政策性刺激下的转变，一定要以“量为价先”作为当前的判断标准
张亚光交投资交流 
隔夜美股高开低走，三大股指微幅收跌。结束此前连续6个交易日上涨的行情。 昨日在叠加ZF有关基建债券引领的维稳利好消息下，A股再现集体暴涨，至收盘上证指数大涨2.58%，中证500大涨3.73%，上证50大涨2.53%，暴涨有效的打脸了一直偏下预期的交易者（包括我）。 50ETF期权隐含波动率也在行情进一步稳定下大幅走低至20%，值得高度关注的是昨天认购认沽波动率差降至近大半年低位，大涨之下认购波动率未现类似2,3月的暴动，是市场共识谨慎还是给追多者留的机会窗口？预测重要，但对策更重要，任何交易皆应做到进攻有力与防守有序的平衡，否则大概率被市场慢慢消灭。 前几天还看到好多人说要跌回2400，昨天就又看到有人说牛市回来了，沪指要突破3288，再创新高，都说股民的记忆只有7秒，太真实了。 还是港仔牛逼，上个月持续流出的时候，大盘天天跌个不停，这两天开始大幅流入的时候，大盘立马就又涨起来，也有可能是内资水平太低，没什么主见，只敢跟买，反正以后要抱紧港仔的大腿，港仔对趋势的把握还是很牛逼的。哈哈… 不过，震荡格局并非那么容易被打破的！ 6月11日上证50ETF现货报收于2.814元，上涨2.74%，上证50ETF期权总成交面额1049.887亿元，期现成交比为0.57，权利金成交金额19.238亿元； 合约总成交3790540张,较上一交易日增加67.83%，总持仓3387702张，较上一交易日减少1.79%。 认沽认购比为0.78(上一交易日认沽认购比0.92)。 从近一个月的走势来看，2月25日的缺口是多头主力死守的位置。就是这个端午节的前后，多空上演了精彩的攻防战。从日图结合数据成交量可以看出，5日尾盘多头在2.727一线重兵防守阵地被突破，6日放弃抵抗诱敌深入，10日北向资金和9000手为代表的多头攻击，把50从悬崖拉回，11日放量攻击，一鼓作气冲到日线的55日均线附近。 战斗的主动性，完全在北向资金和9000手！ 所以一直提到短期走势的不确定性！不过冲到日线的55线一点都不意外。 55线，作为50走势最重要的趋势线，再弱势的反弹也会到。 而成交量是盘口关注的重点，昨天就提到成交量的重要性。后期上方压力重重，继续观察量的变化，北向资金和9000手我们无法预测其未来的动作，所以，量为价先，是判断的主要标准也是盘口语言的实时解读依据。 耐心继续关注图形各周期的态势，基本方法，关注点以及核心点位我都有提及了，灵活操作吧，震荡并不会被轻易打破。 昨天的两大利好助推市场放量功不可没，一个是，中办、国办罕见的联合“放大招”促投资，央行等其他部门也纷纷发声表示支持。这其实也从侧面说明了这个政策也是蓄势很久了，在这个非常时期，某种程度上解读就是ZF给国家重点项目防水，所以直接推动了昨日行情的爆发。 目前上证指数触及30日线，可见反弹势头的强劲，形态上来说，目前k线已经越过了上下两缺口的二分位，随着全球货币的宽松预期强化，外资持续流入的刺激，市场的情绪或将继续带动市场震荡上行。 操作上，目前隐波趋于20%，看起来似乎科创板或G20中美元首会面前会有稳定预期，但对波动率卖方来说仍属利少险多的区域（昨天单边上涨即考验双卖者的对冲能力），建议短期规避观察；波动率买方建议建仓认购更便宜，方向性买方或可基于便宜的认购期权构建涨能大赚跌不大输钱的反比率购组合。
另一个利好消息就是央行在香港市场发行央行票据，导致人民币汇率瞬间飙升超过一百多个点，市场热情随之而起。况且后市有科创板登陆的需求，A股集体的修复反弹可谓是“刚需”，但市场真的会以此意志为转移吗？
祝愿大家投资顺利！
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