黄牌警告!

正文：

大家好啊，今天市场震荡上行，总体上没有跳出箱体，依旧在等待两件大事落地。

降息方面，现在市场概率基本是认定11月份继续降息25个基点，如果落地，肯定是利好。

大选方面，目前正如火如荼地进行，胜负依旧难料，且现在局势非常混乱，大选结束其实最大的作用是消除不确定性。

我也多次阐明我的观点，对A股来说，两件大事落地之后，选择方向，大概率是向上，因为我们现在不具备继续下行的逻辑。

对于投资者来说，现在看空的风险是更大的，作为个人来说，现在不进人股市，风险也是巨大的，当然，大部分人可能不进更好。

周末逛论坛，发现很多人都在看好生物医药，主要的一个逻辑就是现在新质生产力，就剩生物医药没怎么涨了，该轮到了。

对此观点，我不置可否，因为我们其实不是看市场吃饭的。

但是，这个周末，确实整个舆论在朝着有利于生物医药的方向发展。

首先是，信达终止了旗下Fortvita的交易，抚慰了投资者受伤的心。

其次，周末已经有多方关于yb谈判的消息流出，从表述上看，都表达了对创新药的支持态度，所以，这次谈判大概率会如我们所预期的，力度相对温和。

最后，如果11月份降息如期落地，那么对于生物医药来说也是一个正向提振。

当然，这些点，都是落在我们天时地利人和的大方向之中，我们对于生物医药的态度始终没有改变，现在整个逻辑展开，我们认为仅仅是开了个头。

而关于信达终止了旗下Fortvita的交易这件事，我认为还是有地方值得聊，就是也有朋友问我，悬崖勒马的管理层是否还值得信任。

关于这个问题，我想从几个方面论述：

首先，从这次管理层的问题来看，属于一定程度侵犯了股东权益，但是否情有可原，我认为还是有的，因为一般来说，对于创新属性比较高的公司来说，与创始人、管理者形成利益绑定是普遍的做法，唯一不妥的是股份转让价格偏低，仅1倍市净率，这点确实不太妥当；

其次，关于管理层，我想引用芒格对这件事的评价，芒格说，他有个理论，一点儿都经受不了烂管理层的生意，算不上好生意，那么对创新药这个生意来说，能不能经受一个烂管理层呢？很显然，这个行业对管理层的依赖程度还是挺高的，所以，某种程度上说明，创新药不算一门好生意。

但是，我们为什么还要投呢？我们看中的是什么呢？我们看中的其实是整个行业的发展，这在我们关于生物医药天时地利人和的逻辑已经阐述过，今天不再复述，所以，本质上，我们并不看重，某一家公司管理层的是否作为，更多的还是看中整个行业的发展势能，对个体公司的带动。

最后，对于一位能够知错就改的管理层，我认为横向对比去看，应该还是能够给予足够的敬意，能做到的凤毛麟角，而且，这次股民的反抗也成为了一个有效的沟通渠道，即如果未来还有类似事件发生，股民是可以充分调动自己积极性去改变结果的，这是这次事件的一个重要意义所在，此外，我相信一个知错能改的管理层，也会尽可能避免犯同样的错误。

所以，综合评估下来，我们考虑的押注整个中国生物医药的发展，以及在对人性的理解的基础上，我认为，我个人是愿意再次相信信达的，但同时，如果我是投资者，我也会在仓位上做一定的防范处理，因为毕竟是侵犯股东权益的“罪过”，性质还是比较恶劣，算是给个黄牌警告吧，后续也应该继续跟踪和评估。

好了，今天就聊这么多，继续等待大事落地后资金抬轿，希望跟上我们策略的朋友抓紧进圈。（点击加入）

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以下为市场评估表：