速腾聚创开启招股：产能利用率低、业绩承压

虽有一众知名机构为其站台，但是速腾聚创IPO背后的压力依然不小。

根据“证券时报”报道，激光雷达企业RoboSense速腾聚创12.27日开启路演，启动全球招股，2024年1月2日结束。招股文件显示，公司拟发行2291万股，10%用于香港公开发售，发售价每股43港元，集资额9.9亿港元。如果以发行价计算，速腾聚创的IPO估值超193亿港元，将成为全球市值最高的激光雷达企业。而公司的承销团包括摩根大通、中金国际、安信国际、建银国际等9家。 

招股书显示，速腾聚创应用于ADAS的产品销量在2023年上半年接近40000台，已超过2022年全年销量。截至今年10月31日，激光雷达总体销量及应用于ADAS的产品销量分别约为13.6万台及12.17万台，远远高于2022年同期的约40700台及24400台。10月单月应用于ADAS的产品销量就超过28000台。但招股书也显示，在上述报告期内，速腾聚创一直处于亏损状态，且亏损额逐年增大。2020年至2022年，速腾聚创年内亏损为2.21亿、16.55亿、20.86亿元，三年累计亏损约39.62亿元。

同时，速腾聚创在产能方面也有较多问题。在业内，普遍猜测小鹏是速腾聚创的第一大客户。今年上市的小鹏G6上市以后，便遭遇交付速度过慢问题。今年8月，小鹏汽车创始人何小鹏公开发布文章进行解释：交付速度较慢的主要原因是供应商速腾开始并未准备足够多的激光雷达。“为解决产能问题，我们的团队已经入驻速腾，双方合作共同解决这一问题。”招股书中显示，截至2023年3月，速腾聚创主要为车载激光雷达供货的红花岭工厂产能利用率仅为13.8%，到了6月利用率仍旧约为24.8%。直到今年10月，其产能利用率才提升至67.1%。

此次募资，速腾聚创将把所得款项净额约45%预计将用于研发，持续建立并优化产品管线以及团队扩展，20%用于提升制造、测试及验证能力，20%用于加强销售和营销工作，5%用于探索潜在的战略合作关系或联盟机会，10%用于营运资金及其他一般企业用途。