FEpm62远东贵金属：圣诞周迎美国三季度GDP，黄金再破历

  ▲黄金方面：因市场对美联储2026年降息的预期持续升温，以及随着圣诞假期和新年假期的临近，地缘不确定性增加，为金价提供支撑。上周五黄金回调站稳后有所震荡上扬，盘中自低点4309.02小幅震荡上行至4356.40附近，终小幅收涨。日内开盘黄金小幅震荡反弹修复，技术面看，黄金维持着震荡上涨走势概率大，短线来看黄金将继续震荡上行，策略上偏向于顺势看上涨。黄金开盘于4332.41，最高触及4356.40，最低探至4309.02，收于4338.50。

  ▲白银方面：虽美元有所震荡走强施压白银，但上周五白银跟随黄金回调站稳后有所震荡上扬，盘中自低点64.46震荡上行至67.45附近，终小幅收涨；日内开盘白银小幅震荡反弹修复；技术面看，白银维持震荡上涨走势概率大，短线来看白银将继续震荡上行，策略上偏向于顺势看上涨。白银开盘于65.46，最高触及67.45，最低探至64.46，收于67.15。

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  黄金技术面分析：上周黄金市场延续震荡拉升态势，整体呈现探底回升的运行节奏。周初行情于4300关口开盘后快速冲高，一度触及4351的阶段性高点，随后多头动能暂缓，行情迎来快速回落调整，下探至4271的周内低位。此后市场买盘力量再度集结，推动金价开启震荡上行走势，截至周四，金价最高攀升至4374一线，尾盘时段行情小幅回落整理。最终周线收于4338位置，录得一根上影线稍长于下影线的纺锤形态K线，这一形态预示当前多空博弈加剧，市场短期或进入震荡蓄力阶段。

  展望2026年，黄金的前景一片光明。总体而言，黄金的未来上涨将依赖于美联储的宽松步伐、地缘风险的演变以及全球经济复苏的速度。如果降息预期兑现，黄金不仅能维持当前涨幅，还可能开启新一轮牛市。综上所述，黄金市场在多重利好因素的合力下，正处于蓄势待发的阶段。从当前稳健上涨，到宏观和地缘驱动的长期支撑，再到2026年的潜在新高，投资者应密切关注美联储动向和全球事件。黄金不仅仅是金属，更是经济晴雨表，在不确定时代，它将继续闪耀光芒。

FEpm62远东贵金属官方网站：市场重大事件盘点

据悉美联储内部对降息的分歧也为黄金走势增添了不确定性。纽约联储主席威廉姆斯在上周五表示，不存在进一步降息的紧迫性，他认为当前政策已处于合适水平，重点是支撑就业并引导通胀回至2%目标。相反，美联储理事米兰重申应继续降息，以抵消就业风险。这种政策分歧在债市中体现为收益率攀升，上周五两年期公债收益率上涨2.6个基点至3.486%，十年期收益率上涨3.5个基点至4.151%。日本央行加息至0.75%的举措也导致全球债市疲软，进一步推高了美国收益率曲线，但这反而突出了黄金的避险作用，因为更高的收益率往往会压制股票等风险资产，转而利好黄金。

  此外，宏观经济因素是推动黄金价格的核心动力。11月份美国消费者价格指数同比上涨2.7%，远低于经济学家预期的3.1%，这一数据进一步助长了市场对美联储降息的乐观情绪。同时，美国劳工部报告显示，11月份失业率升至4.6%，为2021年9月以来最高水平，这凸显了劳动力市场的疲软，强化了宽松政策的必要性。根据伦敦证券交易所集团的数据，交易商继续押注美联储明年至少降息两次，每次25个基点，这直接提振了黄金作为零息资产的吸引力。

  另外尽管欧洲央行政策决议释放出部分利好信号，但维持利率不变的决定，叠加经济增长预期的上调，进一步印证了市场观点——欧洲央行的降息周期已经结束。在被问及利率前景时，欧洲央行行长拉加德并未给出明确表态，但会后数位未具名官员的常规表态显示，他们认为降息周期已然终结。这一政策动向与美联储的政策预期形成鲜明对比，理论上应会对欧元构成支撑，使其在小幅回调时获得买盘承接。

  值得注意的是，虽然英国11月零售销售数据意外下滑，但在周五的欧洲交易时段，英镑兑其他主要货币还是涨了。英国国家统计局（ONS）的数据显示，作为判断消费者支出强弱的关键指标，11月零售销售额环比意外跌了0.1%——市场之前都预计会涨0.4%。不过好在这次的降幅比10月小了很多，10月的降幅一开始报的是1.1%，后来下修到了0.9%。再看同比，消费者支出还是稳步涨了0.6%，只是没达到市场预期的0.9%。

FEpm62远东贵金属官方网站：黄金后市简评

据悉FXStreet分析师Haresh Menghani撰文，对金价技术走势进行分析。从技术面来看，Menghani指出，金价隔夜假突破4350-4355美元/盎司的阻力区域，随后跌破100小时简单移动平均线(SMA)，这在周五对黄金空头有利。然而，小时图和日线图上震荡指标的混合走势表明，谨慎的做法是等待金价跌破4300美元后出现进一步的抛售，然后再为金价进一步下跌布局。Menghani称，金价随后可能跌至4272-4271美元/盎司区域，即周低点。接下来是4260-4255美元/盎司的水平区域(现已转为支撑位)，如果跌破该区域，则表明金价已见顶，并可能下探至4200美元/盎司整数关口。

  另外Kitco News的零售投资者投票显示，虽然51%的参与者预计白银将领跑，但29%看好黄金，显示出其持久吸引力。TD Securities的商品展望报告更乐观地指出，较低的利率、持续货币贬值、供应动态和多元化需求将在上半年推动黄金达到4400美元的新高。该机构认为，没有理由预期黄金大幅下跌，因为美联储推动的融资成本降低，以及对美联储独立性的担忧，将重塑看涨趋势。分析师强调，黄金的新长期区间将在3500美元至4400美元之间，要跌破下限需美国就业市场不弱化且无进一步降息，但预计就业环境将恶化，美联储将再降息100个基点，即使通胀高于2%目标。

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