首付款60亿

  正文：

  大家好啊，生物医药方面，两件大事。

  第一个，百济神州公告，公司与Royalty Pharma签订了Imdelltra特许权使用费购买协议。

  根据协议条款，百济神州将获得8.85亿美元的首付款，并有权在12个月内出售剩余的收取特许权使用费的权利，由此最高可获得6500万美元的额外付款。

  百济这次交易的是一款已上市产品，所以首付款非常高，后续也基本没有里程碑付款了，这也算是国内首次，给后续已上市产品BD打了个样。

  这次首付款金额大概60亿人民币，作为一次性收入还是比较可观的。

  但是，市场对于本次交易似乎不太看好，个人理解，百济作为一家有全球化能力的公司应该就别想着BD了，出药了应该自己去做，这个收益效果远不止60亿人民币。

  其实这也是我之前说过的一个点，BD其实不一定就是一个好事，真正牛的创新药公司它们不仅不对外BD，而是反向买入管线，因为他们不缺钱，也不缺销售能力。

  也许百济这次BD不被市场看好，也某种程度上预示着市场对于BD态度的悄然转变。

  第二个，凯莱英发布了半年报。

  从营收和利润方面看，公司本报告期实现营业总收入31.88亿元，同比增长18.20%，净利润6.17亿元，同比增长23.71%，似乎并没有太大问题，但今天市场也投了“反对”票。

  硬要挑毛病的话，我认为可能有两点。

  1）公司扣非利润二季度环比一季度下降，我看了一下不是毛利的问题，是费用增长所致，关于费用这块，后续需要多关注一下；

  2）手订单总额10.88亿美元，和去年底10.52亿美元相差无几，也没有公布新签订单增长情况，所以市场对于这部分有一些疑问。

  叠加凯莱英前期股价表现也比较强势，所以这份半年报在未超预期的背景下，股价表现不佳也就可以理解了。

  市场方面，昨天成交额已经来突破3万亿，上一次就是去年924的时候。

  据说这次场外散户在跑步进场的标志，我周末发视频说了，牛市不是给新韭菜们准备的，甚至可以说，牛市对于新韭菜比熊市更凶险。

  所以，我是建议大家进入股市之前，先把自己的认知提升上来，用知识把自己武装起来，否则结局只有被收割的份。

  怎么提升认知，多看巴芒的书，当然也欢迎大家加入圈子，我们的经验更适合于中国宝宝体质，我自己也已经找到了一套战胜中国股市的方法论，相信对大家会有帮助。（点击加入）

  好了，今天就说这么多，继续熬，继续hold，我们顶峰相见！

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  以下为市场评估表：