前便已展开，较正常提前了一个月时间，这是因为高温干燥导致作物生长周期缩短。早期收割的大豆单产介于每公顷10—20袋（每英亩9—18蒲式耳），不到正常单产的一半。

据外媒报道，阿根廷政府在月度作物报告中称，阿根廷2023/24年度大豆种植面积预估为1670万公顷，较11月的预估高出10万公顷，因近期的降雨促进大豆种植。

据外媒报道，巴西南里奥格兰德州农业厅（Emater）周四发布的报告显示，本周该州2023/24年度大豆种植已达到预期面积的90%，消除了部分年度之初时因为过度降雨而出现的大面积延误。去年同期，该州大豆种植率为89%，历史同期平均水平为93%。Emater称："天气条件改善令南里奥格兰德州大部分地区可以快速推进播种，但南部地区降雨较大，播种受限。作物状况现在令人满意，尤其是11月15日之后播种的大豆，植株长势旺盛，更加强壮。"据Emater的初步预测，南里奥格兰德州2023/24年度的大豆收成预计将同比增长73%，上一年度时，干旱影响了南里奥格兰德州作物的生产力。该州的大豆产量可能达到2244万吨，有助于弥补巴西歉收地区的损失，尤其是在受干热天气冲击的中北部地区。

据阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所2023/24年度大豆报告，阿根廷大豆作物状况评级较差为3%（上周为4%，去年25%）；一般为60%（上周66%，去年63%）；优良为37%（上周30%，去年12%）。土壤水分6%处于短缺到极度短缺（上周13%，去年42%）；91%处于有益到适宜（上周86%，去年58%），3%处于过剩（上周1%，去年0%）。

据美国农业部（USDA）公布的出口销售报告，截至12月14日当周，美国2023/2024年度大豆出口净销售为198.9万吨，前一周为108.4万吨；美国2023/2024年度大豆出口装船132.9万吨，前一周为116万吨；美国2023/2024年度对中国大豆净销售70万吨，前一周为71.8万吨；美国2023/2024年度对中国大豆累计销售1896.2万吨，前一周为1826.1万吨；美国2023/2024年度对中国大豆出口装船57.2万吨，前一周为58.9万吨；美国2023/2024年度对中国大豆累计装船1348.2万吨，前一周为1291万吨。

据美国农业部（USDA）公布的出口销售报告，截至12月14日当周，美国2023/2024年度豆油出口净销售为0.3万吨，前一周为0万吨；美国2023/2024年度豆油出口装船0万吨，前一周为0万吨。

据美国农业部（USDA）公布的出口销售报告，截至12月14日当周，美国2023/2024年度豆粕出口净销售为14.8万吨，前一周为32.6万吨；美国2023/2024年度豆粕出口装船25.9万吨，前一周为32.1万吨。

【巴西中部强降雨预计持续到年底，对作物有利】财联社鹰眼讯，据外媒报道，以下为巴西作物天气预报，南里奥格兰德州/帕拉纳州周日前局部有分散性阵雨。周日前气温接近至高于正常水平。马托格罗索州/南马托格罗索州/戈亚斯州南部周日前有分散性阵雨。周日前气温接近至高于正常水平。巴西中部的大范围强降雨将持续到年底，这将有助于扭转结荚大豆的生长状况。南部地区也将出现分散性阵雨，部分地区雨量预计较大。过去几周，南部地区天气干燥，这使得这段时间的强降雨对玉米和大豆的生长没有造成负面影响。

品种分析

豆粕2405合约

据mysteel数据统计，截至12月15日，111家油厂豆粕周度库存为81.27万吨，较上周增加5.19万吨，增幅6.82%，同比去年增加44.81万吨，增幅122.9%。国际市场方面，南美方面，受天气干旱影响，巴西大豆种植进度慢于去年同期水平，据巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB，截至12月16日，巴西大豆播种率为94.6%，上周为89.9%，去年同期为96.7%。目前已经有23.5%的作物进入灌浆期阶段，关注巴西降雨情况，截止12月25日的预报显示巴西大豆地区水分情况暂无明显影响，仅有一个州存在降雨不足。盘面上，豆粕2405合约短线调整行情。短期多空分水岭3480元。3370元以下短线投机走势为偏空调整行情，隔夜看多需谨慎；若收复3370元则短线投机走势有暂止跌整理，反弹的意图。

菜粕2403合约

加拿大菜籽收割上市阶段，国际国内短期供应压力增加，加上国内天气转冷，水产需求下降。菜粕整体供需偏弱，以跟随豆粕趋势运行为主。利多驱动需要关注巴西大豆种植天气情况。现货市场方面，截止到2023年12月15日，沿海地区主要油厂菜籽库存为45.4万吨，较上周增加5万吨；菜粕库存为3.13万吨，环比上周增减少0.07万吨；未执行合同为18.1万吨，环比上周增加4.8万吨。菜粕03合约短线调整行情。短期多空分水岭2940元，2820元以上投机走势反弹格局，上档技术阻力2900元、2940元；若失守2820元则需警惕短线有再度走弱的风险。

豆油2405合约

短线弱势整理，尚未打破短期空头格局。操作上，短线多空分水岭7780元，7690元以下投机走势为调整行情，关注近日盘整区间下档技术支持情况；若收复7690元则短线短期走势有止跌整理，反弹的意图。

棕榈油2405合约

短线整理，但尚未打破短期空头格局。操作上：短线多空分水岭7250元，7250元以下短线空头人气依然占据主导，关注近日盘整区间下档技术支持情况；若收复7250元则短线及短期有止跌反弹的意图。 

郑油2403合约

短线下跌呈现抵抗走势，技术上有整理或反弹意图。操作上：短线多空分水岭8300元，8120元以下投机走势为弱势整理行情；若收复8120元则短线投机走势有止跌整理，反弹8300元方向阻力的意图。