时代更迭...

  正文：

  大家好啊，先说宏观层面。

  昨天，美财政部长贝森特在采访中表示，美联储主席人选“肯定”会在今年秋季揭晓。

  这个表态基本上实锤了此前说要换美联储主席的传闻，不知道鲍威尔近期转鸽是不是也是因为受到了一定程度的“威胁”。

  一方面，9月份降息概率目前为85%，另一方面，美联储主席面临改选，也利好降息预期。

  所以，这个变化无论对A股还是生物医药行业来说均构成利好。

  昨晚信达公布了半年报。

  具体来看，总收入59.5亿，同比增长50.6%，产品收入52.3亿，同比增长37.3%。毛利率提升3.1个百分点至86.0%，销售和行政开支比例下降7.9个百分点至44.2%。

  Non-IFRS息税折旧摊销前利润为人民币14亿，而去年同期仍为亏损状态。

  与此同时，公司继续锚定2027年实现200亿产品收入、2030年实现5个管线进入全球III期临床的战略性目标，成为国际一流的生物制药企业。

  我们随便估算一下，2027年200亿营收，我们保守地给10倍PS，那就是2000亿的市值，大概2200亿的港股市值，目前公司市值1570亿港元，仍然有40%左右的上升空间。

  所以你觉得创新药到头了吗？

  昨天我也在圈里发了文章解释当下的生物医药的调整。

  这轮创新药的行情开始于牛市之前，就是牛市前已经涨了一波了，现在牛市来了，资金主要去拉之前滞涨的板块，暂时性的抛弃生物医药完全是可以理解的，而牛市的本质就是板块轮动，我们看现在火热的寒武纪，之前也经历了大概半年时间的盘整，毫无疑问，这也是非常磨人的，但你要是熬不过来，你也拿不到现在5000亿的市值。

  今天寒武纪股价超越了茅台，过去我们自嘲说我们的市值龙头是白酒，而美国是科技巨头，现在这个情况正在被快速颠覆，以科技为首的力量正在快速取代传统产业，相信生物医药行业也同样会跑出一些市值龙头。

  我还是那句话，目光放长一些，短期就少很多烦恼。

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  好了，今天就说这么多，继续坐等各路资金抬轿，我们顶峰相见！

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  以下为市场评估表：