两会效应显现，资金等待政策指引

5月20日，指数弱势震荡下行，在高位进行横盘后受压回落，上证目前在反弹的结构中运行，但量能和反弹力度一般，目前仍为宽幅的区间震荡，创业板指数重心偏向上的整理，即将测试下沿，为一个不规则的矩形形态，高点比高点高，低点比低点高，在区间内进行蓄势，倾向为一个用时间换空间的横向结构。

盘面上行业板块跌多涨少，汽车产业，特斯拉，锂电池，新能源汽车，汽车电子等冲高回落，小题材活跃，超导概念，超级电容，智能电网，透明工厂，智能穿戴分化，能源，农业，老基建，科技小题材等领跌，整体上赚钱效应一般。

目前部分观望资金在等待两会的确定性政策和新的行业规划，寻求政策驱动型炒作,两会即将召开，市场进入两会前的平静期，盘面不会发生特别大的改变，期间权重等大盘股可能会出来稳定护盘，资金等待新方向的定调，经济复苏如何确定是决定下一阶段市场风格的主要的因素。

今天科技股和消费股都有所弱势，跷跷板现象有所弱化，个股跌多涨少，说明风格开始趋向游离和无序，和上面分析的原因一致，从市场的特征看，机构主导的趋势型股票占据主流位置，短期消息刺激的主题连贯性不强，游资主打的股票以单兵作战为主。

汽车产业概念早盘涨幅居前，新能源汽车，汽车电子，锂电池，特斯拉等均在消息面的带动下快速上行，但在晚盘受指数拖累冲高回落，网红概念的梦洁股份打出7个一字板，科创板部分个股继续活跃，尤其是科创板的轮动式活跃，表明游资虽然依然很积极，但个人还是很难跟上，对于一般个人操作来说，最好不要跟在后面跑，要确定好一条主线。

从中长期看，生物医药中部分股票依然具备长线看好的基础，尤其是科创板中部分小票，质地比较优良，特别是目前全球疫情没有得到根本性的拐点出现，医药行业还有确定性需求和持续的投资动力，此外，黄金也是今年逻辑上比较有确定性的配置对象，但股性决定了不适合短线去操作。

结合技术面的表现，当前最大的风险是追涨杀跌、踏错节奏，特别是活跃小题材，有可能今日领涨明日则变成领跌，如昨日消费电子，无线耳机，光刻机，农业股，今日的智能交通，稀土永磁等，不能对绝对涨幅和持续性作太高的预期。

放大到更大的时间周期来看，上证指数就一直是大区间震荡，既有没有大的系统性风险，也没有强力突破的基础，在这样的环境下，节奏是比较重要，在科技和消费股有跷跷板效应的环境下，主线内的个股逢低去低吸，高位兑现，不用看高太大的涨幅。

技术上两市冲高回落，创业板指数日线周期收小阴线，上证日线周期收小阴线，小时周期MACD指标快慢线零轴附近粘合，绿色量能柱放量，15分钟周期MACD指标快慢线零轴下方死叉，绿色量能柱放量，5分钟周期运行调整浪，创业板指数下方小支撑在起涨点2088.66位置，上证下方小支撑在前高点2854.79位置，北向资金净流入，成交量较昨日小幅放量，依旧为一个低量水平。

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