周期+低估值之间轮动,个股自下而上策略不变

【消息面】:1.上证科创板50成份指数（代码000688）已正式发布。该历史行情数据显示，2020年7月22日，科创50指数开盘1474.015点，收盘为1497.23点

2.公募管理规模超17万亿“，马太效应”凸显158位基金经理晋升“百亿俱乐部”

3.避险需求推动白银ETF出现史上最长连续资金流入

4.北上资金今日净流入41.70亿。格力电器、京东方Ａ、伊利股份、东方财富净买入居前，分别获净买入12.94亿元、5.60亿元、3.34亿元、2.47亿元

5.券商热议科创板个股解禁：短期冲击有限 长期前景乐观

6.特斯拉：第二季度总营收60.4亿美元，市场预期53.65亿美元，去年同期63.5亿美元

7.美股三大指数集体收涨 贵金属板块涨幅居前

8.蔚来汽车跌超5%，哔哩哔哩跌超4%，迅雷、百度、拼多多、阿里巴巴跌超3%，网易、京东跌超1%

【技术】：隔夜美股三大指数窄幅震荡整理，道琼斯指数日线周期收小阳线，技术上延续时间换空间整理，纳斯达克指数窄幅震荡整理收小阳线，A股冲高回落，上证日线周期收带长上影小阳线，创业板指数日线周期收小阳线，MACD指标快慢线零轴上方死叉，绿色量能柱放量，小时周期MACD指标快慢线零轴上方金叉，红色量能柱放量，15分钟周期MACD指标快慢线零轴上方死叉张口，绿色量能柱放量，大周期多头趋势保持完好。

【策略】：根据技术面的信息，上证和创业板指数日线及以上的大周期保持多头趋势，当前市场处于大周期上升中的小周期中继阶段，在缩量震荡的阶段，板块之间的轮动很正常，像今年5月份科技与消费的跷跷板一样，只不过现在这个阶段变成了新三驾马车（科技、消费、医药）与周期+低估值之间的轮动。北上资金近几日时进时出，显示了当前市场处于回调之后的情绪不稳定期，周期行业的逻辑比较确定、估值比较低，但机构还没有大规模建仓，需要时间通过资金的助力去不断强化市场逻辑，消费、科技、医药是长期逻辑，缺陷是估值偏高，但是龙头品种被机构抱团抱的很紧，也很难出现大幅度的回调。在这种市场环境下，我们不必去拘束于股票属于哪个行业，重要的是所选股票是不是行业龙头，几乎每个行业的行业龙头现在都有资金关注，哪个行业大幅调整时，就是行业龙头介入的时机。昨日下午美方的消息面情况来看，美股市场反应比较平淡，没有受到太大的影响，只有避险资产贵金属起一定反应，预期今天A股市场也不会有太大反应，已经对这样的突发消息已经有了免疫，习惯了。预期在稀土，黄金概念上会小幅高开，但持续性有待观察，可能会走出一个冲高回落的态势，其他行业板块还是以个股的逻辑性为主，自下而上的选股策略。

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