沪上阿姨发展模式受争议，6900家店估值仅40多亿

8月14日，据“36氪”报道，8月11日，嘉御基金相关人士向「零售商业财经」透露，拟赴香港IPO冲击“茶饮第二股”沪上阿姨目前估值为40多亿元。而根据最新数据显示，沪上阿姨全国门店数量为6904家。相比之下，同为腰部茶饮品牌的茶百道，门店数量超7000家，但却在完成新一轮融资后估值达180亿元。

门店规模相当且均在今年初提出明确的万店计划，并考虑赴港IPO的两大茶饮品牌，为何在估值方面相差4倍有余？针对该问题，「零售商业财经」的记者将其原因归结为三个方面：

1) 加盟门槛较低：根据品牌官网显示，加盟沪上阿姨所需费用包括：加盟费4.98万元、设备资金10万元左右、合约保证金0.5万元，首批原物料进货费2.5万元左右，不收取技术服务费，总计约17.98万元。横向对比，加盟一家沪上阿姨的费用远低于蜜雪冰城的约37万元、古茗的约23万元、茶百道的约30万元。

2) 难获消费者喜爱：艾媒咨询《中国新式茶饮消费者品牌喜爱度调研》数据显示，在消费者喜爱的新式茶饮品牌Top10中，沪上阿姨排名第九，消费者喜爱度仅为15.3％。

3) 门店连而不锁，品牌管理能力薄弱：门店数量高速扩张（2023年1月-6月，沪上阿姨开店1550家，其中3-6月月均开店300家以上，平均每天开店超10家），对品牌的管理能力提出严峻挑战，食品安全卫生问题成为门店经营风险高发区：7月26日，#记者卧底沪上阿姨发现众多违规操作#词条登上热搜；黑猫投诉平台上，沪上阿姨总投诉量近1700条，高于大多数同层次品牌。

此外，根据「零售商业财经」报道，沪上阿姨一直在积极为上市做准备，计划年底申请港交所IPO，中信证券和海通国际共同帮其安排推进。