买管线...

  正文：

  大家好啊，先说宏观层面。

  美联储两位官员昨晚都表达了暂停或者放缓降息的意愿。目前1月份降息概率非常低。

  很显然，外部降息节奏的放缓，对我们内部还是有影响的。

  但是，近期我们央妈已经释放了降准降息信号，估计这次我们不会看美联储脸色而选择降息降准的动作。

  因为，12月份美联储降息的时候，我们也没有动，所以空间还是有的。

  从我个人的角度来说，美联储降息的大趋势很难逆转，因为先不论是国家还是个人，基本都很难承受美联储持续的高息环境。

  我相信懂王很清楚这意味着什么，所以，推动美联储继续降息是必须的。

  对我们来说，在人屋檐下不得不低头，所以，必须要忍耐阶段性的不利因素影响。

  生物医药方面，不得不承认的是，近期降息预期的下降，对生物医药的整体估值是有影响的。

  此外，4季度内部市场活跃度是低于我们此前预期的，外部情况还是比较良好。

  那么，对于国内业务占比高的CXO来说，可能年报就还是不会太好看，所以，近期泰格走的也比较弱，最近也有很多朋友问我，原因大概就是这个。

  另外，最近创新药调整比较多，我近期也是咬着牙继续在吃货，我昨天说了，现在去布局创新药，有点像自己创立一家创新药公司，现在估值肯定不算贵，另外一个逻辑就当是买管线了。

  近期我们看到恒瑞、信达都达成了10亿美元的ADC license out，但是股价不涨反跌，说明管线价值基本没有被计入。

  所以，现在不用什么高深的估值，你就凭直觉都能知道，现在生物医药肯定是一个非常低估的状态。

  现在我们需要等待两点，一个是内部的投融资市场好起来，我相信这点一定只是时间问题，因为现在zf的基金其实也在入局，另一个就是生物医药作为成长性行业，继续用业绩自证。

  多说无益，继续吃货，继续熬，就是我们的态度，另外，希望跟上我们策略的朋友欢迎加入圈子。（点击加入）

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