贝克微港股上市破发，比亚迪于递表前一天突击入股

伴随半导体产业链价值分工日趋精细化，细分行业的上市公司日渐增多。

12月28日，苏州贝克微电子股份有限公司（简称“贝克微”，02149.HK）在港交所上市，发行价为27.47港元，募资总额为4.12亿港元，扣非应付上市费用6108万港元后，募资净额为3.51亿港元。开盘价为25.05港元，较发行价下跌8.8%；收盘价为22.7港元，较发行价下跌17%；以收盘价计算，公司市值约14亿港元。

根据招股书介绍，贝克微电子是一家模拟IC图案晶圆提供商。不同于传统IC设计公司，贝克微电子可交付的产品是附着完整电路、下游客户通过简便易行的封装测试后即可制成单个IC芯片 的模拟IC图案晶圆。目前，公司的通用标准化模拟IC图案晶圆已可适用于不同应用场景下的多类终端产品，包括但不限于汽车电子、医疗、工业自动化等不同行业垂直领域。

就财务表现来看，过去几年里贝克微增长迅速。招股书数据显示，2020-2022年，公司的收入分别为8872万元、2.13亿元、3.53亿元，年复合增长率达到了99.3%；毛利4874.9万元、1.2亿元、1.99亿元，期间年复合增长率亦达到了102.2%，对应毛利率54.9%、56.4%、56.5%，维持在较高水平。同期，公司的净利润分别为1399.5万元、5696.9万元、9526.2万元，年复合增长率为160.9%。

不过，2023年上半年，贝克微电子的收入和毛利分别为2.04亿元、1.13亿元，同比分别增加了26.1%、21.3%，增速较往年明显放缓；对应毛利率为55.2%，亦出现了下滑趋势。同期，公司录得净利润4586.4万元，同比口径增速更是仅有7.3%。

值得注意的是，今年6月20日，就在贝克微递表的前一天，贝克瓦特电子分别以5000万元及25万元的对价向比亚迪（01211.HK）及深圳市创启转让公司4.81%及0.02%的股本权益，对应公司估值约10.40亿元。