内房股落幕，数字经济接棒，牛股“闪崩”后价值投资洼地凸显

9月25日，中国奥园(03883.HK)于停牌17个月后复牌。当日开盘即暴跌近70%，收盘价0.325港元，接近成为“仙股”。

虽经17个月种种自救努力后终于复牌，但中国奥园总市值仅余8.75亿港元。遥想三年前的2020年初，中国奥园曾摸高389亿港元的辉煌盛景，令人感慨万千。

伴随中国恒大(03333.HK)境外债重组遭变等一系列实质性利空，内房股全体落寞。这固然有地产调整进入新阶段使然；但更核心的因素，在于“中国增长故事”破旧立新，开始激烈地进行主题切换。

如今，港股的市值、交易量集中在资讯科技、金融、非必选消费三大类中；而港股通的成分股更青睐科技、生物、医疗等新兴科技行业。

去年7月11日，中国奥园被剔除出港股通；时隔一年后9月5日，新纳入港股通的是以马可数字科技为代表的创新成长企业。

马可数字科技(01942.HK)是一家中国创新型金融科技服务公司。今年6月份以来，公司多次宣布与多家知名企业达成合作协议，特别是与新加坡SEV Holding Pte. Ltd订立有关数字化技术合作的战略合作框架协议，马可数字科技将首次通过为合作方技术赋能，打通海外增长空间。

新业务扩展迅速、半年报盈喜叠加巨量想象空间，今年1月3日至8月29日收盘，马可数字科技期间累计涨幅达到924%，总市值达616亿港元。

马可数字科技这一市场备受关注的“大牛股”，为投资者带来了极强的赚钱效应，但其后也因两则公告遭遇股价闪崩。

放眼未来，公司的数字支付新业务扩张迅猛，转型气候渐成。如能顺利申请到保险公司数字人民币牌照，未来三年内收入规模将处于高速增长状态。

今年上半年公司实现收入8.76亿元，同比增长约177.1%，约为去年59%的3倍。以今年公司营业额为基准，高增预期下，预估马可数字科技2023年营业收入21亿。以9月26日收盘价9.29港元计，公司市值60亿，市销率为2.86倍。

数字人民币业务天花板巨大。作为领先的保险行业数字人民币技术服务商，如三年高增预期得以实现，即便是与闪崩前最高616亿市值比较，马可数字科技未来体量亦超过1倍有余；遑论闪崩后回撤至60亿港元出头的市值，对于处在爆发性增长阶段的稀缺赛道数字经济企业而言，凸显出难得的投资洼地机遇。

投资者须留意的是，股价迅速爬高也意味着风险逐渐集中，叠加公司本身处于数字人民币赛道风口，更易成为资金短炒的对象。价值判断基础上，投资者不妨适当择时。