万兆光网从试验田迈向规模田 通信设备指数近三月上涨超28%

  《金证研》 启明/作者

    近日，工信部公布万兆光网试点项目完成情况，确定136个项目完成万兆光网试点任务。万兆光网在小区、工厂、园区等场景实现试点部署，培育出云电脑、云游戏、工业光学质检、人工智能+超高清视频监控、模型训练与推理应用、通感一体等业务应用。

    而此前的普惠算力赋能中小企业发展专项行动也提出，推动全光交换等技术应用部署，降低算力应用终端到服务器的网络时延。在政策驱动光模块代际升级的另一面，光模块领域相关的中证通讯设备主题指数近一年“暴涨”240.77%。

    一、万兆光网从“试验田”走向“规模田”，公募基金重仓光模块龙头企业

    2026年4月21日，工信部发布《关于公布万兆光网试点项目完成情况的通知》。该通知指出，试点项目建设有序推进，试点目标完成情况良好，万兆光网在小区、工厂、园区等场景实现试点部署，为促进万兆光网从技术试点走向部署应用提供了重要参考。

    加快万兆光网的规模商用，驱动骨干网及园区网络光模块的升级应用，扩大市场需求。

    市场方面，2026年4月17日，全球光模块龙头中际旭创披露2026年一季度报，其营收同比增192.12%，净利润同比增长262.28%。2026年4月23日，中际旭创市值曾一度突破“万亿”，截至收盘时总市值回落至9,989亿元。

    此外，在公募基金持续加码光模块领域。

    数据显示，截至2025年末中际旭创，首次成为公募基金第一大重仓股。截至2026年第一季度末，中际旭创蝉联榜首，而排在后面的重仓股包括新易盛与宁德时代。具体看，公募基金的前五十大重仓股中，信息技术行业的个股约18只，光模块所属的通信领域还有天孚通信、工业富联、飞天光纤。

    公募基金重仓光模块龙头企业，侧面反映全球AI浪潮，已从主题炒作、预期博弈，逐渐进入以扎实业绩和清晰产业趋势为支撑的发展阶段。

    二、权重向光模块龙头集中，中证通信设备主题指数近三月上涨超28%

    值得注意的是，指数的业绩呈现国内光模块市场的发展现状。

    中证指数官网显示，截至2026年4月23日，光模块所属的中证通信设备主题指数近一年涨幅达到240.77%，年内涨幅为35.09%。短期上来看，该指数近一月和近三月同样亮眼，涨幅分别为30.08%和28.28%。

    根据官网介绍，中证通信设备主题指数选取50只业务涉及通信设备制造、通信技术服务以及卫星互联网建设等领域的上市公司证券作为指数样本，反映通信设备主题上市公司证券的整体表现。

    截至2026年4月23日，指数前十成分股包含中际旭创、新易盛、天孚通信、中兴通讯、航天电子、长芯博创、光迅科技、紫光股份、中国卫星、永鼎股份。在成分股上除包含中际旭创、新易盛、天孚通信三家光模块巨头外，包含了多个通信设备细分领域的龙头企业。指数一定程度上可以分享AI“浪潮”下的产业红利。

    其中前五大成分股占比49.06%，前十成分股占比63.05%，“易中天”前三家占比为40.23%。可以看到指数前十权重向前三家光模块龙头企业聚拢。且截至2026年4月23日，中际旭创、新易盛、天孚通信的股价近一年分别上涨了1,025.92%、953%、632.18%。

    总的来说，国内光模块行业，兼具产业优势与现实业绩的支撑，成为当前国内资本市场中在科技领域的热门标的。