继续进货。。。

  正文：

  大家好啊，昨晚美股再度下挫，几大因素：多机构提示美股泡沫、经济预期不明朗、美联储降息预期不明朗。

  对A股来说，美股如果下跌肯定会有影响，但是不是绝对的，因为现在很多情况两地市场不完全一样。

  所以，我对A股未来的表现继续持乐观态度，另外，在美联储有降息武器的背景下，对美股我认为也没必要过度担心。

  生物医药方面，昨晚百济神州发布了3季报数据。

  3季度营收首次突破100亿大关，同比增长41%，今年前三季度营收276亿，同比增长44%，前三季度扣非净利已经接近10个亿。

  公司更新了全年营收指引为51-53亿美元，约合370亿人民币，以港股市值计算，目前估值为7倍PS，基本上是比较低的估值水平，百济这种年化30%增长预期的公司，给12倍PS的合理估值完全是没问题的。

  现在市场主要也是担心百济后续产品承接断档的问题，但是目前百济的三期临床储备还是有的，也在加速推进之中，我个人认为以百济的实力不必太过担心。

  所以，目前来看百济的估值水平也是偏低估的。

  当然，百济和其他国内生物医药企业最大的不同在于，其在美国有大药在售，其生存状态自然是要比仅聚焦国内市场的企业好很多。

  我昨天也看到一位大V的观点，他认为国内生物医药企业如果只聚焦国内市场，基本上是没有什么投资价值的。

  对此观点，我认为太过片面了，以艾力斯为例，其核心产品伏美替尼今年上半年销售已经来到23.6亿，全年50亿的预期已经能够看到，未来有望冲击100亿峰值销售，给7倍PS就是700亿的价值，现在艾力斯的市值也仅仅是450亿。

  现在国内创新药的市场占比依旧是个位数水平，假设这个占比做到30%，那也是好几倍的空间。

  此外，国内临床的成本相对来说还是非常低的，所以，基于国内市场临床的药物，从投资收益比来考量的话，也完全是一门划算的生意。

  并且，我相信，国内药企也都盯着国外市场的，现在国内以低成本做临床，如果数据好，再去拓展美国管线，是更明智的战略。

  所以，第一，我认为国内市场没有这么不堪，各项zc也都在持续优化之中，第二，国内也不会有创新药企说我只做国内市场，一定是动态评估在手管线质量伺机而动的寻求更优发展空间。

  从我个人的投资经历来看，我投资的创新药企业也是先立足于国内市场，打下一个良好的发展基础之后，再逐步加大国外管线的投资的水平，实现双轮驱动的模式。

  相信这也会是我们生物医药企业的一个典型发展模版。

  操作方面，生物医药方向再给机会，昨天我们也是继续扫货，希望跟上我们策略的朋友抓紧进圈。（点击加入）

  好了，今天就说这么多！继续熬，继续hold住，我们顶峰相见！

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  以下为市场评估表：