周期股搭配芯片无惧压力

5月19日，指数高开后震荡整理，受隔夜美股大涨的指引，消费涨幅，上证abc结构具备，目前止跌进行反弹，但量能一般，目前仍为宽幅的区间震荡，创业板指数不规则形调整，浪形结构更加复杂，在区间的上沿进行整理，前高存在一定的技术压力，倾向为一个用时间换空间的横向结构两市宽幅震荡。

盘面上行业板块涨多跌少，指数高开震荡上行，旅游，家居用品，日用化工，家用电器等领涨大消费，半导体，软件服务，IT设备，等领涨科技股，芯片股持续扩大涨幅，次新股活跃，黄金，农业等活跃股小幅回吐涨幅，整体上符合对权重和科技蓝筹芯片的分析预期，赚钱效应稍有放大。

科技与消费的跷跷板持续了一个多月，昨日科技大跌，食品饮料创新高，今天科技股涨幅居前，消费股表现一般，虽然消费股目前估值已经偏高，但持续性还在，科技股短期逻辑出现分歧，昨日的领跌今日变成领涨，和隔夜美股市场的表现有一定的关系，盘中半导体，芯片的持续走强，说明华为事件将倒逼国内的芯片企业国货自强，符合对科技博弈的分析预期。

结合技术面的表现，当前最大的风险是追涨杀跌、踏错节奏，特别是活跃小题材，有可能今日领涨明日则变成领跌，如消费电子，无线耳机，光刻机，农业股等，这类活跃股更适合短线周期的操作，高抛低吸，不能对绝对涨幅和持续性作太高的预期。

如果接下来股市能够出现更强的赚钱效应，场外观望资金也会流入股市，从长期看，场外资金包括一些基金与市场的表现呈现高度的正相关，成交量的增加亦主要是这些资金在贡献，拉长到3至5年一个周期看，15年的行情由杠杆撬动，资金放大进入市场，现在的股市处在经济复苏的蓄势阶段，所以量能维持在一个低量水平。

自去年5月份开始，上证指数就一直是大区间震荡，既有没有大的系统性风险，也没有强力突破的基础，在这样的环境下，不必患得患失，也不要一涨就追、一跌就怕，敢于买低位优质股是最好的策略。

在科技和消费股持续跷跷板之外，这两天部分周期股有点崭露头角的感觉，煤炭股中部分股票，技术上开始走出了底部上升形态，从估值和性价比角度，有不少周期股已经具备了安全边际，还有如有色，钢铁，建材等。

消息面带动的板块观察即可，持续性和绝对涨幅预期不会太好，如早盘的数字货币概念，无人驾驶板块等，像次新股，科创板持续性则保持在一个比较活跃状态，这类个股游资炒作的比较多，资金间有一定的风格性。

技术上两市宽幅震荡，创业板指数日线周期收小阳线，上证日线周期收小阳线，小时周期MACD指标快慢线零轴附近粘合，量能柱无明显放量，15分钟周期MACD指标快慢线零轴上方粘合，红色量能柱缩量，5分钟周期运行调整浪，创业板指数下方小支撑在起涨点2088.66位置，上证下方小支撑在前高点2854.79位置，北向资金净流入，成交量较昨日小幅缩量，依旧为一个低量水平。

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