FEpm62远东贵金属：黄金暴跌后强势反弹！避险资金涌入

  ▲黄金方面：因受益于美联储降息预期、持续的地缘政治紧张、各国央行强劲的购金需求，以及大量资金流入黄金ETF。昨日黄金回调站稳后有所震荡上扬，盘中自低点4323.08小幅震荡上行至4404.22附近，尾盘有所回落而小幅收涨。日内开盘黄金小幅震荡回调修整，技术面看，黄金维持着震荡下跌走势概率大，短线来看黄金将继续震荡下行，策略上偏向于顺势看下跌。黄金开盘于4331.77，最高触及4404.22，最低探至4323.08，收于4338.31。

  ▲白银方面：虽美元有所震荡走强施压白银，但昨日白银跟随黄金回调站稳后有所震荡上扬，盘中自低点71.13震荡上行至78.05附近，尾盘有所回落而小幅收涨；日内开盘白银小幅震荡回调修整；技术面看，白银维持震荡下跌走势概率大，短线来看白银将继续震荡下行，策略上偏向于顺势看下跌。白银开盘于72.16，最高触及78.05，最低探至71.13，收于76.22。

FEpm62远东贵金属官方网站：每日交易提醒

  黄金技术面分析：昨日白盘走迂回震荡，先涨后跌，晚盘最高冲击至4404一线，随后尾盘再度跌至4328一线，抛开消息面影响，从走势上看，周二并虽然没延续破位下行态势，但是呈现冲高回落格局。当前短周期均线MA5呈现拐头向下态势，短周期均线MA10走势趋于平缓，5日与10日均线存在形成死叉的潜在趋势，且当前均线系统恰好处于昨日高点区域。当前空头下跌遇阻，反弹过程中，我们需要关注4382位置的压制！黄金短线依然是空头下跌走势，由于今天临近元旦，预计黄金走势将会是小区间震荡为主！

  综上所述，2025年黄金的66%涨幅，不仅创下自1979年以来的最佳年度表现，更是降息、地缘政治热点、央行购买和ETF流入等多重因素合力铸就的成果。尽管年末反弹受阻于美元和收益率上涨，但逢低买盘和避险需求的支撑，让市场保持稳定。展望2026年，随着美联储政策分歧加剧、经济数据陆续出炉以及地缘风险的演变，黄金仍有望延续牛市势头。投资者应密切关注1月就业和通胀报告，以及俄乌局势进展，这些将决定黄金是否能再创新高。在这个不确定时代，黄金不仅仅是资产，更是信心的锚点。

FEpm62远东贵金属官方网站：市场重大事件盘点

  据悉CME“美联储观察”：美联储明年1月降息25个基点的概率为14.9%，维持利率不变的概率为85.1%。到明年3月累计降息25个基点的概率为45.2%，维持利率不变的概率为48.3%，累计降息50个基点的概率为6.5%。美联储调查显示：未来12个月预计购买约2200亿美元国库券。美联储的一项调查受访者预计，央行为管理储备金而进行的购买行动在12个月内总计将超过2,000亿美元。美联储决策者在认定金融体系储备金已降至“充足”水平（短期融资成本上升即是信号）后，决定开始购买国库券（T-bills）。美联储表示，最初将每月购买约400亿美元国库券，随后会逐步缩减规模。本月至今已购买约380亿美元。

  此外，周二公布的政府数据显示，美国10月房价年率涨幅为逾13年来新低，表明长期低迷的房地产市场正逐步恢复可负担性。美国联邦住房金融署（FHFA）表示，10月份房价较上年同期上涨1.7%，9月份的涨幅经上修后为1.8%。这是自2012年3月以来最低的年度价格涨幅。当前房价涨幅仅为疫情期间及疫情刚结束时的一小部分。当时，广泛实施的居家办公政策曾引发房地产市场狂热，推动房价以接近20%的年增长率持续飙升。

  另外市场普遍认为，欧洲央行在本轮宽松推进到尾声后，进一步大幅放松的必要性正在下降；而美联储虽然在两周前进行了符合预期的降息，但市场对未来更长时间尺度上的宽松斜率讨论更激烈。尤其是在本次会议上，美联储对2026年的利率路径信号偏向“仍有空间”，同时委员意见分歧较大，令交易员更依赖后续沟通与会议纪要去判断真实倾向。换句话说，哪怕当天没有新的重大数据，光是“预期怎么摆动”，就足以影响美债收益率与美元定价，从而让欧元兑美元维持在偏强区间内震荡。

  值得注意的是，基本面数据方面，欧元区内部暂时缺乏足以改变政策预期的大变量。西班牙12月调和消费者物价指数初值同比放缓至3%，前值为3.2%，与市场预期基本一致，因此对欧元的边际推动有限。这类“符合预期的小幅回落”更像是在告诉市场：通胀没有突然失控，也没有快速坍塌，政策讨论仍会回到“节奏与耐心”上。美国方面，11月成屋签约销售环比+3.3%，不仅高于前值的+2.4%，也明显强于市场原先预计的+1%，并且购买合约水平触及三年来高位。按常理，这样的数据对美元应当偏正面，但在当下环境里，其影响被两点削弱：其一，市场关注点仍在利率路径与会议纪要；其二，年末资金不愿在单一数据上大幅加仓，使得美元的反弹更像是“止跌”而非“重启趋势”。

FEpm62远东贵金属官方网站：黄金后市简评

  据悉Zaner Metals副总裁兼高级金属策略师Peter Grant在分析中指出，周一的剧烈波动后，周二亚洲时段出现了强劲升势，但随后获利回吐导致市场稳定下来。尽管如此，整体交易环境仍对黄金有利，这反映出投资者对黄金长期价值的信心并未动摇。回顾整个年末，这种波动性其实是黄金牛市中的正常调整，它不仅测试了市场的韧性，也为后续潜在上涨积蓄了动能。

  另外世界黄金协会（WGC）全球研究主管Juan Carlos Artigas表示，2025年黄金价格屡创新高的背后，并非依赖单一催化因素，而是由四大核心驱动共同推动，并且它们对金价上涨的贡献程度“出人意料地均衡”。他强调，这些变量也将成为2026年决定金价方向与波动幅度的关键因素。Artigas在最新采访中指出，黄金2025年不仅延续强势走势，还显著跑赢多数风险资产。他认为，推动金价上行的宏观因素主要集中在两条主线：地缘政治与地缘经济环境持续高压，以及美元走弱与利率边际下行。他补充称，当宏观环境与价格动量叠加后，投资需求被进一步激发，成为今年金价强势表现的重要支撑。

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