K线之王：交易如棋，实属不易（仅此）

  格弈棋也好，买卖股票也罢，到了一定的境界，它就是一种理念，一种生活的态度，一种生命的哲学。围棋的每一个棋子，类似投资组合中的每一只股票。初盘如何布局，中盘如何腾挪，尾盘如何收官……做好了以上，最后的胜负其实就已经定了。

  做投资的都渴望找到翻倍股，甚至十倍股，这很类似围棋棋手都渴望的妙手：最精妙的下法，一着妙手可解开困境，可扭转败局，可一举制胜，堪称妙到毫巅的智慧。所谓俗手，是与妙手想对应的一个围棋术语，指按部就班，中规中矩的棋——这很类似投资投了一家四平八稳的公司，不够性感，没有故事，貌似也没有多大想象空间。

  围棋是一人一步下的，逻辑上应该让每步棋都发挥他的最高效率——也就是所谓的妙手。

  理论上，四平八稳，按部就班的行棋在高手层面会直接导致失败。但不争胜，自然胜。急功近利，自然容忍不了任何俗手。忽视俗手是一种优雅而轻佻的错误，投资也是如此。

  问题来了——每手棋只追求51%的效率，为何能做到世界第一？

  追求51%的效率，就是用51%的力量进攻。用100%的力量进攻，甚至一招毙命，不是更强吗？

  表面上看似乎如此，不过换一个角度：人求胜欲最强的时候，恰是最不冷静的时候；对别人进攻最强的时候，正是防守最弱的时候。所以，每步棋都只是用51%的力量进攻，另外49%的思路放在防守。这使棋极其稳健、冷静，极少出错，使任何对手都感到无隙可乘。

  妙手极美，从另一个角度看，却是陷阱。谁能让自己的思维一直保持在100%的高效上呢？因追求妙手，用上全部精力，思维也像透支一样，妙手之后，不假深思的棋也来了。如果对手没有被击溃，你的破绽就完全呈给了对方。全力之后，必有懈怠；极亮之后，必有大暗；迈最大步子往前冲，也最容易一脚踩空。

  而这恰恰是围棋十一诀中的第一条：不得贪胜！

  这个道理，基本每个棋手都懂，但却知易行难。没有几个人会抵受住花哨妙手的诱惑，就如同没有几个投资人会经受住“十倍股”的诱惑。

  巴菲特懂不懂围棋我不知道，但他在投资领域的作为，几乎就是围棋的翻版。

  巴菲特投资的公司几乎没有一家是在当下看起来无比性感，能给予市场无限憧憬，给人以十倍股想象的股票。他甚至在90年代互联网泡沫中被吓得一点互联网股票也没有投资，并被市场足足嘲笑了三年之久。

  他买的所有股票，都不会有多性感，但一定都符合一个基本要求：做好买入后马上就会退市，5年之后之后还活着的公司——他的所有买入都并不准备当期盈利。

  这就是巴菲特所反复强调的安全边际：找到足够的安全边际，比找到某一只牛股要重要的得多。成功地抓住一只牛股无法成就你的整个投资生涯，而坚守安全边际则可以。

  孙子曰“善战者，立于不败之地，而不失敌之败也。”先让自己立于不败之地，是战争的第一要诀，也是投资的第一要诀：如果你没有做好防守，你前期挖掘出的所有的十倍股，只是为了给未来某一天一次性亏掉做好了买单准备而已。

  不贪胜，缓图之。胜利是好东西，但对胜利的贪欲却会让你远离最终的胜利。

  仅此而已。