12月27日，快手（01024.HK）宣布与美团（03690.HK）达成互联互通战略合作。双方将基于快手开放平台，打通内容场景营销、在线交易及线下履约服务能力。合作将在2022年元旦、春节消费旺季进入落地试运行阶段。目前，用户已经可以通过快手APP访问美团小程序，支持团购，暂不支持外卖。而在抖音APP中，美团没有切入到交易环节，一系列官方账号仅作为品牌展示之用。用户如果想下单，需要另外下载APP。可以看到，美团在两个短视频平台上的运营策略明显不同。在双方展开合作之前，抖音已在2018年集结研发、POI团队，启动本地生活服务，于2019年正式进入了本地生活领域，推出了团购服务。而且还在今年7月将触角伸到了供应端，上线了“心动外卖”。供应端的短板，一直是抖音与快手进入本地生活行业都要面对的难题，抖音此举无疑给快手敲响了警钟。如果抖音补齐了短板，快手在本地生活战场还有机会吗？同样，如果抖音集齐了流量、供应端的履约能力这两颗“龙珠”，美团就要面对前所未有的“神龙”，其影响甚至要大过老对手饿了么的骚扰战术。“敌人的敌人就是朋友”，按照这个逻辑，这场姗姗来迟的合作便显得顺理成章。东北老铁与爱拼搏的福建人找到了共同的诉求。如果说一年多之前，美团与抖音各自井水不犯河水，那现在二者的竞争已经不可避免：抖音从流量、供应端两个方向对美团发起了冲击。2020年9月，抖音官宣日活破6亿。快手直到今年三季度，日活也只达到抖音2020年9月的一半。抖音在本地生活领域最新的大动作是，于今年7月内测了自己的外卖业务“心动外卖”。今年8月，抖音官方联合麦当劳上线“麦当劳抖金店”账号开通直播。在818奇妙好物节活动期间，10天内直播间GMV达到70万，观众点赞近2000万，粉丝量突破71万。值得注意的是，抖音的海外版“Tik Tok”也做起了外卖业务。这说明字节跳动是真的想找新的增长点：即便在是“人生地不熟”的海外，也要上线外卖业务。这也告诉我们，本地生活在字节内部的重要程度。在本地生活竞赛中，美团的龙头地位依然稳固，竞对“饿了么”只能自保，初出茅庐的抖音即便自带buff，想要超过美团也不容易。但是，美团的内部已经发生了一丝微妙的变化，而堡垒往往是从内部攻破的。在三季度，美团餐饮外卖业务的交易笔数出现了下滑。美团CFO陈少晖将影响因素归结为疫情以及宏观环境。“三季度餐饮业的同比增速下降到4%左右，两年增速平均下降1%，餐饮业的增速在未来几个季度还会持续放缓。”在2018年三季度，美团餐饮外卖业务的交易笔数为22.7亿，同比增长32.6%。在2019年三季度，增速只有个位数（8.76%），今年三季度为24.93%。这说明宏观环境对餐饮外卖交易笔数的影响早就开始了，且将是长期存在的。三季度，美团的净亏损高达99.9亿。去年四季度至今，其净亏损的规模和速度呈现一路上升的态势，增速从5.9%增长到20.5%。此时，贡献半壁江山营收的餐饮外卖业务，就是不可缺少的资金来源。无论从哪个角度看，美团的餐饮外卖业务，都不容有失。已知餐饮外卖业务的收入等于交易笔数×订单均值。在订单均值整体波动不大的情况下，提升交易笔数，来稳定基本盘，将是美团的重点运营方向。在用户方面，美团和整个餐饮行业线上化，都需要强有力的推手推动下一阶段的发展。与我们日常观感相差较大的一个事实是，中国餐饮外卖行业的线上化渗透率并不高。根据中国饭店协会、美团研究院联合发布的《2019年及2020年上半年中国外卖产业发展报告》显示，预计到2020年，线上餐饮在整个餐饮行业中的占比刚刚超过20%。短视频的新场景有利于提高餐饮外卖行业的线上化渗透率。而快手可以从两方面为美团输送弹药。快手截至三季度的月活已经达到5.7亿，是不可多得的流量宝藏。同时，直播业务已是快手的第二大营收来源，单季营收近80亿人民币，这表明快手老铁拥有较强的消费能力。另一方面，美团与快手的用户分布存在地域上的错位，二者合作有助于美团从下沉市场中拉新。以外卖为例，行业一、二线城市用户数占比达到67.8%，而快手三线及以下城市的用户占比超过55%。因此，行业内外发生变化的情况下，美团有着增加交易数目、用户增长的双重需求。在与美团合作之前，快手已经在2019年推出了本地生活服务功能。快手深知供应端的履约能力是自己的短板，因此彼时的快手开出了一系列诱人的扶持政策。商家可以免费开店且无需押金和保证金，快手官方无偿提供激励政策，对其进行优质流量资源扶持。2020年7月，快手在APP内的 “更多功能”板块中，上线了“本地生活”入口。可见，快手对本地生活有着不小的野心。不管是抖音、快手，还是阿里，本地生活市场都值得它们布下重兵。艾瑞咨询数据显示，2020年中国本地生活服务市场规模为19.5万亿元，到2025年将会增长至35.3万亿元。不过，在快手的营收结构中，本地生活并没有起到预期中的作用。以今年三季度为例，快手的营收构成是“线上营销+直播+其他”这三件套。其中，线上营销业务在稳步增长，包含电商在内的其他业务，占比只有9.1%。本地生活之战没有掀起多大水花，对快手来说无疑是雪上加霜。自今年2月上市以来，快手在资本市场的表现就处于低迷状态。上市首日，其市值达到1.23万亿港元，目前仅剩3050亿港元，跌去了75.2%。原因在于，资本市场此前高估了快手的前景，而快手上市后也没有用实打实的业绩为自己正名。这点在快手发布三季度财报后，体现得尤为明显。快手的三季报与此前相比算是优秀的。但其股价在三季度财报发布的第二天上涨5%左右后，又延续了此前的下行趋势，目前只有72.55港元。这表明资本市场仍在持观望态度。其中的核心在于，快手三季度的用户高增长能否持续？用户高增长带来的亏损何时能收窄？三季度，快手APP与快手极速版双双发力，推动快手的MAU上涨至5.729亿，创下新高，一扫此前的颓势。但如果观察MAU、DAU与亏损之间的走势，会发现情况并不乐观。从今年一季度开始，快手的亏损增速就开始飙升，三季度高达401.4%，远超同期MAU、DAU的增长。快手只回答了资本市场提出的部分问题：用户增长回来了，盈利的日子却越来越远。考虑到美团的市场地位已经稳固，而快手还没坐稳江山。快手对于这次合作的诉求更侧重用户端，通过为用户提供更加丰富的消费场景提高用户粘性，夯实用户基础。对这次合作，还有一点不得不考虑到的是政策端的影响。对互联网行业来说，来自政策端的影响，从没有像过去一年那样令人“重视”。虎牙与斗鱼合并被否是其中的标志性事件。这种在互联网行业中曾上演过多次的合并（滴滴合并快的，美团合并大众点评、58合并赶集），第一次受到了政策的影响。国家市场监督管理总局在公告中明确表示，这个决定是出于“网络游戏和游戏直播市场规范、健康、持续发展”的考量。因此，美团和快手的合作，给人的第一印象就是“互联互通”。这表明，在2021年过后，政策在互联网的影响，已经深入到企业决策内外。政策变动之外，美团和快手的合作，还与互联网行业的发展趋势密切相关，甚至可以说此举正是二者顺势而为。在监管政策收紧之前，行业已经在用户端和业务端遇到了发展瓶颈。互联网平台有着天然的优势，随着用户的不断增多，互联网平台可以用较小的成本快速收割流量，进而变现。现在，整个互联网行业的用户增长空间已经所剩不多。CNNIC（中国互联网络信息中心）数据显示，截至 2019年6月，中国网民规模为8.54亿，2020年6月增长到9.39亿，今年6月为10.11亿。增速从2020年6月的9.9%下降至7.67%。在2011年之前，中国网民规模20%以上的增速是常态。这意味着，互联网企业不得不面对事实：告别粗犷式增长，从存量中找增量。难度和竞争压力可想而知。在业务端，中国互联网行业的特点是，模式创业是主流，电商、团购、搜索等市场上你能见到的，99%都是如此。在经过二十余年发展后，模式上的新机会越来越少，底层方面的创新难度又很高，这让大小巨头都陷入了业务焦虑。连滴滴都在做社区团购，就是这种情况的真实写照。多方面的因素告诉互联网行业参与者一个有些残酷的事实：互联网行业发展瓶颈。不过，二者的合作也告诉行业内外，尽管行业大环境出现了前所未有的变化，但从来都不缺少机会，只是缺少发现机会的眼睛。
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阿尔法工场 
